【SMM干货】本周金属基本面数据一览

来源:SMM

SMM6月5日讯:本周有色金属各有千秋,沪铜本周仍然缓慢上行,周五达到周高点45260元/吨,沪铝先抑后扬,后半周逐步收复此前跌幅,沪铅、沪锌基本维持周初水平,但沪铅波动剧烈,周四沪铅延续周三走势继续下跌,铅方面,目前,进口铅已陆续到港,而后续仍会有进口铅流入,预计市场流通货源增加。且原生铅企业生产较为稳定,再生铅企业随着利润修复,生产积极性有所增加,总体来看,供应端趋于宽松。而正值铅蓄电池消费淡季,市场需求偏弱,订单较差,下游仅维持刚需采购。叠加最近铅价上涨,电池生产成本压力上升,据SMM了解,部分大型企业有意向减产。目前供需两淡,短期铅锭累库周期将开启。

镍方面,本周走势仍然波动剧烈震荡,高镍生铁市场产能初清开始出现,部分高成本产能三季度将逐步退出,但产量却因为大厂恢复生产有所上升,短期内镍铁价格上涨艰难,钢厂询盘报价倾向于980-990元/镍点(到厂含税);不锈钢亦显现走弱态势,市场需求较4月份下降,产量恢复,三季度或仍有下行风险。另近期宏观数据影响力较前期增强,仍需紧密关注宏观情绪带动镍价大幅波动。

锡方面,在前期不断收复三个月来失地之后,沪锡有所回落,基本面方面,缅甸方面锡矿企业开工率尚未完全恢复正常,进口量方面料短期或继续维持相对偏低水平。锡矿供应偏紧导致精炼锡产量较去年同期下滑明显。需求方面周内下游企业维持刚需采购,沪锡现货市场总体成交氛围一般偏弱。从沪期锡盘面来看,目前K线行至春节后至3月中旬大跌前的横盘整理区间附近,指标方面日线级别KDJ及MACD指标显示短期存在向下回调迹象,且K线前期上行至布林带上轨后近期有所承压,周度指标依旧向好。预计短期沪期锡主力2008合约或将于前期平台131500-137000元/吨附近高位宽幅震荡。

铜:

基本面方面环比走弱,本周SMM三地社会库存环比减少0.28万吨至20.22万吨,但库存降幅大幅收窄暗示消费走弱供应增加;南美铜矿开工率逐渐提升,但仍未对铜价造成明显压力,铜精矿原料紧缺将成为全年的主旋律。预计 6月国内铜消费环比小幅走弱,5月下旬开始企业新订单已有下滑,但从下滑幅度看,消费仍较为稳定,表现好于预期。废铜消费持续转好挤占精铜消费是目前基本面最大的风险点。废铜供给逐渐宽裕,精废价差也升至千元以上,废铜消费持续向好将加速国内消费的走弱,但短期来看精铜消费还未受到明显冲击,宏观乐观情绪有望继续带动铜价反弹。目前价格已经回升至海外疫情爆发前水平,45000上方继续快速上冲收复国内疫情跌幅压力较大,预计下周铜价缓慢震荡上行。预计伦铜将运行于 5450-5650 美元/吨,沪铜 44500-46000元/吨。 

铝:从基本面看,利空因素正逐步凸显。首先,近两周山西、四川及云南等地新增电解铝产能开始按计划通电投放,且前期检修减产产能已恢复大半,同时进口铝锭仍在不断流入,供应端中期压力开始显现;其次,目前铝板带、再生铝及原生铝企业订单开始表现转弱,6月铝下游整体PMI指数或进一步回落,消费环比弱化成大概率事实;最后,从前期支撑铝价上涨的最主要因素——库存端来看,SMM统计本周国内电解铝社会库存较前一周四下降4.6万吨,去库幅度连续两周收窄。铝棒库存较上周四减少0.40万吨至7.31万吨,佛山、湖州、常州、南昌四地库存续降,降幅收窄。综合来看,前期沪铝表现强势,主要因为前期去库强劲叠加消费尚可,随着累库预期增强、消费开始弱化,基本面整体边际转弱,预计主力2007合约上方空间有限。另外,当次月价差维持坚挺,未来或有进一步扩大可能,需持续关注近期上期所仓单库存及当月合约持仓量吨位数之间差距、及市场现货流通宽紧状态。

铅:

沪铅基本面上依然偏悲观,供应上再生铅产量预期增加,原生铅保持稳定,消费端由于成品库存较高,部分企业选择减产应对,但交割前沪铅仍将立足20日均线保持区间震荡,预计下周期铅2007合约运行于14150-14500元/吨。

锌:

就沪锌来看,供应端方面,受制于进口窗口关闭带来的进口锌流入明显减少,叠加国内南方有色等冶炼厂检修,整体供应端压力有所减缓,下周新增湖南三立检修,将进一步减缓供应端增量。而消费端来看,预计下周下游企业无法维持强劲态势。其中镀锌企业中,大型镀锌企业在经历了年后的赶工潮后,目前订单基本保持平稳,并未有新的增长点,除了由黑色利润带动的镀锌结构件企业消费较好,镀锌板企业订单基本持稳。压铸锌合金企业在原料及成品库存压力较大的情况下,还要面对冶炼厂低价合金挤占市场份额的打击,部分中小型合金厂选择暂停生产或只产不销来应对危机,整体景气度十分疲弱;氧化锌来看,订单端也并没有新的增长点。总体来看下周基本面支撑较弱。技术面来看,MACD指标显示平行,下方各路均线支撑,预计下周或偏向围绕布林道中轨运行。总体来看,下周预计伦锌或运行于1980-2050美元/吨;沪锌主力2007合约料运行于16300-16900元/吨,现货方面料对6月升水100-150元/吨附近。

镍:

纯镍现货依旧不乐观,进口货源集中到货而下游消费无好转,市场供应偏多;镍生铁方面由于镍价上涨、钢厂采购谨慎,而可售货源近期供应量增加,市场陷入僵持。近期镍价提振主要靠宏观因素,市场期望原油会议达成减产协议,然而由于市场对原油减产预期突增变数,宏观情绪急转直下,沪镍承压下落;消费方面从各国PMI数据来看,中国仍在扩张区间,海外仍处在疫情影响下的低谷但边际有一定改善。综合来说下周镍价或展现出小幅偏弱震荡走势,预计伦镍12400-13000美元/吨,沪镍101500-105000元/吨。

现货方面,本周期盘价逐渐上行,后半周有所震荡,但整体仍高于上周,SMM1号镍周均价为102930元/吨。由于价格走高抑制了下游采购热情,现货市场交投日益清淡。本周现货依然对2007合约报价,俄镍贴水不断扩大,至本周三贴200元/吨的报价已较难达成成交,而下半周多数持货商对俄镍已报贴300元/吨。金川镍升水在周内也不断收窄,周初对沪镍2007合约升1200元/吨,至本周五市场成交价多为升水800元/吨。本周金川公司在甘肃地区适量出货,上海地区暂时无发货计划。镍豆方面,由于需求偏弱,叠加不断有进口货源到货,因为镍豆贴水不断下调,至本周五贴水已扩大至贴1300至1200元/吨左右。外贸市场依然延续清淡,由于沪伦比不断下修,保税区几无交投,但近期仍不断有提单到港,因此俄镍货源在近期仍将会不断增多,对现货升贴水持续形成压力。

 

锡:

本周沪期锡2008合约总体受以多头力量为主导,呈先扬后抑的态势。周初受多头加仓的力量影响,沪期锡2008合约沿5日均线呈震荡上行的趋势,K线行至日线级别布林带上轨,攀升至周内高点136850元/吨后承压回落,周五沪期锡2008合约呈震荡整理态势,收于134700元/吨。周线级别上涨280元/吨,涨幅0.21%,成交22.3万手,持仓量35192手,增加2591手。周内沪期锡主力合约呈十字星状,上影线位于40日均线附近,承压于60日均线。指标方面,沪期锡2008合约日线级别MACD有快慢线交叉的趋势,不过尚未结成死叉,日线级别K线已开始由布林带上轨向中轨下行,日线级别方面略呈利空态势,周线级别指标暂呈偏多态势。

本周沪锡现货价格总体受沪期锡盘面波动影响呈先扬后抑态势,周初受盘面重心上移影响,现货价格有所跟涨,贸易商方面有收货,下游企业多数维持刚需采货买兴较弱。随后盘面价格继续走高,市场观望心态较浓,下游企业及贸易商方面均谨慎采购。周中因盘面价格小幅回落沪锡现货价格有所跟跌,但市场需求方面未因跌价有所好转。沪锡现货市场本周总体成交氛围偏弱。周五报价137000-140000元/吨,均价138500元/吨,较上周五价格上涨1000元/吨。升贴水方面,周五对沪期锡2008合约套盘云锡升水5500元/吨附近,普通云字升水4500元/吨附近,小牌升水2500-3000元/吨。 

钢铁:本周钢材期现在前半周快速走强后回调走弱。前半周,成材在原料端拉高的带动下表现强势,炒热现货市场交投氛围。随后,铁矿石期货因多头资金出逃领跌黑色系盘面,期螺回吐前期涨幅,现货价格小幅走弱。

2020中国镍铬不锈钢产业市场及应用发展论坛

扫描二维码,申请参会或加入SMM金属交流群

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部