【SMM月度展望】沪镍10万关口争夺愈烈 基本面偏空因素稍占上风

来源:SMM

【SMM月度展望:沪镍10万关口争夺愈烈 基本面偏空因素稍占上风】SMM认为,纯镍进口货源增加而受海外疫情影响传导的下游需求尚未恢复,供需错配之下镍现货消费的疲软逐渐暴露出来,现货升水表现疲软;镍生铁方面目前局势比较焦灼,虽供需基本在合理范围内,但大厂的采购策略对短期市场影响明显,整体来说短期偏空因素稍占上风,或展现出小幅偏弱震荡走势。

SMM5月29日讯:本月镍价继续震荡,截止最后交易日29日日间收盘,沪镍主力合约2008报100080元/吨,较之4月30日收盘价99990元/吨,上涨90元/吨,月涨幅仅0.09%,虽然整体处于震荡,但是振幅惊人,5月22日仅一日便同时达到月高点106190元/吨与月低点96060元/吨。SMM认为,纯镍进口货源增加而受海外疫情影响传导的下游需求尚未恢复,供需错配之下镍现货消费的疲软逐渐暴露出来,现货升水表现疲软;镍生铁方面目前局势比较焦灼,虽供需基本在合理范围内,但大厂的采购策略对短期市场影响明显,整体来说短期偏空因素稍占上风,或展现出小幅偏弱震荡走势。

大事件:印尼《Minerba》法案新进展公布

5月19日,印尼举行的会议上批准了有关矿产和煤炭开采(Minerba)又名Minerba法的2009年第4号法律的修正案。《 Minerba》法案的修订对许多重要方面进行了规定。其中涉及从许可证颁发机构,许可证的扩展,对人民采矿许可证(IPR)的监管以及环境方面,下游,撤资,到声称增强国有企业(BUMN)的安排。

Yunus表示,他的政党不打算重新开放低品位镍矿的出口,而自2020年1月1日起出口禁令已经加速。能源和矿产资源部长2019年第11号法规对加速出口低品位镍矿的禁令进行了规定。这意味着只要没有新的Permen,对镍出口的禁令仍然适用。对于镍矿,仍然禁止出口,政府没有放松计划。

重点行情:沪镍尾盘跳水跌停 隔盘回升拉回大部分跌幅

5月22日凌晨临近1:00收盘,沪镍期货多个合约突然跳水,其中2006、2007、2011合约跌停,不过在当日早盘,沪镍开盘大幅修正,截止9:10分,沪镍2007合约跌幅收窄至1.51%。有业者多认为此次暴跌行情与基本面无明显关联,有可能是程序化交易导致或者是乌龙指。恶意操纵的可能性亦有人提出但缺乏论据。基本面上来说,无明显利空消息出现,印尼并未发布放开镍矿出口相关信息。

供应面:镍矿进口降幅明显 预计6月有所减缓

近日,中国海关总署公布的数据显示,中国4月镍矿砂及其精矿进口量为133.7万吨,同比降65.8%。 其中,菲律宾为中国镍矿砂及其精矿的最大供应国,中国4月自菲律宾进口量为108.8万吨,同比减少40.8%。中国4月未锻压镍进口量为9,981.40吨,同比下降47.78%。中国4月镍铁进口量为240,713.36吨,同比升56.9%。 其中,印尼仍为中国镍铁进口的最大供应国,4月自该国进口188,004.22吨,同比增近一倍。

SMM认为,4月份镍矿进口量同比降幅较明显,5月份镍矿出口逐步恢复,预计进口量总量约220万镍吨,环比增63%,同比减35%。6月进口实物量或将恢复常量,但因镍矿平均品位下降较明显,进口金属量或仍同比有所下滑。全国七大港口镍矿库存连续下降,该局面6月份或有所缓解。进口量短期难补需求,库存持续下降,铁厂抢货积极性较高,现阶段6月货源市场几无,多数被大户抢先收购,小型铁厂买货较为困难,买货价格偏高。镍铁方面,市场人士普遍认为,3月份镍铁进口量的突增与印尼本地大厂前期库存运回国有关,而根据调研4-5月份该量均会回调至正常水平。 对于三季度镍铁(含NPI、FeNi)进口量,SMM预计将上升至14.36万吨,较二季度预期值上升10%。

SMM国内纯镍社会库存增加1739吨至40767吨 其中镍豆增1000吨至3200吨

据SMM了解。本周上期所库存增加312吨至27111吨。华东隐性库存方面小计13227吨,本周镍豆增加1000吨至3200吨,镍板方面入库也有近千吨,预计下周仍有更多进口镍板清关进入国内现货仓库。广东南储仓库方面,本周镍库存减少178吨至429吨。国内社会仓库合计库存40767吨,较上周共增1739吨,由于保税区库存维持不变,因此本周国内纯镍总库存出现累库。

不锈钢:成交弱势 现货报价持续走弱

不锈钢方面,最近成交弱势,且临近月底,冷热轧价格持续下调。目前现货市场冷轧报价普遍报13000元/吨基价,有贸易商表示,若在电子盘交易,可有降价让利,12900元/吨仍有成交。就目前的成交形式,部分业者表示6月份成交量或仍有减少的趋势。 据调研了解,最近不锈钢下游需求较弱,成交偏淡,下调价格刺激拿货。有贸易商表示,3-4月份是最近的成交顶峰,5月份的成交量较4月份普遍减少,且因季节性的淡季对后期需求持看弱态度,预计后续成交难有较大改善提升。

SMM沪镍观点:

本周沪镍2008合约于周二完成主力月换月。在上周五镍市大幅跳水之后,本周沪镍2008合约开于100460元/吨并逐渐企稳,周内主要围绕十万关口做窄幅震荡整理。沪镍上半周持续承压于20日均线101000元/吨下方,几乎横盘运行。周三沪镍短暂突破5/10/20日均线压力位上探至101480元/吨,仍在承压下回落,之后跌破十万关口,周三夜盘更是下挫至周内最低点99390元/吨。而周内最后两个交易日中,沪镍重新企稳于10万关口上方,但仍无力有效突破101000元/吨一线,最终收于100080元/吨,结算价周度跌130元/吨,跌幅0.13%。纵观整个5月沪镍主力均震荡于十万附近的平台位,各条均线也逐渐向该区域靠拢,多空双方在此区间内不断争夺拉锯。从镍基本面来看,本周现货消费疲弱已经显现,周度纯镍库存也出现累库,预计6月纯镍的进口量在将超过5月的情况下,累库趋势或将延续。镍生铁方面,虽然目前供需在合理范围,但随着海外镍矿及镍铁发运至国内的量增多,供应压力或将在未来逐渐显现,整体来说镍基本面偏空因素将逐渐占据上风。预计短期镍价若无力突破上方压力,或将回调40/60均线一带寻找支撑。

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