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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM晨会纪要】电解铝去库幅度进一步收窄 5月铝材出口量下滑显著

来源:SMM

6月30日SMM内部铝晨会纪要
盘面:昨日金属铝内外盘皆有较大幅度上涨,伦铝昨日收于1613美元/吨,涨幅0.97%,涨15.5美元/吨,沪铝主力2008合约上涨90元/吨,收于13815元/吨,涨幅0.40%。美元指数下跌0.05%至97.460。

宏观面:1)据美国约翰斯·霍普金斯大学的疫情统计数据显示,截至北    京    时    间6月29日14:00左右,全球累计确诊病例1014.6万例,全球累计死亡人数突破50万例,达501898万例。其中,美国累计确诊254.9万例,巴西累计确诊134.4万例,俄罗斯累计确诊63.35万例,印度累计确诊54.83万例。(利空★★★)2)惠誉表示,当前全球经济出现了更加明确的经济复苏迹象,包括美国、英国和西班牙5月零售销售环比剧烈走高。惠誉确认2020年美国GDP预期在-5.6%,将中国GDP预期从上一份报告的0.7%上调至1.2%。(利多★)3)中国6月制造业PMI为50.9,预期50.5,前值50.6。6月非制造业PMI为54.4,前值53.6。(利多★)4)央行:健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制 有效对冲疫情对经济增长的影响。(利多★★)5)财政部:5月份国有企业利润总额环比增长251.1%,恢复至去年同期水平的94.5%。1-5月,利润总额6630.9亿元,同比下降52.7%。(利多★★)

基本面: 1)5月铝材细项产品出口量环比同比皆有下滑,5月铝材出口总量环比下滑12.47%,同比下滑24.57%,当月出口量36.64万吨,连续两月录得下滑。(利空★)2)去库态势继续收窄,SMM统计国内电解铝社会库存周度下降0.4万吨至71.8万吨。(利空★)3)中汽协:今年5月,汽车商品进出口总额为83.3亿美元,环比跌10%,同比下滑36.9%,其中汽车商品进口金额为37.8亿美元,环比跌3.1%,同比下滑47.2%;汽车商品出口金额为45.5亿美元,环比降15%,同比下滑24.6%。(利空★★)

现货端:昨日午前期铝震荡上行后维持窄幅区间波动。早间上海无锡地区持货商报价在14100-14130元/吨之间,但成交较少,市场情绪观望,10:30后市场成交价有所回落,上海现货价在14080-14100元/吨之间,无锡现货价在14090-14110元/吨之间,华东现货对盘面升水坚挺,在190-220元/吨之间。昨日某大户虽公布现货采购计划,但报价偏低,持货商难以认同,采购计划实际成交不多。贸易商间自行成交表现僵持,无锡成交活跃度明显高于上海地区。下游今日正常补货,因价格较节前上涨近百元,略有畏高,较预期有所不及。华东今日整体成交一般。午后期铝维持高位震荡,持货商报价在14100元/吨附近,对盘面升水160元/吨左右,仅贸易商间少量成交,下游几无。今日早间现货成交集中对当月升水190元/吨附近。

总结:宏观来看,大环境下当前全球经济缓步复苏,反弹迹象明显,基本面上,电解铝近期去库状态持续,下游需求整体尚可,SMM预计短期内电解铝价格仍为偏强震荡走势。但电解铝社会库存降库幅度进一步收窄,预计7月库存数量或将回升,且电解铝下游7、8月份整体订单情况有所下滑,前期预计的基本面弱势迹象已有部分显现。

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