【SMM观点】宏观情绪反复镍价持续震荡 供应偏多现货成交难改善

来源:SMM

SMM6月10日讯:今日沪镍延续夜盘弱势继续下挫,截止日间收盘,沪镍主力合约2008报收103180元/吨,跌幅达1.55%,盘中一度跌至102550元/吨,基本吐出前两日跌幅。不锈钢期价今日同样低开低走,截止日间收盘,不锈钢主力合约SS2008报12910元/吨,跌幅近0.6%。

昨日,受欧洲时段伦镍持续下跌影响,沪镍夜间开盘即大幅下行,跌破5日均线位,近日期镍内外盘价格拉涨,但现货市场成交未见改善,基本面未有较强支撑,期盘价格的走高,或因宏观消息面刺激偏多,目前部分投资者获利出场,价格出现回落。 不锈钢合约受镍价下行影响亦出现下跌态势,不锈钢现货市场6月份以来成交清淡,现货价格亦偏弱运行,后期不锈钢产量逐渐恢复,供给增加,交投清淡氛围下或将对价格形成压力。

目前现货市场成交未见改善,价格提升难以出货,进口货源集中到货而下游消费无好转,市场供应偏多;镍生铁方面由于镍价上涨、钢厂采购谨慎,而可售货源近期供应量增加,市场陷入僵持。消费方面从各国PMI数据来看,中国仍在扩张区间,海外仍处在疫情影响下的低谷但边际有一定改善。综合来看,镍价近期波动宏观方面消息影响偏多,后期延续震荡为主 。

SMM预测:

今日沪镍2008主力合约日盘开于103970元/吨,盘初便承压于104000元/吨一线,虽然逐渐回落至5日均线103500元/吨一线获得支撑,窄幅震荡于103500-103800元/吨直至早市结束。午后开盘后,沪镍随即震荡上行,突破104000元/吨后再度承压横盘运行,期间最高探至104140元/吨。临近尾盘多空均大量减仓,沪镍迅速跌落日均线,最低下挫至102960元/吨,最终收于103180元/吨,跌1620元/吨,跌幅1.55%。沪镍今日录得中阴柱,腰穿5日均线,下影线刺穿10日均线支撑。目前国内现货市场气氛持续低迷,如无宏观因素提振,基本面看似也无力支撑镍价走强。今日早间国内公布的5月CPI月率、PPI年率均低于预期,使得日间沪镍弱势震荡。而16:00,央行公布5月M2货币供应年率也未如期增长。晚间继续关注外盘及原油走势,谨慎宏观情绪消退后,沪镍再度回探需求支撑。

机构观点:

国贸期货:宏观情绪偏好仍支撑有色板块,镍价近期整体偏强震荡,运行于多跟均线上方,我们预计近期走势仍受宏观主导。从宏观面看,欧佩克+声明同意延长减产协议至7月末,中美关系有缓解趋势,疫情在拉丁美洲持续扩散,美国非农数据表现超预期但美统计局表示存在误差,市场避险情绪或有所反复,未来仍需警惕宏观消息的扰动。从基本面来看,国内港口镍矿库存仍在下降,当前大部分镍铁厂现矿库存可维持六七月的生产,高镍铁价格维持坚挺,随着后期菲律宾镍矿陆续到货,原料库存紧张情况将逐渐得到缓解,同时关注印尼镍铁回流情况。需求方面,不锈钢市场交投清淡,但当前镍铁库存处于相对低位,镍铁、铬铁报价均维持坚挺,不锈钢价仍获成本支撑。不锈钢库存延续下降趋势,若不锈钢排产量维持稳定增长,短期对镍需求仍有拉动,但随着下游补库的完成以及疫情对需求冲击的逐渐体现,市场对后期下游需求的表现仍较担忧。

华泰期货:近期受大环境回暖影响,镍价表现为偏强震荡。当前菲律宾镍矿供应逐渐恢复,但以中低品位镍矿为主,高品位镍矿极少,随着前期镍矿库存逐渐消耗,国内镍铁品位亦将下滑。当前镍矿价格维持高位,国内镍矿供应仍显偏紧,高镍铁价格表现不及镍矿和电解镍强势,电解镍对高镍铁升水有所走强。当前国内镍铁库存仍处于低位,不过偏紧格局正在边际改善,随着时间后移,后期镍铁供应可能逐渐由紧缺转为过剩。当前镍铁库存较低,镍矿供应依然偏紧,不锈钢对镍需求亦表现较好,镍供需面仍存在一定支撑力量,随着大环境回暖,镍价短期表现偏强。不过中线来看,镍矿与镍铁供应偏紧格局正在边际改善,后期随着印尼镍铁新增产能陆续投产,未来镍铁供应或逐渐过剩,镍价仍有再次探底的可能,全球镍供应或需部分产能出清,镍价才能迎来真正拐点。

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