【SMM评论】沪锡铝铜均涨逾1%沪锌跌逾1% 铁矿大涨逾6%沪金跌近2%

来源:SMM

今日早盘LME金属市场普跌,截止上午9时40分,伦铜跌近0.7%,伦锌跌近0.6%,伦铅跌近0.3%,伦镍跌近0.1%,伦铝微弱飘绿,伦锡持平,国内方面,金属市场互有涨跌,沪锡涨近1.9%,沪铝涨近1.5%,沪铜涨近1.1%,沪镍涨近0.2%,沪铅跌近0.3%,沪锌跌近1.5%。

SMM6月8日讯:今日早盘LME金属市场普跌,截止上午9时40分,伦铜跌近0.7%,伦锌跌近0.6%,伦铅跌近0.3%,伦镍跌近0.1%,伦铝微弱飘绿,伦锡持平,国内方面,金属市场互有涨跌,沪锡涨近1.9%,沪铝涨近1.5%,沪铜涨近1.1%,沪镍涨近0.2%,沪铅跌近0.3%,沪锌跌近1.5%。

铜方面,上周沪铜走势强劲,价格基本回到海外疫情爆发前的水平,周五夜盘跳空高开,收于45680元/吨,较上一交易日涨680元/吨,涨幅达1.51%。总体来看,宏观面持续向好,基本面环比走弱,预计下周铜价震荡上行。45000元/吨上方继续快速上冲收复国内疫情跌幅压力较大,预计本周铜价缓慢震荡上行。预计伦铜将运行于 5450-5650 美元/吨,沪铜 44500-46000元/吨。

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铅方面,据了解,铅蓄电池消费转弱,部分企业有意下调当月产量计划,同时进口铅继续到港,再生铅亦是供应宽松,加之周初铅价再度走高,蓄电池企业普遍观望慎采,原生铅炼厂库存陆续累增,其中交割品牌交仓意愿上升,部分铅锭厂库转移至社会库存,库存呈续增之势。另原生铅与再生铅企业生产暂无较大变化,但消费板块支持有限,且随交割日临近,本周铅锭社会库存仍有增量风险。沪铅基本面上依然偏悲观,供应上再生铅产量预期增加,原生铅保持稳定,消费端由于成品库存较高,部分企业选择减产应对,但交割前沪铅仍将立足20日均线保持区间震荡,预计下周期铅2007合约运行于14150-14500元/吨。

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锌方面,就沪锌来看,供应端方面,受制于进口窗口关闭带来的进口锌流入明显减少,叠加国内南方有色等冶炼厂检修,整体供应端压力有所减缓,新增湖南三立检修,将进一步减缓供应端增量。而消费端来看,预计本周下游企业无法维持强劲态势。其中镀锌企业中,大型镀锌企业在经历了年后的赶工潮后,目前订单基本保持平稳,并未有新的增长点,除了由黑色利润带动的镀锌结构件企业消费较好,镀锌板企业订单基本持稳。压铸锌合金企业在原料及成品库存压力较大的情况下,还要面对冶炼厂低价合金挤占市场份额的打击,部分中小型合金厂选择暂停生产或只产不销来应对危机,整体景气度十分疲弱;氧化锌来看,订单端也并没有新的增长点。总体来看本周基本面支撑较弱。技术面来看,MACD 指标显示平行,下方各路均线支撑,预计本周或偏向围绕布林道中轨运行。总体来看,本周预计伦锌或运行于 1980-2050 美元/吨;沪锌主力 2007 合约料运行于 16300-16900 元/吨,现货方面料对 6 月升水 100-150 元/吨附近。

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镍方面,上周沪镍2008主力合约开于100120元/吨,周初市场传出欧佩克+会议提前讨论延长减产协议,且国内制造业PMI指数也自2月后重回扩展区间。在宏观预期乐观下,沪镍在周初大幅反弹,看似摆脱了上周疲弱走势的影响。但随着原油走强,带动伦镍冲高,沪镍始终跟涨有限,震荡运行于103000元/吨附近。周三晚,市场消息传出沙特及俄国实施减产计划存在变数,欧佩克+会议也因此推迟。即使EIA原油库存意外降库,也未能阻止市场的宏观情绪急转直下,沪镍也因此而逐渐回落,但仍受10/20日均线支撑,仍立足于102000元/吨一线之上。周五企稳上修后,沪镍收于103790元/吨,周度涨幅3710元/吨,涨幅3.71%。本周沪镍走势较伦镍偏弱,沪伦比值下修至8.07附近。外盘指引力量有限的情况下,即使多头主力在场,空头仍在高位持续抛压。目前沪镍基本面羸弱,镍现货交投更每况愈下,预计沪镍本周仍将弱势震荡于101500-105000元/吨之间。

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锡方面,SMM认为,宏观层面,油价有所回落,同时美股与美元走弱,二者相抵对盘面价格走势影响有所减弱;基本面方面,缅甸方面锡矿企业开工率尚未完全恢复正常,进口量方面料短期或继续维持相对偏低水平。锡矿供应偏紧导致精炼锡产量较去年同期下滑明显。需求方面周内下游企业维持刚需采购,沪锡现货市场总体成交氛围一般偏弱。从沪期锡盘面来看,目前K线行至春节后至3月中旬大跌前的横盘整理区间附近,指标方面日线级别KDJ及MACD指标显示短期存在向下回调迹象,且K线前期上行至布林带上轨后近期有所承压,周度指标依旧向好。预计短期沪期锡主力2008合约或将于前期平台131500-137000元/吨附近高位宽幅震荡。

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黑色系方面,铁矿涨近6.3%,焦煤涨近1.8%,热卷涨近1.6%,螺纹涨近1.2%,焦炭涨近0.1%,不锈钢涨近0.4%,从近期钢铁去库速度看,季节性淡季逐渐来临,库存减量不及前期但绝对量仍远高于往年同期,说明下游需求好于往年。而铁矿部分商家仍对近期市场相对乐观,大幅降价出货意愿不高。钢厂对于铁矿刚需继续维持高位,对于铁矿价格仍存较强支撑;但考虑到本周部分港口进口矿库存有望环比增加,对于矿价继续大涨亦有抑制,进口矿价格或延续反复震荡走势。短期内黑色系回调或未到位,但调整完毕后有继续上涨空间。 

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上期原油涨近3.8%,主要产油国将在周六开会讨论延长减产协议的消息令油价得到支撑;美国5月非农就业数据意外大涨,意味着未来能源需求可能迅速回升。

贵金属方面,周一早盘,沪金主力大跌近2%,盘中最低至382.28元/克,创近一月新低;沪银主力亦跌近2%,盘中最低至4213元/千克。因强于预期的美国非农就业数据提振全球经济复苏的希望,资金纷纷涌入风险市场,身为避险资产的金银则惨遭抛售。

截止9时30分,金属及原油市场合约情况:

SMM简评:


隔夜宏观面影响因素:

海关总署:前5个月我国机电产品和服装等出口下降,纺织品出口增长。1-5月,我国机电产品出口3.64万亿元,同比下降4%,占出口总值的58.7%,其中手机2756.5亿元,下降5.6%。同期,包括口罩在内的纺织品出口4066.6亿元,增长25.5%;服装2678.1亿元,下降20.3%。

上周五,标普500指数涨2.62%,报3193.93点,周涨4.91%;纳斯达克指数涨2.06%,报9814.08点,周涨3.42%;道琼斯指数涨3.15%,报27110.98点,周涨6.81%。

上周五,德国DAX上涨3.38%,报12847.68点,周涨10.88%;英国富时100上涨2.25%,报6484.30点,周涨6.71%;法国CAC40上涨3.71%,报5197.79点,周涨10.70%。

铜:上周五夜盘伦铜收于5659美元/吨,涨幅2.43%,成交量2.3万手,多头增仓1304手至27.4万手;沪铜2007合约收于45640元/吨,涨幅1.53%,成交量9.1万手,多头增仓2891手至10.4万手。上周五夜盘铜价快速上涨,伦铜运行中枢上行近百美元,主因外周五公布非农数据表现远好于预期,强化了市场上周对于海外复工复产进展顺利的预期,认为美国经济将迎来较大改善,美股三大股指收涨纳指创历史新高,资本市场普遍受到提振。受宏观利好刺激,铜价周五延续涨势,不过后美国称非农数据存在统计问题,真实失业率应为16.1%要高于公布值,预计今日铜价将面临震荡。不过考虑到真实情况同样远好于此前预期,短期宏观利好情绪预计受影响不大,铜价仍有上冲空间。现货方面,盘面上涨幅度较大,但考虑到库存处于低位,预计升水不会有明显回落。预计今日伦铜5620-5670美元/吨,沪铜45300-45700元/吨,现货贴水10-升水20元/吨。

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铝:周五沪铝主连2007合约早间开于13120元/吨,开盘后小幅走低随后多入空平震荡上行,日间收报13180元/吨,日K线收一较长上影线小阳线,成交量75034手,持仓量减279手至14.3万手,以空头减仓为主。夜盘开于13225元/吨,开盘后多头增仓盘面冲高至13295元/吨,随后横盘整理,终收于13275元/吨,夜间上涨95元/吨,以多头增仓为主。今日大概率电解铝降库维持,需关注现货及市场多空头态势对盘面影响,料日内沪铝主连震荡运行于13100-13350元/吨,现货对当月在升90-110元/吨。


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铅:上周五,沪铅开于14435元/吨,受海外走强带动,沪铅高开高走,高位探至14490元/吨,随后高位窄幅震荡,尾盘阶段,伦铅跳水下行,低位探至14300元/吨,最终报于14330元/吨,跌幅0.44%。沪铅基本面转弱,库存连续两周累库,加之进口铅流入,供应端压力较大,短期存在继续回落可能。 

锌: 上周五,沪锌2007主力合约开于16730元/吨,盘初沪锌多头集中入场短暂摸高16805元/吨,随后多空博弈,沪锌震荡下行于16680元/吨一线横盘整理,尾盘受外盘下行拖累,沪锌迅速下挫,探低16250元/吨后小幅回调,终收跌报16325元/吨,跌285元/吨,跌幅1.72%,成交量增加至102010手,持仓量减少300手至83448手。上周五沪锌收得一大阴柱,击穿下方40日线支撑,KDJ指标欲成死叉。近期社库库存录得增长且国内主要消费地现货升水出现回落,市场进一步看多动力不足,多头主动离场带动价格下跌,短期需关注社会去库存能力能否对价格起到进一步支撑,预计沪锌2007合约价格在16200- 16700元/吨区间内运行,料0#国产双燕锌对6月合约升水100-120元/吨。


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镍:周五隔夜沪镍08合约开于104000元/吨,受周五美非农数据意外录的增加,有色品目受此信息提振多数翻红,沪镍小幅高开,随后承压震荡回落至夜间最低位103230元/吨,获5/10日均线交叉位支撑,多头信心增强大幅增仓,沪镍探高104400元/吨,该位置为近两周震荡高位,上行仍有阻力,空头增仓打压,多头随后跟出,沪镍回落至开盘价附近,最后收于103750元/吨,较前一交易日结算价下跌40元/吨,跌幅0.04%,成交量为35.6万手,持仓量增2552手至12.1万手。上周五隔夜沪镍收于小阴柱,沪镍整体走势仍呈上行趋势,下方5/10均线位有支撑,今日关注周六OPEC+原油减产期限延长,此前未按照协议减产的伊拉克等国同意按协定减产以及墨西哥飓风造成的石油产出影响等利好原油价格的消息是否能再次提振原油价格带动镍价继续上行,另外也仍需警惕情绪消化后带来的镍价回调情况。


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锡:沪期锡走势:沪期锡主力2008合约上周五夜盘开盘135950元/吨,最高137240元/吨,最低135860元/吨,收盘136430元/吨,上涨1730元/吨。成交28298手,持仓35263手,增加71手。沪期锡主力2008合约昨夜夜盘135950元/吨开盘后,在多头入场的影响下震荡上行至夜盘最高点137240元/吨,随后因多头离场,价格震荡下行,最终收于136430元/吨,呈小阳线,实体部分位于所有均线之上,预计沪期锡主力2008合约上方阻力位位于138000元/吨附近。


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