【SMM周度展望】供应端压力减缓消费喜忧参半 沪锌下周震荡偏弱

来源:SMM

SMM6月12日讯:沪锌在上周横盘整理后本周震荡下跌。结合基本面来看,锌供应端压力有所减缓,下游消费喜忧参半,基本面支撑较弱,预计下周仍以震荡偏弱为主。

供应端,国内锌精矿加工费已基本见底,据SMM调研,截至6月5日国内锌精矿加工费为5000元/金属吨,较5月29日当周下调100元/金属吨。目前,5月冶炼厂原料库存天数为22.7天,原料压力较前期缓解。然由于加工费下降速度较快,炼厂买矿意愿减弱,部分冶炼厂采取减产或检修应对,等待海外矿山进一步恢复后补充国内。总体来看,锌供应端压力有所减缓。

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而消费端,镀锌带动锌下游主要消费,大型镀锌企业仍维持较高开工率,目前订单状态保持稳定水平,然部分中小企业已有淡季表现,订单较前期较弱。压铸锌合金方面,欧美虽已逐步恢复经济,然仍存在二次爆发风险,国内厂家仍未恢复海外出口订单,叠加当前国内处于淡季,整体生产仍处于低位。氧化锌板块,汽车产销数据逐步好转,轮胎板块消费能保持低位平稳,助力氧化锌企业开工小幅回升。

综合来看,沪锌基本面支撑有限,关注40日均线支撑力度与宏观情绪变化。


聚焦铅锌行业发展前景及价格走势

2019年全球贸易争端升级,全球经济承压下行,各国央行开启降息浪潮;同时中国中共中央政治局会议强调,当前和今后一个时期,我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变,2020年也是中国全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年, 而在此背景下,新冠病毒病毒全球肆虐,中国经济如何实现稳增长值得期待。

锌市场方面,2019年海外矿山增产按部就班,但国内矿山增产却屡屡受阻,进入2020年1季度,锌价跌穿矿山成本线,矿山利润重挫,2020年冶炼厂及矿山利润将如何分配,海外矿山在疫情的扰动下能否预期投产?此外,国内精炼锌冶炼厂2019年产量突破瓶颈,刷新历史新高,而2020年在锌矿供应端出现扰动下,冶炼厂产能利用率能否维持高负荷?2020年“稳经济”基调下的基建投资能否超预期表现,镀锌行业能否超季节性表现仍值得期待,2020年锌供需矛盾或会发生反转,关注及布局结构性机会不失为另一个选择,2020年锌价能否探低回升?

针对以上话题,SMM将邀请行业大咖,业内专业人士,产业链上下游企业在长沙举办《2020年(第十五届)铅锌峰会》,共同探讨行业发展现状及面临的问题、及未来的发展前景,并分析基本面情况及锌价未来走势。

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