废铝：

【铝价高位震荡 价格上生铝走弱熟铝坚挺】本周铝价维持高位震荡，周内铝价不断走强修复上周跌幅。周五华东地区A00铝现货价格再次逼近13500元/吨。高位铝价下废铝持货商出货意愿依旧较高，但当前市场废铝蓄积量仍因前期疫情影响有所减少，同时高加工费下的铝棒企业需求尚可，熟铝料仍按随A00铝价上涨按折率价运行。相对而言，生铝因再生铝成品价格上涨乏力，且对于后续进口铝合金锭的冲击预期下，国内再生铝企业普遍打压生铝价格，生铝价格维持弱势。关注下月铝合金锭到货量增加以及7月废铝新标执行的细节，短期在进口铝合金锭冲击下，再生铝价格仍有继续小幅走弱的可能。

再生铝：

【需求持稳进口冲击增加 再生铝价格上涨乏力】

本周周内铝价再度上扬，修复上周跌幅，周均价微涨28元/吨至13376元/吨，周五现货高位摸得13460元/吨，且午后期货继续走强。再生铝行业面临下游需求并无显著增长，但进口货持续增加在供应端给予行业较大压力，国内再生铝ADC12 价格上涨仍较为乏力，周内再生铝企业报价几乎无跟涨出现。截止周五，主流再生铝ADC12价格较上周持平，大型企业ADC12现金价维持13000~13400元/吨，中小型企业价格小幅下跌至12850~13100元/吨。进口铝锭方面，因进口货源陆续到货，市场流通进口铝合金锭数量增加，部分担忧后市贸易商已有抛货的意愿，到港现货成交价降至12500元/吨以下。海外价格方面，报价底部有部分下降至1490美元/吨以上，多数报价在1500美元/吨以上，因当前汇率变动，前期1500美元/吨成本货源利润大幅回落，甚至有出现亏损的可能。具体分析如下：
1. 需求上，国内外终端汽车产业恢复缓慢，海外更是仍无需求状态。国内再生铝企业订单仍无反馈显著增加，多数维持平稳。
2. 供应上，进口铝合金锭数量持续增加，国产低端ADC12受到冲击更为明显。当前因进口铝合金锭到货持续增加，进口ADC12国内现货价格已降至12200~12500元/吨，迫使国内再生铝企业压低废铝价格以求得降本，本周生铝价格出现小幅下跌，中小再生铝企业报价降至12850~13000元/吨。
3. 进出口方面，本周进口铝合金锭到货已有持续增加，且从SMM调研来看，至6月进口铝合金锭到货将持续增加。当前因非行业内其他资金介入的贸易商持续到货，使得进口铝合金锭成交价显著下滑，现货价格已降至12200~12500元/吨，预计后续随着到货量增加其售价将持续下滑。海外报价方面，海外报价仍有小幅上涨，周五部分海外报价小幅下降至1490美元/吨，主体报价仍高于1500美元/吨。
总体来看，SMM依旧保持后市对再生铝价格悲观的观点，引起再生铝价格下跌主因转变为进口铝合金锭冲击。当前随着进口铝合金锭到货持续增加，国内供应显著增大，已有部分贸易商出现降价销售，本周进口铝合金锭成交价重心小幅降50~100元/吨。预计至6月进口铝合金锭到货将持续增加，后期供应继续施压下，再生铝价格仍有继续下挫可能。