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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM晨会纪要】铝锭铝棒去库幅度继续收窄 关注远期消费端边际变化

来源:SMM

昨日晚间沪铝主力2007合约高位回落收于13120元/吨,跌50元/吨,跌幅0.38%,伦铝收于1564.5美元/吨,跌1美元/吨,跌幅0.06%,美元指数继续高位回落收于96.755,跌0.005,跌幅0.01%……

6月5日 SMM内部铝晨会纪要

盘面:昨日晚间沪铝主力2007合约高位回落收于13120元/吨,跌50元/吨,跌幅0.38%,伦铝收于1564.5美元/吨,跌1美元/吨,跌幅0.06%,美元指数继续高位回落收于96.755,跌0.005,跌幅0.01%。

宏观面:1)欧洲央行:预计2020年欧元区GDP将萎缩-8.7%,3月预期为增长0.8%。预计2021年欧元区GDP将增长5.2%,3月预期为1.3%。(利空★★)2)美国截至5月30日当周初请失业金人数(万),前值:212.3,预期:184.3,公布:187.7。机构评美国至5月30日当周初请失业金人数:美国上周初请失业金人数下降至200万人以下,为三月中以来首次,但仍处于令人惊讶的高位。(利多★)3)德国总理默克尔:宣布执政联盟最新通过了价值1300亿欧元的经济刺激计划,以帮助德国经济从疫情中恢复。其中包括500亿欧元的创新推进资金计划,用于推进电动车、氢燃料技术及人工智能等领域技术发展。(利多★★)

基本面:1)6月4日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.7万吨,无锡地区32.6吨,巩义地区4.5万吨,南海地区17.8万吨,主流消费地铝锭库存合计84.7万吨,较前一周四下降4.6万吨。去库幅度继续收窄。(利多★★)2)到货略增出库下滑,铝棒库存较上周四减少0.40万吨至7.31万吨。佛山、湖州、常州、南昌四地库存续降,降幅收窄,无锡库存小增加。(利多★★)3)中铝华润6月1日通电三段两台电解槽,并计划1个半月内投产12.5万吨,当前其运行产能在25万吨附近,电费0.3元/度附近。随着冶炼厂利润修复,电解铝新增产能投产速度加快,供应端压力显现。(利空★★)

现货端:昨日上海无锡地区现货价在13490-13510元/吨之间,升水在100-120元/吨之间,价格较昨日涨幅过百元,杭州地区价格在13500-13520元/吨之间。早间贸易商交投一般,持货商较为挺价,随着某大户开展采购计划,市场成交氛围渐起,因昨日采购量远超万吨,且价格较为合理,持货商出货积极,随着大户采购落幕,期铝小幅回落,市场价开始集中于13490元/吨附近,此时成交不及早间。下游昨日按需买货,因铝价大涨较为观望。华东昨日整体成交不错,大户贡献热度为主。

总结:因前期去库强劲叠加消费尚可,沪铝短期以区间震荡为主,未有大幅下滑,随着累库预期增强、消费开始弱化,基本面整体边际转弱,预计主力合约上方空间有限。另外,当次月价差维持坚挺,未来或有进一步扩大可能,需持续关注近期上期所仓单库存及当月合约持仓量吨位数之间差距、及市场现货流通宽紧状态。

(SMM 徐曼 021-51595898)

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