5.29 铜晨会纪要

宏观面：
1）据OPEC+和俄罗斯行业消息人士称，沙特阿拉伯和其他一些石油输出国组织(OPEC)产油国正考虑将创纪录减产举措延长至2020年底，但尚未获得俄罗斯的支持。几位OPEC+消息人士表示，OPEC实际上的领头羊沙特阿拉伯正在讨论维持减产力度，而不是在7月削减减产规模。【利多★】
2）隔夜美国经济数据：虽然上周仍有逾200万人首次申请失业金，但5月16日当周持续申领失业金人数出现新冠疫情爆发以来首次下降。【利多★★】
3）针对中美关系以及香港问题的疑虑，李克强指出，中国中央政府始终强调要全面准确的贯彻一国两制、港人治港、高度自治，刚通过的有关维护国家安全的决定是要使一国两制行稳致远，维护香港长期繁荣稳定。【中性】
基本面：
1）铜精矿
Teck Resources Limited周三宣布，Compania Minera Antamina旗下Antamina矿山目前已经恢复运营。前Teck资源已调集了部分工作人员到矿区，并将大约恢复80%的产能，预计第三季度将逐步达到满负荷生产。
2）废铜
5月28日广东地区1#光亮铜报价40500元/吨~40800元/吨，与前一交易日上涨持平，精废价差为831元/吨，环比缩窄140元。（票点作5.9%计算）据SMM了解，近期废铜供应改善，工厂到货情况较好，废铜原料储备增加将继续提高废铜杆的产量，同时精废价差已恢复至相对合理的区间，废铜杆对精铜杆的冲击逐渐加大，近期精铜消费转弱与此有一定相关性。
3）进口铜
5月28日仓单报价92-102美元/吨；提单报价78-91美元/吨。LME0-3贴水32.75美元/吨。进口亏损在120元/吨附近。28日外贸市场活跃度较昨日稍有转好，但交易热情依然不高。进口仍在亏损状态，市场对于远月提单的需求清淡，持货商进一步下调报价。买方继续看衰远月提单价格，接货意愿不强，欲等待溢价进一步下跌，故成交冷清。仓单报盘极少，未闻成交。

4）库存
5月28日LME铜库存环比减950吨至264425吨；上期所铜仓单库存环比减846吨至56052吨。
5）现货
华东：5月28日上海电解铜现货对当月合约报升水170~升水200元/吨，较前一交易日下跌5元/吨。现货方面，近期进口铜到货不及预期，低库存持续下升水坚挺。预计今日现货升水170-200元/吨。
华南：5月28日广东1#电解铜现货对当月合约报升水230~240，较前一交易日下跌5元/吨。现货市场，夜盘铜价下跌，再加上库存下降，28日持货商继续挺价出货，；然临近月末无论下游用家还是贸易商接货欲均不强；持货商只能降价出货。另外，由于平水铜供应量不足，湿法铜有流入，导致昨日湿法铜与平水铜的价差有所收窄。总体来看，临近月末加上升水走高，昨日交投转弱。

铜价及预测： 昨夜伦铜收于5372美元/吨，涨幅1.44%，成交量1.1万手，空头减仓354手至27.1万手；沪铜2007合约收于43950元/吨，涨幅0.76%，成交量4.5万手，多头增仓240手至10.3万手。昨夜铜价运行中枢上移，内外盘铜价均出现单边上涨行情，主因美国申请失业金救济人数保持下降，风险情绪好转下美元指数再创98.352的近两月新低。不过由于特朗普称将在周五谈到中国，地缘政治风险限制铜价涨幅，且预计在落地前将持续施压。预计今日伦铜5300-5350美元/吨，沪铜43500-43900元/吨。