【SMM日评】有色金属分化运行 沪铅涨1.7%沪镍跌2% 黑色金属普跌 上期原油涨0.37%

来源:SMM

今日伦盘休市,内盘金属多数窄幅波动,不过沪铅沪镍出现较大涨跌幅度。沪镍大幅走弱。近期宏观面因经济下行忧虑以及中美关系再度陷入悲观,镍价再度回归基本面。

SMM5月25日讯:今日伦盘休市,内盘金属多数窄幅波动,不过沪铅沪镍出现较大涨跌幅度。沪镍大幅走弱。近期宏观面因经济下行忧虑以及中美关系再度陷入悲观,镍价再度回归基本面,在菲律宾恢复出矿后,SMM预计5月份镍矿出口逐步恢复,预计进口量总量约220万镍吨,环比增63%,缓解了部分因缺矿带来的多头情绪,不过考虑到目前港口库存仍处低位,镍铁成本支撑下镍价进一步下跌的空间不下,后期仍待观望。沪铅今日表现较强,基本面上,目前,原生铅生产较为稳定。而再生铅方面,因新扩建产能释放,废电瓶供应随着需求量的增加日趋偏紧,低价废电瓶依然难以采购,压缩企业生产利润,但据了解,目前再生铅企业原料库存可以保持正常,预计不会影响产量。随着内外比值拉大,进口亏损减少,进口窗口打开加之预计这周进口铅将进入国内市场,铅价上涨料不具备可持续性。

黑色系整体回落,螺纹钢跌超1%,铁矿石也冲高回落。市场对政策的预期窗口兑现告一段落,从上周基本面指标来看,仍维持高供给高降库及高表需,盘面周四对此反应也比较乐观,情绪拐点主要来自于两会关于经济增长目标及财政政策的预期兑现。目前螺纹高需求得益于前期季节性及赶工期,但近一周华南地区开始出现雨水天气或对需求产生影响。在高供给、高库存的背景下,需求边际变化对高表需带来压力,短期钢材略有回调,后续关注需求维持情况。

上期原油涨0.37%。国际油市随着传统的夏季驾车出行季节临近,需求已经反弹。到5月第二周,石油产品需求回升至超过1,650万桶/日。这仍比一年中这个时候的正常水平低近20%,但这对石油生产商和炼油厂则是一个积极的信号。尽管这些因素是美国所特有的,但近年来,美国是造成石油供过于求问题的最大因素。在许多国家,以及OPEC及其合作伙伴减产的情况下,也出现了类似的情况。因此,尽管石油行业在需求疲软的情况下仍面临挑战,但目前看来,最糟糕的时期已经过去。

截止今日日间收盘:

今日资金流 


国内商品涨跌不一,不过商品指数获得逾16亿资金加持。上海原油午后翻红,沥青涨幅居前,日增仓超3万手,原油板块整体吸金量超过8亿。黑链指数获得逾6亿资金青睐,其中焦炭独揽近7亿资金功不可没。妖“镍”偃旗息鼓,有色板块流失逾4亿资金。

SMM分析师5月25日简评


铜:今日沪铜主力早间开于43570元/吨,开盘后空头入场施压铜价,沪铜短线下滑至日内最低点43400元/吨,随后多头陆续小幅增仓,铜价小幅回弹至43560元/吨,上午围绕43500元/吨一线附近波动,午盘收于43600元/吨。午后铜价延续震荡走势,重心稍有抬升至43560元/吨。临近尾盘空头离场,多头发力,铜价上涨至日内最高点43680元/吨,收于43650元/吨,跌80元/吨,跌幅0.18%。今日沪铜主力合约日内减仓5247手,至10.3万手,主要表现为空头减仓;成交量减少7.8万手,至8.9万手;沪铜指数日内减仓6440手,至32.5万手,主要表现为空头减仓。今日LME因适逢银行假日休市,内盘独立运行,日内整体走势平稳,于43420-43600元/吨区间运行。近日中美关系愈加紧张,令投资者重新评估经济从新冠疫情影响中的复苏速度,市场避险情绪再次回升,铜价缺乏上涨动能。基本面变化不大。今日沪铜收阳,上方承压5日均线,KDJ曲线交叉下行。下方距离多根均线仍较远,跌落43000关口的可能性不大。关注夜盘走势,看多头能否继续发力,带动铜价继续上涨。

铝:沪铝主力2007合约早间开于12810元/吨,开盘5分钟K线录得一根纺锤线,下影线探得12790元/吨日内最低点,第一交易阶段震荡上行,高位录得12890元/吨,继续上行受阻,空入多平,第二交易阶段高位回落,一路震荡回跌至12805元/吨,午后维持窄幅区间波动,终收于12840元/吨,涨40元/吨,涨幅0.31%,成交量减41947手至81336手,持仓量增9手至15.8万手,收于小阳线,重心较昨日略有上浮。预计晚间铝价继续维持区间震荡,今日公布社会主流消费地电解铝库存,去库力度依旧较强,去库强劲背景下铝价短期下行空间暂且有限。晚间继续关注多空头持仓变化及市场交易情绪变化。

铅:日内,沪铅主力2007合约开于14180元/吨,运行于日均线上方,强势上涨,期间一度摸高至14430元/吨,获10日均线有效支撑,增仓上行,最终收于14350元/吨,涨240元/吨,涨幅1.70%,持仓量增3610手至29475手。沪铅报收光脚大阳线,各路均线基本维持上行趋势,因春季银行假日,伦铅今日未开盘,在无外盘拖累下,做多资金持续推升铅价,夜间存在继续上涨的可能,但从基本面来看,未出现支撑铅价继续上涨的新利多条件,夜间谨慎追多。

锌:日内沪锌主力2007合约开于16375元/吨,盘初沪锌低开低走,开盘下探16170元/吨低位,部分空头止跌离场,沪锌迅速反弹至日均线16350元/吨一线窄幅震荡运行,录得一V字型,进入欧洲交易时段,沪锌围绕日均线横盘震荡,期间尝试上测20日均线压制力度,然未能成行,回落至16330元/吨附近窄幅运行。终收跌报16330元/吨,跌30元/吨,跌幅0.18%,成交量至14.54万手,持仓量至93825万手。日内沪锌收得小阴线,整体围绕20日均线运行,上方承压5日均线,压力难以突破。日内沪锌独立运行,国内锌锭社会库存录得降幅,为市场提供一定利好情绪,锌价收复一定跌幅,夜间预计沪锌仍围绕20日均线运行。

锡:沪期锡主力2007合约上周五夜盘132700元/吨开盘后,受多头离场及部分多头增仓影响总体呈震荡上行趋势,攀高至日内高点134600元/吨后小幅回落。今日早盘134350元/吨开盘后,早盘至午盘期间总体维持在134300元/吨附近震荡整理,随后多头逐渐减仓,沪期锡承压下行,最终以133360元/吨收盘,上涨1650吨,涨幅1.25%,成交量46192手,持仓量26195手,减少1992手。今日沪期锡以小阳线收盘,实体部分位于5日均线附近,预计沪期锡上方阻力位于前期高点136000元/吨附近,下方支撑位于129000-130000元/吨附近。

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