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【SMM分析】沪铜涨势暂歇 蓄势待发or承压下行?

来源:SMM

SMM6月18日讯:近期消息面多空因素交织,沪期铜保持高位震荡,下方46000元/吨有强支撑,距离上方48000元/吨缺口仍有一段距离,这一波回调是蓄势待发还是承压下行?

SMM认为二次疫情爆发担忧短期造成铜价震荡回调,而经济持续向好、资金面宽松的乐观预期更为集中,叠加基本面供需偏紧格局不改,铜价应具备较强上冲动能,需等待更多数据来确认上行趋势。

疫情二次爆发担忧加重 产铜大国智利疫情数据现重大漏报

近期,北京突发第二波疫情,连日来新确诊的本土病例已超百人,并且首都的疫情还有向中国其他地区扩散的态势。北京将防疫级别调升至二级,全部小区实行封闭式管理,并宣布以战时状态应对疫情。

美国20多个州新冠肺炎确诊病例呈上升趋势。《华盛顿邮报》报道称,全美各州新冠肺炎感染和住院人数都在飙升。美国人口最多的两个州得克萨斯州和佛罗里达州上周报告的新增确诊病例数均刷新了单日最高纪录。

据报道,智利官员当地时间16日表示,在对统计系统进行核查过程中发现了数据统计的遗漏现象,有31412例确诊病例没有被正确记录。这一数字占到目前全国确诊病例的约1/6,此次发现漏报病例将被计入周三的累计确诊病例中。截至周二,该国新增新冠肺炎确诊病例5013例,累计确诊病例达184449例;新增死亡病例21例,累计达3383例。》查看详情

美国新增确诊人数:

资金面持续宽松 海内外刺激措施不断加码

国内方面,2020年6月18日人民银行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作,包括500亿元7天期和700亿元14天期。这是央行时隔逾四个月重新进行14天期逆回购操作,而更令市场意外的是,14天期逆回购实现“降息”,中标利率由此前的2.55%一次性下降20BP至2.35%。昨日晚间,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署引导金融机构全年向企业合理让利1.5万亿元,助力稳住经济基本盘。

海外方面,特朗普政府正在准备一项近1万亿美元的基础设施计划,以推动美国经济复苏。此前美联储会议纪要承诺将把资产购买速度至少维持在当前水平,并预计利率将保持接近零的水平直至2022年底,美联储主席鲍威尔承诺联储将动用一切工具帮助经济从疫情冲击中复苏。运输部的初步版本将大部分资金用于公路和桥梁等项目,但也将为5G无线基础设施和农村宽带留出资金。该消息进一步证明,当局可能采取更多财政刺激措施,竭尽所能让美国经济重回正轨。股市等风险资产可能继续上涨,投资者或将资金从黄金等避险资产中转出。

供需偏紧 沪期铜仍具上冲动力

根据SMM调研, 6月铜材企业平均开工率预计为76.26%,环比下降1.81个百分点。虽然5、6月份铜材开工率环比下降,但考虑到逐渐进入铜消费淡季,国内铜材企业开工表现要好于预期。尤其是受来自电力基建及空调行业订单的支撑,铜杆及铜管开工率表现良好。

另一方面,进入6月后受原料供应紧张影响,国内检修增多,炼厂发货减少,上期所库存续降,累库时间较预期后移。而废铜目前的整体库存水平较低,大部分在5月已经清仓,加之欧美地区疫情和局势动荡不安,预计废铜的整体供应量不会得到较大提振,对精铜消费的挤压作用也较弱。

矿端方面虽在持续修复,但由于南美洲疫情持续扩散,铜精矿现货TC仍然低位僵持,供应仍显紧张。上周TC有所上抬,但三季度船期的铜精矿现货仍旧较少,因此TC继续僵持于50低位,未发生明显变化。

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