【SMM半年度专题】沪铅低位反弹16.3% 市场期待传统消费旺季

来源:SMM

SMM6月28日讯:2020年,在全球疫情的影响下,沪铅走势可谓是一波三折,3月中下旬因海外疫情拖累,沪铅指数暴跌至12640元/吨,创2016年5月以来新低,截至6月29日,年内跌幅为2.52%,随后沪铅震荡走高,目前距离最低位反弹16.3%。

沪铅指数走势

原生铅方面,据SMM调研,1-5月原生铅产量为123.76万吨,同比下降2.36%,变化幅度较小,自2月以来,原生铅企业生产较为稳定,产量呈上升趋势。而再生铅方面,一季度因废电瓶贸易商复工缓慢,物流受限加之工人到岗有限,其复工程度远低于预期,导致废电瓶供应偏紧。随后国内疫情得到控制,再生铅企业基本进入复工阶段,再生铅冶炼利润得到修复,流通货源有所增加,供应紧张局面有所缓解。二季度,再生铅新扩建产能释放,使得对原料废电瓶需求量变大,但目前由于铅蓄电池处于消费淡季,废电瓶发生量有限,导致废电瓶价格易涨难跌,再生铅企业利润走低,限制再生铅产量释放。

库存方面,据SMM调研,自2月下旬以来,铅锭社会库存呈现下降趋势,主要是因为一季度再生铅供应基本缺失,市场多依靠原生铅产出,原生铅炼厂成品及原料库存下降显著。而5月8日以来,铅锭社会库存结束两个月降势,开始出现累库现象,截至6月24日,SMM五地铅锭社会库存为2.97万吨,较5月8日当周上升2.17万吨。

消费端,受疫情影响,蓄企开工率跌入谷底。后随着国内疫情的好转,物流运输逐渐恢复,工人陆续到岗,自2月中下旬以来,蓄企开工率处于逐步上升的过程。进入二季度,铅蓄电池消费进入淡季,消费平平,蓄企普遍对电池进行降价促销,且由于海外疫情的拖累,出口订单较差。目前,汽车蓄电池企业仍维持降价促销,部分企业有减产意向。电动自行车蓄企由于前期的持续降价促销,电池库存陆续转移至经销商,近期库存压力有所减缓。

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展望7月,SMM认为,供应端来看,原生铅与再生铅预计环比变量不大。而消费端,市场对传统消费旺季抱有期待,但具体体现的时间仍需观察,期铅走势或较强,铅价将进入新的运行区间,但这一切都取决于消费预期是否兑现。


聚焦铅锌行业发展前景及价格走势

2019年全球贸易争端升级,全球经济承压下行,各国央行开启降息浪潮;同时中国中共中央政治局会议强调,当前和今后一个时期,我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变,2020年也是中国全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年, 而在此背景下,新冠病毒病毒全球肆虐,中国经济如何实现稳增长值得期待。

铅市场方面,2019-2020年海外矿山新扩建产能陆续释放,但海外疫情蔓延,部分海外投产矿山及在建矿山停产应对,2020年铅精矿将何去何从?与此同时,中国再生铅市场新扩建项目遍地开花,2020年实际产量释放如何?成本支撑是否有效,废电瓶供应成为未来市场的关注点;而在多项政策(诸如电动自行车新国标、摩托车免购置税等)影响下,后续铅消费是否匹配, 2020年铅价走势几何?

针对以上话题,SMM将邀请行业大咖,业内专业人士,产业链上下游企业在长沙举办《2020年(第十五届)铅锌峰会》,共同探讨行业发展现状及面临的问题、及未来的发展前景,并分析基本面情况及锌价未来走势。

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