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SMM锌市场研究专题

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【SMM晨会纪要】上周五沪锌强势运行 锌价上破万七关口

来源:SMM

6月22日SMM内部锌晨会纪要

 

现货基本面

 

上海:期锌高位,市场以出货为主,然畏高观望情绪较浓,报价逐步下调,早市市场报价自升水140元/吨左右下调至130元/吨左右,成交仍较疲弱,以均价-5成交为主,部分接货商倾向升水120元/吨接货,但让价者初期较少,第二交易时段,市场报价回落至升水120元/吨左右,但市场接货意愿仍较低,而双燕、驰宏、进口等对接下游品牌报价反馈寥寥,下游刚需性采购为主,日内总体成交平淡,较前日进一步转弱。(利空★)

 

宁波:周五锌价再度走强,一度上测万七关口压制力度。但宁波市场货源流通再度收紧,第一时段仅有铁峰报在对7月合约升水140元/吨附近,西矿报在对7月合约升水130元/吨,会泽、麒麟货源仍然在途,云锡和永昌在市场基本无货。第二时段市场成交仍未有好转,但由于货源较少,宁波市场报价未有变动,升水几乎持稳于第一时段。总体来看,锌价连续两日上涨,下游采买意愿迅速减退,叠加宁波地区合金订单未有好转的情况下,整体市场交投维持清淡。(利空★)

 

广东:第一交易时段,期货价格走高,下游观望居多,持货商出货不畅调价积极,另外有部分下月票资源报价较低冲击市场,贸易商接货谨慎,市场少量成交,麒麟、蒙自、会泽报价对沪期锌8月合约升水145-200元/吨,铁峰升水130元/吨。第二交易时段,期货价格高位震荡,下游仅维持刚需采购,需求有限,在缺乏下游支撑的情况下,贸易商间交投动力亦不足,市场成交偏弱。麒麟、蒙自报价对沪期锌8月合约升110-120元/吨,飞龙、铁峰升水100-110元。(利空★)

 

天津:周五沪锌上涨,现货市场下调升贴水报价,报价较为统一,普通品牌百灵报在对07合约报升水180元/吨,红烨报在对07合约报升水200-190元/吨,驰宏报在对07合约报升水180元/吨,高价品牌紫金对7月合约报升水200元/吨附近,白银报在对07合约报升水200元/吨,云锡报在对07合约报升水100元/吨,四环(送到)报在对07合约报升水190元/吨,哈锌(含出库)报在对07合约报升水80元/吨。周五锌价走高,期价较前日上行后,贸易商下调升水出货,然出货依旧不畅,周五云锡到港天津报价,并未入库;下游方面,周五绝对价上行后,下游接货意愿再度转弱。整体来看,周五成交较前日进一步转弱。(利空★)

 

库存:据SMM了解,截至6月19日,SMM七地锌锭库存总量为21.75万吨,较6月12日下降2000吨,较6月15日增加900吨。本周七地库存降幅较少,各地增减不一。增幅主要集中在上海及天津地区,上海地区周内部分进口锌到货较为集中,多以SMC为主;天津地区市场到货较多,多以广东及上海地区货源为主;广东地区库存下降,主要由于入库量再度减少,主要流通品牌冶炼厂检修及直发下游比例增加,是入库量减少的主要原因,而出库情况来看,周内价格高企下游买货意愿减弱。总体来看,原沪粤津三地库存较上周五持平,全国七地库存录得下降2000吨。(利多★★★)

 

保税区库存:据SMM了解,截至6月19日上海保税区锌锭库存4.30万吨,较上周下降500吨。据了解,本周进口亏损未有收窄,叠加锌价高企,市场对于进口锌需求较为有限,去库幅度微弱。(利多★)

 

今日预判锌价:上周五,伦锌录得三连阳,重心进一步上移,上方突破布林道上轨压制,下方各路均线呈多头排列。上周五LME库存减少250吨至124050吨,跌幅0.2%。LME库存仍处高位。基本面上海外疫情影响下矿端供应矛盾并未实际缓解,叠加宏观政策利好刺激,支撑伦锌上行,然海外经济恢复不及预期或抑制伦锌上涨空间。上周五,沪锌收得一小阴柱,重心进一步上移,下方跳离各路均线支撑,MACD阳柱扩大。国内宏观政策提振利好情绪,沪锌强势运行,然需求边际转弱背景下现货市场畏高成交疲软亦限制沪锌上行空间。短期关注进口锌流入情况。

 

今日预计:预计伦锌价格在2040-2090美元/吨区内震荡。预计沪锌2008合约价格在16700-17200元/吨区间内运行。料0#国产锌涨150元/吨。

 

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铅锌分析师

韩珍
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