SMM2020年5月29日讯：

在疫情期间，SMM通过对铝下游加工龙头企业开工情况进行周度跟踪，以求了解最为真实的铝下游加工企业复工情况。SMM调研样本分布于国内12个省，共计41家企业样本，其具体分布如下：

综合来看，本周铝下游龙头企业开工小增0.8个百分点，整体继续保持平稳，开工率增加的贡献主要来自于原生合金前期铝棒产能的回归，但其并非因需求带动，这也使得A356合金加工费迅速回落，未来可能出现一定成品累库。亮点消费板块依旧以建筑、医药为主，其订单排产依旧排满整个6月，季节性需求空调箔、饮料及啤酒封口箔需求提升，此外汽车、家电方面工业材需求也在缓慢恢复。出口订单影响于铝板带方面更为显著，龙头企业新增订单增幅开始转弱。整体原铝下游加工企业的原料采购节奏受高原料库存影响，更多转为波段性的逢低补库，观望时间增加。原铝代废铝方面，当前主要体现于铝棒企业废铝添加比例较低，考虑到疫情影响下国内废铝整体产出减少，预计短期铝水棒企业废铝添加比例难以回归去年同期水平，但在铝棒加工费逐步回落下，其添加比例仍将缓慢抬升。预计下周因铝加工企业当前订单仍相对充足开工短期仍将继续维持，但在下游原料采购力度上若铝价维持13500元/吨附近高位，将会有小幅下降的可能，其原因主要为高原料库存下新增订单小幅减弱，下游企业观望情绪增加。

具体分产品类型来看：

原生铝合金：随着铝棒6063加工费的下降前期部分转产铝棒的产能重新增加A356.2产出，本周原生合金前五开工率上升至64.2%。但需要注意的是开工率的提升几乎跟需求无关，下游铝车轮厂因订单较少反而出现减产的情况，预计原生合金将进入累库存的阶段。而由于供应充裕A356.2的加工费也已经恢复至4月中旬涨价前的水平。

铝板带：本周大型板带企业开工率较上周相比基本持平。大型龙头板带企业依旧表示新订单增幅不及前两周，且外贸订单下滑尤其明显，为了跟上原先正常生产节奏，只能从国内开拓更多客源，由此造成的影响是企业间开始价格竞争。据了解，4月铝板带企业存在上调加工费情况，上调幅度在100-300元/吨不等，就目前情况看，5月底加工费基本已回调至原先水准，甚至有进一步下跌的迹象。另外，个别天津、河南地区的其他大型板带企业近期产能及产量有所增长，一定程度加剧行业竞争，造成样本龙头企业开工率的小幅回落。就下周情况看，企业对6月态度并不乐观，传统淡季的来临叠加疫情对自身需求的影响使他们对未来存在一定担忧。

铝线缆：本周大型线缆企业开工率较上周持平。就SMM调研情况看，铝线缆市场相对平稳，大型线缆企业仍以生产年前所接订单为主，且排产期仍有1-2月，生产基本按国网交单进度来计划，开工率维持在7成以上。个别出口占比相对较高的线缆企业表示，目前海运发货基本正常，前期积压的海外订单已发完大半，成品库存随之回落，但后续出口订单断崖式下降，因而对未来出口需求方面存在担忧。国内市场来说，国网订单招标量依旧不多，就企业预期而言，上半年国网及南网订单基本都维持低量释放，集中的特高压订单仍寄希望于三季度末。

铝型材：本周型材企业开工率较上周持平。规模性型材企业的订单情况良好，大型建筑型材企业依托房地产和基建领域的需求，六月份生产有望维持在较高的水平，各地涉及基础设施和民生改善的项目工程也会产生部分新增订单。工业型材方面，五月份汽车、家电等方面的需求不断修复，光伏和通讯基站也能提供不小的订单量。而海外部分地区疫情并未得到完全控制，型材出口的影响还在持续。原料方面，铝价的连续上涨导致铝棒加工费不断下跌，近期部分中小型企业的新增订单也有所减少，采购量因而缩减。不过在强劲内需的支撑下，短期内大型型材企业开工率回调的空间不大。

铝箔：铝箔本周开工率86.8%,较上周下降1.7个百分点。主要减少的原因有二，其一是部分企生产线出现问题，虽然有订单但无法生产；其二是部分铝箔企业外贸收到很大的打击，尤其是印度，疫情与前期两个因素叠加，对出口影响巨大。分产品看，药箔现在还能维持产量，但预计6月起进入药箔淡季，大概持续至8月；空调箔需求上涨，进入旺季；双零包装市场依然火热，部分企业满产排产至8月；电子箔出口略有阻塞，海外下游需求不振；热封需求仍在，且加工费较空调、家用高，箔厂接单欲望较大。进入六月空调箔和包装箔预计尚能维持现有需求，药箔预计产量减少，出口方面海外欧美情况转好，东南亚疫情情况尚不明朗，综合来看预计下周开工率略有降低。

再生铝合金：本周再生铝龙头企业行业开工率维持59.4%。需求上，摩托车、工程车辆、机械设备以及民用品需求尚可，但主要终端乘用车需求依旧疲软，直接或间接涉及出口方面需求依旧无恢复迹象，整体需求依旧较弱，且当前6月需求仍不明朗，多数再生铝企业等待下游计划，但总体难以出现增长，大概率维持平稳。铝棒方面，受制于铝基价走高，下游因原料库存高企以及新增订单减弱影响，需求阶段性减弱，铝棒加工费周内继续小幅走弱，但其仍处于相对高位。目前国内对应各类型材废铝考虑烧损因素后对原铝价格优势回归于300-400元/吨，使得铝水棒企业废铝添加比例有所提高。预计6月铝水棒端原铝代废铝比例将随着铝棒加工费回落继续降低，预计其整月额外消费原铝降至约10万吨。

（上海有色网   铝组）