SMM2020年5月22日讯：

在疫情期间，SMM通过对铝下游加工龙头企业开工情况进行周度跟踪，以求了解最为真实的铝下游加工企业复工情况。SMM调研样本分布于国内12个省，共计41家企业样本，其具体分布如下：

综合来看，本周铝下游龙头企业开工小增1.3个百分点，整体以平稳为主，但原铝下游消费出现下滑。亮点消费板块建筑、医药等依旧保持强劲消费，季节性空调箔、饮料及啤酒封口箔需求提升，使得铝箔需求小幅增长。此前预期中的出口订单影响主要体现在铝板消费上，本周铝板企业开工出现小幅下滑。具体而言，亮点消费建筑、医药板块消费依旧强劲，产品结构较为对口型材、铝板带箔企业现有订单多数能覆盖整个5月，短期开工将持稳；另一方面，出口订单下滑影响更为显著，尤其体现于铝板企业，同时因铝板下游中间下单力度减弱，铝板成为原铝下游消费端率先显露疲态板块。有趣的是，因铝基价上涨使得铝棒加工费持续走弱，下游铝型材企业出现了二次囤货的行为，并未如此前预期的陷入完全的按需采购，但这也将一定程度继续透支后续消费。再生铝方面，开工率上升仅为样本企业调整生产节奏，使得生产更为紧凑所致，不排除6月停产规模增加的可能，当前其主要终端汽车消费依旧保持疲软。铝棒方面，因当前铝棒加工费依旧处于高位，铝水棒方面废铝添加比例仍相对较低，原铝代废铝消费仍存在，后续该部分消费或将随着铝棒加工费回落而同步减弱。预计下周因铝加工企业当前订单仍相对充足开工有小幅下降的可能，其原因主要为出口及中间商订单减弱影响逐步显现。

具体分产品类型来看：

原生铝合金：原生铝合金开工在本周继续稳定在55%。铝车轮厂开工负荷缓慢提升，外贸占比较大的企业仍维持低负荷运转。4月山东大厂转产铝棒缩减A356.2产量，此部分产能短期无恢复计划，预计下周开工率将延续稳定。同样因为大厂开工未恢复，A356.2加工费将在700-750元/吨（含税出厂价）的高位维持。

铝板带：本周大型板带企业开工率较上周回落近5个百分点。时间推进至5月下旬后，龙头板带企业皆反馈新增订单速度较前期有所不及，原因除了市场需求有所转弱外，也跟个别厂家改变收款方式有关（要求客户先款后货），目前大型板带企业手中订单排产期在两周到一个月左右，排产期较前两周相比缩短。订单方面，建筑幕墙板材、3C氧化材及油箱料等目前订单较好，但罐料及汽车板相关订单目前尚未有太大起色。内外贸方面，外贸影响进一步凸显，出口占比较高的企业反馈自身外贸订单下滑在3-4成以上，且同时内贸订单存在萎缩倾向，客户下单积极性不及前期。另外，个别企业反馈，前期铝价低位时自身有部分正常囤货，随着铝价上涨公司已恢复正常采购节奏。整体而言，企业对5月底及6月消费态度不甚乐观，认为受疫情影响，原本的传统消费淡季或将更淡。

铝线缆：本周大型线缆企业开工率较上周持平。就大型线缆企业反馈情况来看，市场较为平稳，因线缆订单排产期本身较长，根据国网要货情况确定生产计划，因企业年前所接订单较多，目前开工率尚能维持稳定状态，但生产的仍是前期所接订单为主，目前为止，国网南网释放的订单仍不明显，市政工程订单存在回暖迹象，但这部分订单量级难以与国网订单量相提并论，因而对整体开工率贡献度不大。就原料端来说，近期华北及华东地区铝杆加工费震荡回落，持货商反馈，除铝基价上涨打压加工费外，下游备货力度不及前期亦是原因之一。

铝型材：本周型材企业开工率维持稳定。建筑型材订单集中于门窗、幕墙、模板领域，旧城改造和新基建方面的预期需求在加强。工业型材在汽车、家电、机械设备等方面的需求持续复苏中。出口方面仍受海外疫情影响，恢复正常尚需时日。原料方面，基价大涨后，铝棒加工费承压全面下跌，佛山、无锡、南昌等地加工费跌幅较大，部分下游趁低价刚需补货。规模企业待产订单充裕，短期内型材开工率调整空间有限。

铝箔：铝箔本周开工率88.5%,较上周上升2.5个百分点。主要增长点依然在空调箔上，一方面，从供需来看，之前疫情确实压抑了部分需求，现在集中爆发，空调厂也因之前疫情，加重了产销任务；另一方面，由于铝价上涨，部分下游企业希望用上个月较低的铝价来结算，故增加了订单，作备货打算；包装箔产量环比小增，依然处于较好的状态。作为整个铝箔行业占比最大的两个产品，空调箔和包装箔市场均环比较好，甚至有部分空调箔、包装箔企业订单同比去年更好，大部分企业对市场持较为乐观的态度。钎焊箔由于海外汽车工厂受疫情影响，市场依然低迷；电子、电池箔环比没有什么变化；热封箔方面，由于夏天来到，啤酒酒标、饮料封口箔订单变好，产量增加。出口方面，仍没有大的改善，市场开工率的改善主要靠内销拉动，部分箔产品进入了产销旺季，现在来看，内需对铝箔的产量提升是可以持续至少两个月的，因为部分大厂表示7月的订单已经排满。预计下周铝箔开工率能继续维持，或有小增。

再生铝合金：本周再生铝行业开工率上涨12.5个百分点，然而开工率的增加主因样本中再生铝企业调整生产节奏，使得生产更为紧凑所致，并无出现需求显著好转。从需求端来看，尽管4月中汽协汽车销量数据同比转增，但一是去年汽车销售数据基数较低，二是协会销售数据口径为出厂而非终端销售，其反馈至再生铝企业仍需时间，仅能从边际变化上反馈消费转好，并未给再生铝行业带来需求显著好转。至6月持续增加的进口到货仍然在供应端对再生铝行业开工率施压。铝棒方面，熟铝价格较A00铝价价差仍在缩进，但铝水棒端废铝使用比例同比依旧较低，铝棒高加工费下仍存在一定的原铝代废铝，预计该部分消费将随着铝棒加工费回落而逐步减少。

（上海有色网   铝组）