油市两项重要报告出炉 鲍威尔喊话国会加码财政支持

SMM网讯:在前一日大涨后,周三美股跌多涨少,标普500指数收盘下跌11.30点,跌幅0.36%,报3113.49点;道琼斯指数收盘下跌170.40点,跌幅0.65%,报26119.61点;纳斯达克指数收盘上涨14.70点,涨幅0.15%,报9910.53点。

安永:山东方圆有色金属集团涉嫌财务造假

据报道,两名知情人士透露,审计机构安永(EY)的一份报告发现,中国最大的民营铜冶炼企业山东方圆有色金属集团一直在其夸大利润和生产水平,同时虚报债务。

一名消息人士援引安永报告摘要称,其核心部门东营方元有色金属股份有限公司和东营鲁方金属材料股份有限公司“债务明显高于公开披露的水平,利润率较低,产量也较低”。消息人士称,此次审计涵盖了东营方圆、东营鲁方和其他四个方圆部门的2018年和2019年前三个季度的账目。

第二位消息人士为向方圆集团贷款的一家银行工作,并了解了为国内债权人准备的报告。该人士还称,安永发现东营方圆和东营鲁方一直在虚报数字,安永正在继续调查此事,并将向债权人提供最新情况。

方圆集团一名代表称对此无可奉告。安永表示不对客户事务置评。目前尚未看到该报告的副本,也无法独立核实其调查结果。因未获授权谈及此事,不愿具名的消息人士称,该份报告在3月和4月发给债权人。

据公司公告显示,截至去年6月30日,22家银行共向东营方圆提供了161亿元人民币(合23亿美元)的信贷额度,其中114.7亿元已使用。

其中,国内债权人包括工商银行(1398.HK) (601398.SS) ,中国银行(3988.HK) (601988.SS) 和农业银行(1288.HK) (601288.SS) 。外资银行还包括法国外贸银行(Natixis)和荷兰合作银行。

据了解,荷兰银行(ABN AMRO)担任主办行曾为东营方圆和东营鲁方安排了一笔4.3亿美元银团贷款,参与行多是外资银行。荷兰银行拒绝就其贷款状况置评。其他贷款银行没有回应置评请求。

据悉,市场对方圆集团财务状况的担忧是在去年底加剧,由于铜精矿的加工费用大幅下降,导致人们担心该公司可能无法偿还债务。该集团在去年12月的一份声明中否认了网上流传的有关其已申请破产的猜测,但表示”存在一定程度的流动性短缺”。

2019年12月12日,东营方圆有色金属有限公司声明称:“近日,个别网站和微信平台散布我公司向政府申请破产的不实消息。对此,我公司郑重声明,尽管目前公司出现一定程度的流动性资金紧张,但生产运营正常。”同时表示,公司正与相关债权机构接触,积极协商解决当前债务问题。

根据上海金融法院3月19日的一份文件,荷兰银行还起诉了东营方圆、东营鲁方及其创始人崔志祥和妻子,要求偿还3,839万美元的贷款和逾期利息。法院表示,之所以公开这份声明,是因为崔志祥和他的妻子”联系不上”。尚未看到初始诉讼卷宗,无法确定是何时提出的。该案的听证会定于7月9日举行。(上述内容援引自路  透)

聚焦鲍威尔半年度国会听证第二日

周三,美联储主席鲍威尔出席众议院金融服务委员会听证会,他再次重申不考虑负利率,并表示尚未决定采用收益率曲线控制措施。

鲍威尔表示,美国经济正处于开始复苏的早期阶段,预计将在7月出现强劲的就业岗位创造,并预计7月失业率也会下降。他表示很多雇员在迅速重返工作岗位上犹豫不决,除了安全顾虑之外,失业津贴增加可能也是一个原因。

他同时表示,点阵图不是美联储将利率维持在零附近的承诺,并重申没有考虑加息,认为美国经济复苏需要一段时间。

鲍威尔表示,财政支持对经济产生积极影响。他敦促国会,不要太快撤除对家庭和小企业提供的财政刺激救助。同时,他也提到了本周一美联储宣布开始购买公司债的行动。他表示,随着时间推移,美联储将逐步从ETF转变为直接购买债券,这将更好地支持流动性和市场运作。他表示,美联储计划在美国走上复苏道路之前都“踩着油门”。

他预测,随着市场表现稳健,美联储的购债计划正处于市场的底部。虽然不排除提前出售,但购债计划的本意是持有公司债券至到期。不过他同时强调,在市场不需要支持后,包括企业债购买等救市计划都将被撤出。

为此,金瑞期货贵金属研究团队向记者表示,美联储宣布将动用CARE法案开始购买公司债券,这比之前购买国债、MBS债券及公司债券ETF指数基金的做法更加激进。债券评级不低于BBB-/Baa3,表明购债开始涉足垃圾债领域。

“从近期美联储的声明中可以看到,对美国经济前景预期略显悲观,官员多次表明宽松将持续直至美国经济恢复正常。而美联储本周的宽松政策进一步加码,显示出为扩表已不顾购买资产的内容。而这种无条件及长期的宽松将持续利好贵金属价格。”他们分析道。

同时,从利率角度来看,他们认为目前通胀水平仍较为温和,并不会对美联储持续保持低利率形成掣肘。他们表示,失业率及通胀是两个美联储最为关注的指标,美联储为了救助经济、促进就业,在未来1—2年内大概率不会加息。此外,尽管此次仍未决定采用收益率曲线控制措施,但不排除后续的可能动作也将导致美债投资吸引力下降,从而推升黄金投资的价值。

另一方面,他们认为QE政策及收益率曲线控制也会导致美元指数走势偏弱。“联储的长期QE政策以及可能的收益率曲线控制动作将压低无风险利率,将对非美央行等境外投资形成挤出效应,这将对美元指数形成一定的打击。”他们表示,3月份美联储开启无限量QE以来,美元指数持续走低。不过从长周期来看,目前美元指数不算低位,因此预计美元指数仍有下降空间。

总体来看,他们认为,未来阶段性经济数据修复或将短暂打击贵金属价格,但是在长期低利率以及维持QE的环境下,还是持续看好黄金价格。

原油市场两项重要数据出炉!

周三晚间,美国能源信息署(EIA)公布的最新数据显示,美国国内原油产量连续11周录得下滑,为2018年3月以来的最低。

EIA数据显示,上周美国国内原油产量减少60万桶至1050万桶/日,为连续第11周下滑。EIA在报告中指出,上周美国石油产量已降至为2018年3月以来的最低水平。此外,美国原油产品四周平均供应量为1647.2万桶/日,较去年同期减少20.4%。

在库存方面,美国至6月12日当周原油库存录得增加121.5万桶至5.393亿桶,前值为增加572万桶,市场预期为减少15.2万桶。虽然除却战略储备的商业原油库存增加了121.5万桶,但美国精炼油库存变化值连续10周录得增长后,本周录得下滑135.8万桶,且创4月3日当周(11周)以来新低。此外,美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值也连续6周录得下滑。

在进出口方面,上周美国原油出口增加2.3万桶/日至246.2万桶/日,连续5周录得下滑后再度录得增长,同时上周美国原油进口减少22.2万桶/日至664.2万桶/日。

同时,当晚欧佩克公布了月度原油市场报告。报告显示,对2020年全球原油需求增速预期不变,仍为减少907万桶/日。同时,报告预计在下半年,燃料需求仍将承压。不过,OPEC月报称,预计原油市场到年底前将逐渐复苏。

报告显示,原油市场对OPEC在6月6日延长石油减产的决定反应积极。在原油生产方面,欧佩克5月原油产量减少630万桶/日,至2419.5万桶/日。同时基于第二信源的数据显示,5月沙特原油产量为848.2万桶/日;5月伊拉克原油产量为416.5万桶/日;5月伊朗原油产量为197.8万桶/日。欧佩克预计,2020年非欧佩克原油供应量减少323万桶/日。

在原油需求方面,欧佩克将第一季度全球原油需求预期下调640万桶/日,将第二季度全球原油需求预期下调1730万桶/日。其表示,全球原油需求下降的原因是新冠肺炎疫情。 

当晚,俄罗斯能源部长诺瓦克表示,5月份OPEC+减产协议执行率接近90%,令人鼓舞。俄罗斯方面承诺6月全面遵守减产协议。他表示供需平衡将决定OPEC+协议的未来。全球石油需求在4月份触底,5月份出现复苏的迹象。不过他提示到,尽管现在石油需求出现反弹,但第二波疫情的风险仍存在。

周三,国内原油主力合约当日大涨3.44%,报收于294.6元/桶,并在隔夜维持这一水平。国信期货研究团队认为,主要原因在于国际能源署上调对今明两年石油需求预测,并认为明年石油需求量将以创纪录幅度增长。此前,国际能源署在其月度报告中预测,今年全球石油日需求量为9170万桶,比5月份报告中的预测值调高50万桶,原因是在防控疫情封锁措施的实施期间,石油需求量高于预期。同时,委内瑞拉上半年石油出口下降近28%,有望达到70多年来的最低水平,原因是油轮船东和运营商暂停了委内瑞拉的原油运输合同。并且,IEA月报预计6月全球石油产量将降至8640万桶/日,创2010年以来的最低水平。从技术面看,该研究团队认为油价短期或维持区间振荡运行。

有色金属市场大面积飘红

周三国内收盘,有色金属市场整体偏强运行,其中沪锌主力合约日间大涨2.01%,创近一个月新高,同时沪铅、沪锡、沪镍主力合约也在日间收盘涨超1%,不过沪铜日间高开回落,沪铝走跌。

本周以来,铜价走势陷入高位振荡,在经历前期长达两个月的反弹之后略显乏力。金瑞期货有色研究团队告诉记者,首先具有共识的是,此前的反弹可以说是宏观和基本面共振所引起的效应。在宏观上,虽然海外疫情仍在扩散,但全球各国央行自三月底开启量化宽松,流动性的不断改善带动了宏观情绪和市场预期持续修复,大宗商品市场跟随美股等风险资产迎来复苏,同时基本面则在中国消费复苏以及南美供应干扰的双重因素下表现强劲。

目前来看,铜价已经回到海外疫情暴发前的位置,且正逼近国内疫情暴发前的点位。金瑞期货有色研究团队认为,当前的铜价已经包含了对经济相对比较乐观的预期,而市场矛盾正集中在经济预期与实际情况的相互验证以及随之而来的政策变化当中。“当下欧美正处于复苏当中,宏观数据均有一定改善,而中国在经历两个月的赶工之后脚步开始有所放缓,疫情后经济的可持续性需要更多数据验证。”因此,他们认为短期多空较量或难有倾向性,铜价将处于高位振荡状态,还需等待更多数据来确定是否形成顶部。

对比来看,本周截止当前,沪铝表现较沪铜略强。金瑞期货有色研究团队表示,主要原因在于铝的基本面更为坚挺。进入6月,铝的内需消费虽然环比走弱,但通过出库情况和下游反馈来看,同比仍能保持较好的开工水平,因此库存持续去化。尽管供应不断提升,但短期实际释放量仍无法覆盖较强的需求,库存仍有下降可能。他们认为,在未迎来库存拐点之前,铝价仍具上攻可能,可在明确累库后做空冶炼利润。

此外,金瑞期货有色研究团队表示,铅价短期表现振荡偏强,一方面来自市场风险情绪回升,另一方面来自再生铅成本的支撑,原料废电瓶价格坚挺导致再生铅利润走低,限制短期再生铅产量释放。对于后期价格走势,他们认为铅价反弹空间相对有限,主要基于铅基本面趋于走弱。“前期铅价上涨驱动来自供应减量导致的阶段性供需错位,但随着进口铅流入的补充及后续供应层面相对稳定,受终端电池库存走高制约,消费增长动能不足。同时,6月国内炼厂交仓意愿上升,上周社会库存激增1万吨,交仓后的仓单释放或冲击市场,将令铅价高位承压。”

对于沪锌大幅上涨,国信期货研究团队认为,一方面原因在于宏观信心受到提振,美国零售销售数据亮眼叠加万亿刺激计划的可能实施,推动了市场信心逐步回暖。从基本面上来看,5月国内锌矿产出同比仍大幅减少,小型矿山仍是暂停生产状态,而海外锌矿在美洲疫情的影响下,预计7月份仍是偏紧的状态,同时下游基建带动强劲,建议多单持有。

“沪锌尾盘大幅拉涨,盘中多空信息参半,资金推动或是主因。北京上调疫情防控至二级,打压市场情绪;而美国5月零售数据超预期,则利好市场。”建信期货研究认为,目前北京疫情担忧未解除,对经济的干扰可能超预期,而美元指数有筑底迹象,宏观面施压有色价格;在基本面上,终端需求疲弱,雨季影响项目施工,且乘联会公布的6月第二周汽车零售数据相对偏弱,并且LME市场贴水扩大,基本面难支撑锌价突破前高。


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