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SMM锌市场研究专题

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【SMM晨会纪要】国内社库累增 沪锌跌幅扩大

来源:SMM

6月8日SMM内部锌晨会纪要
 
现货基本面
 
上海:冶炼厂出货正常,日内贸易商接货较为积极,早市报升水90元/吨成交活跃,迅速调价至升水100元/吨左右,市场认可度仍较高,部分贸易商进一步上调报价至升水110元/吨左右,市场接货略有放缓。进入第二交易时段,市场报价持稳于升水100-110元/吨左右,均有成交表现,而对接下游品牌双燕、会泽及进口报价较昨日变化不大,锌价探低返升抑制下游采买活跃度,日内总体成交集中于贸易商之间,较昨日成交明显改善。(利多★)
 
宁波:宁波市场消费持续疲弱,贸易商积极出货。第一时段,铁峰报在对6月合约升水100元/吨,会泽报在对6月合约升水110元/吨,云锡、麒麟以及西矿等品牌报在对6月合约升水90元/吨,基本持平于昨日。但市场传言有部分货源较少的贸易商低价甩货,麒麟报在对6月合约升水50元/吨,但大部分贸易商由于亏钱不会报价至此低位。总体来看市场成交仍然疲弱,并且未有明显的周末补库行为。(利空★)
 
广东:第一交易时段,期货价格走弱,而下游需求增量有限,市场供应仍充裕,供大于求明显,加之周五部分持货商回笼资金驱使,整体调价出货积极,麒麟、蒙自报价对沪期锌7月合约升水80-100元/吨,铁峰升水65-80元/吨。第二交易时段,网价确定后,市场报价相对统一,不过铁峰、飞龙等品牌需求一般,整体价格仍低于其它品牌20元/吨报价,对现货成交价格施压,贸易商逢低升水收货,带动市场交投,麒麟、蒙自报价对沪期锌7月合约升90元/吨,铁峰、飞龙升水70元/吨。(利多★)
 
天津:上周五沪锌高位回落,现货市场保持升贴水报价,报价较为统一,普通品牌百灵报在对06合约报升水200元/吨,红烨报在对06合约报升水200元/吨,驰宏报在对06合约报升水180-190元/吨,高价品牌紫金对6月合约报升水240元/吨附近,铁峰、蒙自报在对06合约报升水170元/吨,KZ报在对06合约报升水130元/吨。今日锌价冲高回落,然并没有刺激下游买兴,炼厂及贸易商保持昨日升贴水报价,部分品牌出现低价甩货情况;下游方面,今日升贴水保持低价,然绝对价调整依旧有限,下游接货意愿仍然较差,采货较差。整体来看,今日成交清淡。(利空★)
 
库存:据SMM了解,截至6月5日,SMM七地锌锭库存总量为22.37万吨,较5月29日增加8100吨,较6月1日增加4700吨。本周锌锭七地库存录得增加,主要增量主要集中在上海及天津地区。其中上海地区到货较为集中,叠加部分进口锌流入增加,而本周下游消费较弱,出库量较差。天津地区主要由于部分广东货源到库,以及紫金冶炼厂集中发货,增加了入库量。广东地区库存小幅下降,主因南方有色检修,叠加炼厂发货至华东地区,入库量减少,而出库疲弱,整体录得小降。总体来看,原沪粤津三地库存增加8000吨,全国七地库存录得增加8100吨。(利空★★★)
 
保税区库存:据SMM了解,截至6月5日上海保税区锌锭库存4.4万吨,较上周下降2000吨。据了解,由于沪伦比值不断下修,进口窗口关闭,进口亏损较上周明显扩大,进口锌流入较少,出库量相较有限,出入相抵下小降2000吨。(利多★★★)
 
今日预判锌价:上周五伦锌录得一小阴柱附长上影线,布林道上轨形成压制,下方考验5日线支撑力度。上周五lme库存减少1600吨至94675吨,减幅1.66%,lme库存持续录减。随着海外矿山复工复产,市场预期的矿供应紧张预期下降,叠加海外重启经济终端消费支撑力度不足。短期关注海外矿山复工进展以及港口预到货情况是否可以对价格提供支撑。上周五沪锌收得一大阴柱,击穿下方40日线支撑,KDJ指标欲成死叉。近期社库库存录得增长且国内主要消费地现货升水出现回落,市场进一步看多动力不足,多头主动离场带动价格下跌,短期需关注社会去库存能力能否对价格起到进一步支撑。
 
今日预计:预计伦锌价格在2010-2060美元/吨区间内运行。预计沪锌2007合约价格在16200- 16700元/吨区间内运行。料0#国产锌跌170元/吨。

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