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SMM铜市场研究专题

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【SMM晨会纪要】进口铜陆续到货 料供应量较上周增加

来源:SMM

6.2 铜晨会纪要

宏观面:
1)美国5月Markit制造业PMI初值39.8,预期40,前期39.8;美国5月ISM制造业PMI43.1,预期43,前值41.5。【利多★】
2)意大利制造业PMI数据表现远超市场预期,而英、法、德及欧元区的数据基本持平4月,但是这些PMI仍在50荣枯线以下,欧洲主要经济体仍处在经济低迷之中。【利空★】
3)全国性银行要合理让利,确保中小微企业贷款覆盖面明显扩大,综合融资成本明显下降。【利多★】

基本面:
1)废铜
6月1日广东地区1#光亮铜报价40900元/吨~41200元/吨,较前一交易日上涨400元/吨。精废价差为1091元/吨,环比扩大155元。(票点作5.9%计算)据SMM了解,昨日铜价大涨,上游废铜商和加工厂有趁高出售废料,涨价有利于废铜变现,下游的利废企业继续维持大力收货节奏,以补充偏紧的原料储备,废铜市场成交保持尚可。
2)进口铜
6月1日仓单报价92-102美元/吨,较上周五维持不变;提单报价77-88美元/吨,均价较上周五下降0.5美元/吨。LME0-3贴水24.25美元/吨。进口亏损在150元/吨附近。周一进口铜市场成交维持清淡。进口比价无转好迹象,6月底和7月初到港提单仍处于供过于求状态,贸易商多维持上周五报价。买方询盘积极性不高,保持观望状态,以期溢价进一步下调。仓单报盘稀少,价格较为稳定,提单的与仓单之间价差逐步扩大。
3)库存
6月1日LME铜库存环比减6075吨至255725吨;上期所铜仓单库存环比减3000吨至51324吨。
4)现货
华东:6月1日华北电解铜现货对当月合约报升水150元/吨~升水190元/吨。现货方面,盘面大幅反弹后,高升水下贸易商及下游接货意愿减弱,但考虑到库存处于低位,大幅降价甩货者少,升水预计回调有限。现货升水150-170元/吨。
华南:6月1日广东1#电解铜现货对当月合约报升水220~230元/吨,较上一交易日跌25元/吨。现货市场,周末归来库存小幅下降,部分持货商普遍挺价出货;然而绝对价涨幅过大又逢周一,贸易商和下游接货欲低;持货商只能降价出货,但降价后成交仍不佳。总体来看,昨日升水高开低走,接货欲低交投淡静。另外值得关注的是,本周将有进口铜陆续到货,料供应量会较上周增加,因此,预计本周升水将出现震荡下跌。

铜价及预测:昨夜伦铜收于5484美元/吨,涨幅1.93%,成交量2万手,空头减仓4488手至26.5万手;沪铜2007合约收于44720元/吨,涨幅0.27%,成交量5.7万手,空头颊囊1691手至10.5万手。昨夜铜价先抑后扬,夜盘盘初铜价回落收回日内涨幅,但随后转头上攻创2月来新高。铜价上行主因近期海外处于经济复苏期中,市场对海外经济重启预期不断增强,以及地缘政治问题短期落地后上方压力减轻,宏观利好下铜价继续上涨。在市场风险情绪得到提振后,昨日美元指数走弱,原油价格反弹,协同铜价上涨。预计今日伦铜5450-5510美元/吨,沪铜44500-44900元/吨。

 

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