【SMM评论】有色多飘绿贵金属止跌回升 黑色系普跌螺纹铁矿跌近1%

今日早盘LME金属市场普跌,伦锌跌近0.5%,伦镍跌近0.3%,伦铅、伦铜跌近0.1%,伦锡持平,伦铝微涨,国内方面,沪锌、沪铅跌近0.5%,沪铝跌近0.4%,沪锡跌近0.2%,沪铜涨近0.3%,沪镍涨近0.6%。

SMM6月5日讯:今日早盘LME金属市场普跌,伦锌跌近0.5%,伦镍跌近0.3%,伦铅、伦铜跌近0.1%,伦锡持平,伦铝微涨,国内方面,沪锌、沪铅跌近0.5%,沪铝跌近0.4%,沪锡跌近0.2%,沪铜涨近0.3%,沪镍涨近0.6%。

铜方面,据企业反馈,自五月中旬之后,线缆企业新增订单环比开始走弱,预计6月份产量将略有下滑。此外,由于4月进口窗口有打开,近期进口铜到货增多,除了进口电解铜到货增多之外,废铜供应也在增加。据SMM了解,由于铜价持续上涨,废铜供应和企业生产利润均有不错的改善。此外,上周较高端的废铜杆企业也开始复产,且废铜原料采购相对容易,利于废铜制杆开工率进一步回升,6月份废铜杆的供应量将进一步加大。在下游电线电缆订单正缓慢转弱的背景下,废铜杆对精铜杆的冲击效果显得尤为明显。 虽然本周SMM全国主流铜地区市场库存数据要在明日才公布,不过据最新消息称,上海地区的铜库存已经开始增加,SMM预计本周国内的三地铜库存或将迎来拐点。

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铅方面,就基本面来看,目前,进口铅已陆续到港,而后续仍会有进口铅流入,预计市场流通货源增加。且原生铅企业生产较为稳定,再生铅企业随着利润修复,生产积极性有所增加,总体来看,供应端趋于宽松。而正值铅蓄电池消费淡季,市场需求偏弱,订单较差,下游仅维持刚需采购。叠加最近铅价上涨,电池生产成本压力上升,据SMM了解,部分大型企业有意向减产。库存方面,据SMM调研,截至5月29日,铅锭社会库存为1.16万吨,较5月22日当周上升2000余吨,目前供需两淡,短期铅锭累库周期将开启。 SMM认为,基本面难以支撑铅价,短期走弱概率较高。

》【SMM简评】进口铅陆续到港部分电池企业或减产 铅价承压下行

锌方面,进入6月以来,压铸锌合金企业订单情况仍旧未有好转。相比之下:镀锌版块,赶工潮回落后,订单仍然相对持稳,氧化锌版块虽然持续低迷,但逐步也在稳步回暖的趋势中。而据SMM调研了解,自大部分企业复工起,压铸锌合金企业的积压订单赶工时间基本在一个半月左右,基本上在4月中旬之后,合金企业订单受挫愈加严重。总体来看,外需不振叠加竞争激烈,国内大部分合金企业都进行主动减产或只销不产的模式来减少自己的损失,相对于一些规模较小的企业来说,停产比生产亏损更少。目前来看,海外局势动乱,中美局势紧张,而疫情仍未有明显减缓的趋势,内外双压下,合金企业即将迎来传统内需的淡季,预计6月或较5月更为艰难。即便乐观来看,订单回暖或许也仍需要等到7-8月,届时或有赶工潮的可能性;但若疫情及国际关系持续恶化,对于压铸锌合金行业来说将是沉重的打击。

》【SMM分析】内外需求双重不振 压铸锌合金近况艰难

黑色系方面,螺纹、铁矿跌近1%,热卷、焦煤跌近0.9%,不锈钢、焦炭跌近0.1%,热卷方面,昨日期卷盘面波动较大,早盘低开高走,现货市场价格上调10-20元/吨,整体成交状况尚可,贸易商低价出货顺畅,然午后期卷盘面“跳水”,现货市场情绪转冷,贸易商纷纷下调20-30元/吨,然出货依然不顺,部分地区出现低价抛货现象。总体来说,5月以来,热卷降库持续较为可观,厂社库几乎接近去年同期,整体库存压力逐渐缓解。同时,据SMM初步钢厂排产调研显示,6月份热卷供应受新增钢厂检修及热转冷影响,大概率维持稳中偏弱的状态,总体热卷供应和去年同期相比处于低位。 而需求端,从热卷表观需求来看,已高于去年同期。且由SMM终端调研反馈,6月热卷终端需求相较5月大概率呈稳中有升的趋势。因此就基本面而言,6月总体表现好于去年同期,但当前现货价格较同期差距仍有200元/吨,因此预计随着后续降库的延续,该价差大概率处于逐步修复阶段。

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上期原油跌近0.5%,消息面,石油输出国组织(OPEC)和以俄罗斯为首的盟友组成的OPEC+正在讨论何时举行部长级会谈,讨论可能延长现有减产协议的问题。沙特和俄罗斯这两个全球最大产油国希望延长其4月达成的减产970万桶/日的协议。OPEC轮值主席国阿尔及利亚先前提议周四召开会议,但却因为讨论部分国家5月执行率不佳而被搁置。

贵金属方面,沪金涨近0.7%,沪银涨近0.5%,因美元持于三个月低位附近,欧洲央行宣布的买入债券规模超出预期,且市场风险偏好明显降温,欧美股市上涨显示出步履蹒跚的迹象,也提振了黄金的避险需求。

截止9时30分,金属及原油市场合约情况:

SMM简评:


隔夜宏观面影响因素:

商务部:1-4月,我国服务进出口总额15144.3亿元,同比下降13.2%。其中,出口6055.3亿元人民币,降幅收窄至2.2%;进口9088.9亿元人民币,下降19.2%。4月当月,我国服务进出口总额3616.6亿元人民币,下降20.1%。另外,商务部将会同有关部门,推动形成多层次、多类别的小店经济体系。

欧洲央行:维持关键利率不变,并承诺额外支出6000亿欧元(约合人民币4.8万亿元)用于紧急债券购买。

德国总理默克尔:宣布执政联盟最新通过了价值1300亿欧元的经济刺激计划,以帮助德国经济从疫情中恢复。其中包括500亿欧元的创新推进资金计划,用于推进电动车、氢燃料技术及人工智能等领域技术发展。

波罗的海干散货指数:涨6.76%,报632点。

铜:昨夜伦铜收于5525美元/吨,涨幅0.30%,成交量1.3万手,多头增仓2940手至27.2万手;沪铜2007合约收于44950元/吨,涨幅0.36%,空头减仓46手至10.2万手。昨夜欧洲央行宣布将紧急抗疫购债计划(PEPP)规模再扩大6000亿欧元,以确保更多的资金流向实体经济从而实现经济的复苏。伦铜一路冲高至5545美元/吨。但是同时欧洲央行调降经济及通胀预期,意味欧元区经济要到2022年才能恢复至疫情前水平,这与市场对经济快速复苏的预期相背离,打压了市场风险情绪,铜价出现小幅回调。技术面看,KDJ开口持续收缩,上涨势头显疲弱,预计今日铜价延续震荡之势。现货方面,由于进口铜的大量涌入,持货商出货意愿强烈。但是下游畏高情绪仍存,且供应更加宽裕,供大于求特征明显,预计今日现货升水进一步下调。预计今日伦铜5470-5550美元/吨,沪铜44800-45200元/吨,现货贴水40-20元/吨。

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铝:周四沪铝主连2007合约早间开于13140元/吨,开盘后多头增仓,盘面冲高至13230元/吨,随后空入多平,日间收报13165元/吨,日K线收一近十字星小阳线,涨幅0.11%,成交量减19076手至58864手,持仓量增332手至14.4万手,以多头增仓为主。夜间开于13165元/吨,开盘后维持日间跌幅,收报13120元/吨。预计日内沪铝主连震荡运行于13050-13300元/吨,现货对当月在升100-120元/吨,需持续关注多空头情绪变化及现货交投氛围。


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铅:现货基本面: 上海市场沐沦铅对沪期铅2006合约平水报价;驰宏铅对沪期铅2007合约升水300元/吨报价;江浙市场南方、水口山铅对沪期铅2006合约平水到升水50元/吨报价;另进口KZ铅对沪期铅2006合约平水到贴水20元/吨报价。期铅弱势下跌,持货商报价随行就市,且因流通货源增多,除去个别高升水报价,其他多已降至平水附近,原生铅炼厂货源,金利对SMM1#铅均价贴水50元/吨到贴水25元/吨报价;再生铅方面,废电瓶价格小幅下调,部分维稳,含税再生精铅贴水小幅收窄;下游维持按需采购,散单市场成交清淡,未见大额交易。今日铅价预判: 伦铅技术上震荡上行,报收五连阳,短期海外情绪高涨,内外比价或近一步下修;沪铅趋势上走坏,上行动力不足,但由于海外走强,从修复内外的比价的角度看,沪铅震荡偏弱。 预计今日SMM1#铅价跌50元/吨。

锌: 隔夜,沪锌主力2007合约开于16530元/吨,盘初受外盘上涨带动,沪锌迅速摸高16710元/吨后承压下滑,围绕日均线窄幅整理,盘尾伴随部分资金止盈离场,沪锌震荡下行,终收涨报16580元/吨,涨50元/吨,涨幅0.3%。成交量减少至64620手,持仓量增加589手至83990手。隔夜沪锌收得光脚小阳柱,下方20日线提供支撑。海外走强,内外比价下修,现货绝对价高,升贴水下调,但是并未刺激现货市场成交,沪锌偏弱震荡。预计沪锌2007合约价格在16200-16700元/吨区间内运行,料0#国产双燕锌对6月合约升水90-100元/吨。


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镍:昨日日间由于市场对原油减产预期突增变数,宏观情绪急转直下,沪镍承压下落。且近远月价差扩大,贸易商小幅下调升水,市场交投较前几天活跃;高镍生铁市场产能初清开始出现,部分高成本产能三季度将逐步退出,但产量却因为大厂恢复生产有所上升,短期内镍铁价格上涨艰难,钢厂询盘报价倾向于980-990元/镍点(到厂含税);不锈钢亦显现走弱态势,市场需求较4月份下降,产量恢复,三季度或仍有下行风险。另近期宏观数据影响力较前期增强,仍需紧密关注宏观情绪带动镍价大幅波动。 隔夜沪镍2008合约开于102470元/吨,夜间走势仍跟随原油反弹,高开高走,至10.3万元/吨关口位承压短线震荡,以多头增仓为主的沪镍继续上涨突破压力位,一路上行至5日均线103200元/吨,承压小幅回落后再次上扬,探高夜间高点103630元/吨,随后受多头抛压,沪镍震荡回落,最后收于103050元/吨,较前一交易日结算价上涨860元/吨,涨幅0.84%,成交量为33.7万手,持仓量增2226手至11.6万手。隔夜沪镍收于长上影线小阳柱,影线上探刺破5日均线,近期多空博弈较强,警惕宏观情绪波动引起的镍价宽幅震荡运行,今日晚间大非农数据对市场信心的影响情况,沪镍日间关注涨势能否延续,稳站10.3万关口位。


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锡:沪期锡走势:沪期锡主力2008合约昨日夜盘开盘134600元/吨,最高134830元/吨,最低133800元/吨,收盘134730元/吨,上涨1080元/吨。成交23867手,持仓35349手,减少371手。   沪期锡主力2008合约昨夜夜盘134600元/吨开盘后,沪期锡价格跳水至夜盘最低点133800元/吨,随后有受多空头博弈影响,价格回调又再次承压下落。之后在多空头交织的力量影响下震荡上行,于134730元/吨收盘,呈十字星状,实体部分位于5日均线和10日均线之间,下影线收于10日均线支撑,预计沪期锡主力2008合约上方阻力位于前值高点137000 元/吨附近。


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