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【SMM晨会纪要】今日铜价走高 预计贸易商及下游接货情绪不高

来源:SMM

6.23 铜晨会纪要

宏观面:
1)美国佛罗里达州新冠病例迭创新高;德州州长警告或采取新限制措施。美国卫生部门正在为季节性流感与新冠病毒同时夹击做准备。【利空★★】
2)受新冠疫情冲击,美国5月份二手房销量降至2010年10月以来的最低水平。【利空★】
3)台湾5月失业率续创2013年来最高,失业人数增幅较4月趋缓。【利空★】
基本面: 
1)铜精矿
随着智利确诊人数不断上升,疫情防控压力骤增,智利国家铜业宣布将暂停智利北部项目建设,但努力维持旗下Chuquicamata矿的生产,配置当地人员来展开运营。在智利政府周六早些时候报告病毒相关死亡病例增加后,公司正在采取措施防止新冠病毒的传播。
2)废铜
6月22日广东地区1#光亮铜报价43200元/吨~43500元/吨,较前一交易日上涨200元,精废价差为1783元/吨,环比扩大207元。(票点作6%计算)昨日铜价先扬后抑,在高位波动震荡,利好废铜商避险出货,不过上游货源有限,铜价对废铜供应的刺激已不大,废铜流通仍维持较紧张的情况,后续主要依靠海外的废铜进口情况。据SMM了解,中小微加工企业的批文基本消耗殆尽,已尽早申请下一轮批文,进口形势又有所紧急,需静待新标准何时落地,以及新一轮批文出台。
3)进口铜
6月22日仓单报价95-110美元/吨,均价较上周五上涨7.5美元/吨;提单报价86-102美元/吨,均价较上周五上调涨5.5美元/吨。LME0-3贴水20.25美元/吨。进口盈亏基本平衡。6月22日进口比价窗口再次打开,市场询盘表现积极。受到市场买货需求提振,昨日仓单和提单分别上调。因近月比价好,仓单和近期到港提单受到买方青睐。近月到港提单货源紧张,贸易商进一步上抬报价,7月初到港提单普遍报盘在100美元/吨以上,主流火法报价在98美元/吨左右,高报价下仍有成交。目前市场对于7月中下旬到港提单报价存在分歧,成交表现较为清淡。
4)库存
6月22日LME铜库存环比减3200吨至233400吨;上期所铜仓单库存环比减6305吨至42271吨。
5)现货
华东: 6月22日上海电解铜现货对当月合约报升水170元/吨~升水200元/吨,较上一交易日不变。现货方面,今日铜价走高后预计贸易商及下游接货情绪不高,但货源偏紧情况下升水预计维持,另外关注沪粤价差对上海地区上贴水支撑。预计今日现货升水170-200元/吨。
华南:6月22日广东1#电解铜现货对当月合约报升水350-370,均价涨15。现货市场,周末归来广东电铜库存继续下降,并再度刷新年度新低,且为近4年来同期最低水平。受此影响,今日持货商普遍挺价出货,早盘时平水铜一度报至370元/吨,然下游畏高不愿接货,商家只能下调升水出货。总体来看,近期广东货源供应始终处于紧张状态,库存也逐步走低,预计升水将维持在高位。然而,高升水令下游普遍采取低库存仅维持刚需采购,部分企业甚至表示将提前检修以应对目前高升水的状况。
铜价及预测:昨夜伦铜收于5895美元/吨,涨幅1.46%,成交量1.5万手,多头增仓1210吨至28.9万吨;沪铜主连2008合约收于47750元/吨,涨幅0.59%,成交量4.6万手,多头增仓1021手至10.8万手。昨夜铜价运行中枢持续上移,伦铜从5850美元/吨下方一路摸高至5900.5美元/吨,随后在关口位短暂回调整理,盘尾再度上行接近5900位置。受外盘上涨带动,沪铜高开于47630元/吨,开盘后保持窄幅震荡,运行中枢位于47700元/吨一线。昨夜铜价上涨主因投资者关注冠状病毒疫情后经济最终将复苏的前景,避险美元走软,油价涨近2%,创下逾三个月来最高收盘水平;美股三大指数集体收涨,纳斯达克综合指数连续第七天上涨,为年内最长连涨纪录。预计今日外盘5850-5920美元/吨,内盘47900-48300元/吨。

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