【SMM分析】钴原料趋势=出口关税上调+钴精矿出口比例减少 长期价格中枢将小幅抬升

来源:SMM

SMM6月21日讯:

从我国钴原料进口来看,基本从2016年起,钴原矿、钴精矿比例波动性减少,钴湿法冶炼中间品比例波动性增加。至2020年4月,我国钴精矿进口量为1028吨,折合金属量仅约70吨,环比下滑52.1%,同比下滑82.5%,占钴原料总进口量的比例约3.2%。当月我国钴湿法冶炼中间品进口量为31210吨,折合金属量约0.75万吨,环比增长12.2%,同比大增119.6%,占钴原料总进口量的比例约96.8%。

钴原料的大趋势是,1)出口矿业税税率上调;2)钴精矿出口比例减少。出口关税税率增加将小幅抬升长期价格中枢,短期内对于钴原料,市场更加关注的1)非洲疫情发展情况;2)钴原料开采、运输效率能否维持或提高,是否影响国内冶炼厂开工。

2015年1月-2020年4月中国钴原料进口量

数据来源:SMM,中国海关

钴原料主要影响国,分国家来看:

1、刚果(金)

近期市场主要关注非洲疫情情况,新冠+埃博拉疫情,钴原料供给端一直存在隐患。刚果(金)政府不断提高矿业税税率,出台禁止未加工钴精矿出口的要求:

2018年刚果(金)已宣布钴为战略金属,政府大幅提高钴金属的矿业税税率。2018年3月,刚果总统签署新矿业法,钴矿业税税率从2%提高至3.5%,并从当年6月开始实施。2018年12月,刚果(金)政府进一步将钴矿税税率由3.5%调高至10%。

2017年据报道,刚果(金)矿业部长向华刚矿业提出禁止未加工的钴精矿出口的要求。由于外资在刚果(金)设立的矿业企业中,刚果(金)政府均持有一定比例的股份。近年来,为提升当地矿企的产业水平和盈利能力,促进当地经济发展和就业,刚果(金)政府一直致力于减少未经加工的钴精矿出口。

早在2007年、2010年和2014年,刚果(金)也推出了相关出口禁令措施,但均由于电力短缺、当地基础条件不具备加工能力等原因遭到矿业企业的一直抵触,推出不久就被推翻了,一再修改和推迟,各国相信刚果(金)很难完全禁止钴矿出口。但是出口关税上调是大趋势。2013年,刚果(金)钴精矿出口关税从之前的40美元/吨上调至100美元/吨。

2、赞比亚

赞比亚钴矿产量较少,因此矿石品位出口严格管制对国内钴原料供给影响甚小。2019年赞比亚产量仅约100金属吨,约占全球钴矿/冶炼当年产量的0.06%。2019年中国钴矿(包括钴原矿、钴精矿)从赞比亚进口约100金属吨,占/中国全部钴矿进口比例约0.97%。

据报道,赞比亚矿业部门将于今年7月1日开始,亲自上阵,从该国各大矿区采集矿石样本用以防止矿业公司通过谎报矿石品级避税。这意味着,该国矿业部门将不再接受由出口商自己提交的样品。

矿业部门表示,一些出口商故意提交品位较低的样本给国家实验室,导致产品出口价值被低估,进而损害了该国政府的税收。赞比亚矿业部门常务秘书Barnaby Mulenga称,每家出口商可让政府损失数十万甚至数百万的税收,具体取决于实际出口的矿石品位与样本品位之间的差距。矿业在赞比亚外汇收入中占比超过70%,受疫情影响,矿业带来的收入对于该国来说显得更加重要。

3、南非

南非作为非洲钴原料最大的出口港口,一直备受关注。据SMM调研了解,南非德班港虽然自5月开始恢复运转,但受疫情影响,6月以来,港口运力仅达平常的50%-60%。短期内海内外市场下游恢复情况不乐观,对钴原料需求同比减少,港口运力低暂时影响不大。

SMM钴锂新能源研究团队

覃晶晶 021-51666828 

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