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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】去库延续降幅收窄&现货成交较为僵持

来源:SMM

隔夜沪铝主力2007合约小幅高开于13075元/吨,夜间回补缺口后略微上行,早间开盘即冲高站上13100元/吨,后围绕13150元/吨区间震荡,日内收涨于13155元/吨,涨幅1.08%……

5.29 SMM内部铝晨会纪要
盘面:隔夜沪铝主力2007合约小幅高开于13075元/吨,夜间回补缺口后略微上行,早间开盘即冲高站上13100元/吨,后围绕13150元/吨区间震荡,日内收涨于13155元/吨,涨幅1.08%,录得五连阳。隔夜伦铝开于1528.0美元/吨,涨幅0.56%,成交量减至1.2万手,持仓量增至86.2万手。

宏观:(1)海外方面,美国第一季度的GDP由-4.8%下修为-5%,为美国2014年第一季度GDP萎缩1.1%以来,首次出现负增长,也是自2008年第四季度金融危机以来的最低水平(利空★★);美国上周初请失业金人数达212.3万人,过去十周新增失业人数达到4076.7万人,超过历史上任何时期的失业人数,相当于美国劳动力的1/4(利空★★);5月28日,英国首相约翰逊宣布,鉴于英国目前的新冠肺炎疫情形势已经满足政府制定的五项测试标准,英国将从6月1日开始实施下一阶段的解封措施(利多★)。(2)国内方面,国务院总理李克强表示,今年没有确定GDP增长的量化指标,是实事求是。实现了“六保”的任务,就会实现今年中国经济正增长(利多★★);2020年5月28日人民银行以利率招标方式开展了2400亿元逆回购操作,期限7天,中标利率2.20%。从5月26日到5月28日,央行已连续三天进行逆回购操作(利多★★)。

基本面:(1)氧化铝方面,近两日山西、河南市场有大户主动以2250元/吨价格采购挺价,此外市场仍有2200元/吨以下价格成交,成交区间小幅扩大(中性);(2)库存方面,5月28日SMM统计国内电解铝社会库存89.3万吨,周度下降8.6万吨,去库持续但降幅小有收窄;铝棒库存7.71万吨,周度下降1.56万吨,主因消费地到货偏少,且出库力度尚可(利多★★);(3)铝棒方面,粤沪两地现货基价反弹,铝棒加工费延续跌势,大棒报价维持在400元/吨附近,小棒价格跌至600-650元/吨,汽运报价在600-700元/吨,下游稍有补货,交投较前一日略有好转(利多★★)。

现货:上海无锡地区现货价在13440-13460元/吨之间,升水在110-120元/吨之间,价格较前一日上涨100元/吨附近,杭州地区现货价在13460-13470元/吨之间。中间商倾向于低价接货,小贸易商买卖双方成交量不多,表现僵持。下游按需采购为主,因铝基价连涨几日,下游观望态度渐起,畏高明显,接货量不多。华东整体成交一般。

总结:宏观面看,海外部分地区经济活动陆续重启,国内宏观氛围亦持续回暖,全球交易氛围有所缓和;国内,基本面持续去库对沪铝形成较强支撑,料短期沪铝仍以偏强震荡为主,当次月价差维持坚挺。需持续关注近期下游消费情况及内外强弱边际变化。

(SMM 李昊 021-51666863)

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