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【SMM晨会纪要】铜贸易商主动下调升水 预计今日贴水小幅扩大

来源:SMM

6.11 铜晨会纪要

宏观面:
1)美联储维持利率不变,承诺将把资产购买速度至少维持在当前水平,并预计基准利率将保持接近零的水平直至2022年底,主席鲍威尔重申将动用一切工具帮助经济从疫情冲击中复苏。【利多★】
2)沙特的超额减产帮助OPEC+截至6月8日的减产履约率达到79%,该联盟必须再减少200万桶/日才能达到100%履约率。与此同时,上周美国原油库存升至纪录高位,凸显OPEC所面临的障碍。【中性】
3)受政策支持影响,中国5月份信贷增速回升,社会融资规模增量约为3.2万亿元人民币,高于经济学家预测中值。广义M2货币供应同比增长11.1%,新增人民币贷款1.48万亿元。【利多★】
基本面: 
1)废铜
6月10日广东地区1#光亮铜报价42500元/吨~42800元/吨,较前一交易日上涨400元,精废价差为1526元/吨,环比扩大75元。(票点作5.9%计算)昨日铜价再度大涨,业内对铜价关注度十分之高,多空观点皆有;部分下游厂家按单采购,对价格存畏高情绪,整体采购欲望有所减弱。
2)进口铜
6月10日仓单报价77-88美元/吨;提单报价62-75美元/吨。LME0-3贴水20.5美元/吨。进口亏损在200元/吨附近。昨日外贸市场需求表现清淡询盘很弱,早市未闻成交。仓单方面报盘陆续增多,价格进一步走弱。总体来看,外贸市场需求有限,买方掌握话语权,进口铜价格表现疲软。
3)库存
6月10LME铜库存环比减3100吨至233475吨;上期所铜仓单库存环比减99吨至41435吨。
4)现货
华东:6月10日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨~贴水20元/吨,较上一交易日下降15元/吨。现货方面,盘面上涨较多,现货买盘无力,贸易商主动下调升水,预计今日贴水小幅扩大。预计今日现货贴水40元/吨-贴水20元/吨。
华南:6月10日广东1#电解铜现货对当月合约报升水80~100,较上一交易日涨25元/吨。现货市场,尽管铜价继续大涨,但广东库存仍在下降,持货商坚持挺价出货,临近换月仍有不少商家要交长单,因此只能被迫接受高升水,但下游点价不积极不高仍想拖到最后几天,总体成交一般。因预期到货紧张且刚需仍在预计今天升水还会小幅上升。
铜价及预测: 昨夜伦铜收于5904美元/吨,涨幅2.38%,成交量2.4万手,多头增仓2643手至28.0万手;沪铜主连2007合约收于46830元/吨,涨幅1.25%,成交量5万手,多头增仓1149手至10.5万手。昨夜铜价晚间直线上冲,伦铜越过5800、5900两道关口位,上涨势头强劲。昨夜美联储利率决议对经济前景发出警告,但决定维持利率政策至2022年,并且承诺至少维持当前购债力度,美元指数继续下跌,刷新3月10日来低点至95.714。昨夜美股三大股指涨跌不一,纳指100收盘站上10000点,成长性企业更受偏好反映市场风险情绪仍旧较为高涨。原油方面,受到API库存超预期增加影响,美油昨日小幅收跌。预计今日伦铜5870-5930美元/吨,沪铜47300-47600元/吨。

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