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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM晨会纪要】电解铝供应端远期压力仍存 关注消费环比转弱情况

来源:SMM

盘面:昨日晚间沪铝主力2007合约以宽幅震荡为主,收于13120元/吨,涨35元/吨,涨幅0.27%,伦铝晚间震荡上行,收于1559美元/吨,涨21美元/吨,涨幅1.37%,美元指数录得六连阴,收于97.684,涨0.012,涨幅0.01%……

6月3日 SMM内部铝晨会纪要

盘面:昨日晚间沪铝主力2007合约以宽幅震荡为主,收于13120元/吨,涨35元/吨,涨幅0.27%,伦铝晚间震荡上行,收于1559美元/吨,涨21美元/吨,涨幅1.37%,美元指数录得六连阴,收于97.684,涨0.012,涨幅0.01%。

宏观面:1)据CNN报道,美国至少23个州和华盛顿特区动用了国民警卫队应对抗议活动。美国国内局势触发了市场对包括美元在内的美国资产的抛售。美国国内示威游行活动的蔓延,对各州重启经济进程造成了干扰,同时也加剧疫情二次爆发的风险。(利空★★)2)法国当地时间6月2日进入“解封”第二阶段,进一步放宽管制措施,餐馆、咖啡馆等场所恢复营业。(利多★)3)根据中国汽车工业协会统计的重点企业销量快报情况,5月汽车行业销量预计完成213.6万辆,环比增长3.2%,同比增长11.7%,1-5月汽车行业累计销量预计完成789.6万辆,同比下降23.1%。(利多★★)4)今日关注欧元区4月失业率、美国5月ADP就业人数及4月工厂订单月率、4月耐用品订单月率等宏观数据。(中性)

基本面:1)据报道,俄铝(Rusal)周一称,在4月铝需求下跌后,客户在5月对铝的需求较恢复了正常水平的20%-30%。(利多★)2)据SMM统计2020年全年电解铝新增产能或超过200万吨,其中云南四川或新增超120万吨,下半年全国近100万吨产能等待新增。远期供应端压力未减。(利空★★)3)据SMM了解,目前铝厂铸锭比例未有显著提高,因下游消费环比转弱,近期出库量有所降低,库存降幅收窄,中期存在累库压力。(利空★★★)

现货端:昨日上海无锡地区现货价在13400-13410元/吨之间,升水在110-120元/吨之间,价格较前一日回落65元/吨附近,杭州地区现货价在13410-13430元/吨之间。昨日持货商出货非常积极,但较为挺价,午前报价差距整体在10元/吨以内,中间商接货热情平平,加上某大户昨日采购报价低于市场心理预期,整体成交量较上周明显不及。下游昨日按需接货为主,买货积极性不高。华东昨日整体成交一般。

总结:宏观面看,海内外宏观经济氛围皆有回暖,内外盘铝价较前期有所回升,国内因前期去库强劲叠加消费尚可,沪铝短期以区间震荡为主,未有大幅下滑,随着基本面边际转弱,预计主力合约上方空间有限。当次月价差维持坚挺,未来或有进一步扩大可能,需持续关注近期上期所仓单库存及当月合约持仓量吨位数之间差距、及市场现货流通宽紧状态。

(SMM 徐曼 021-51595898)

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