【SMM干货】有色金属周五整体回落 美元止步跌势小幅回升 两会召开多重磅提案公布

来源:SMM

SMM5月23日讯:

周度回顾要点:

有色周五回吐前半周涨幅沪镍夜盘闪崩震惊市场

美元止步三连跌缓慢回升初请失业金申请人数仍高企

减产叠加库降助力美油涨势股市难乐观油价承压回落

国际局势紧张升温黄金部分获利了结

两会声音:金属行业大咖提议汇总行业有望发生哪些改变?


本周前期有色金属基本处于上行趋势,市场对即将到来的两会上更多利好政策的出台充满憧憬,期市整体氛围向暖,加之此前有关疫苗方面的消息也提振了市场情绪,但周五有色金属整体尽数回落。,当日多数品种跌幅逾1%,其中沪镍跌幅逾3%。另外,周五凌晨临近1:00收盘,沪镍期货多个合约突然跳水,其中2006、2007、2011合约跌停,不过在当日早盘,沪镍开盘大幅修正,截止9:10分,沪镍2007合约跌幅收窄至1.51%。有业者多认为此次暴跌行情与基本面无明显关联,有可能是程序化交易导致或者是乌龙指。恶意操纵的可能性亦有人提出但缺乏论据。基本面上来说,无明显利空消息出现,印尼并未发布放开镍矿出口相关信息。

美元指数本周跌势趋缓,并有所回升。周初,有关一支试验性疫苗显示出新冠病毒免疫反应迹象的报道推动风险偏好反弹,另外,美联储主席鲍威尔表示愿意印更多美元,延长货币刺激措施,以对抗冠状病毒经济危机,令投资者感到鼓舞。美元三日连挫,一度跌至99.001,逼近99关口。但随着投资者评估全球经济停摆的影响与美国人初请失业金数据,加之国际贸易局势的担忧情绪也给美元提供了一些避险支撑,美元开始逐步收复此前失地。

从数据方面来看,美国至5月16日当周初请失业金人数录得243.8万人,使得失业率升至17.2%,有机构评论表示,因积压的工作得到解决以及疫情造成的混乱引发了第二波裁员,上周又有数百万美国人申请失业救济,预示着5月份又将出现令人震惊的失业(数据)。此前,美国财政部长姆努钦承认,美国的失业率可能已高达25%,并表示失业率在好转之前可能会进一步恶化,如果不解除封锁措施,可能会导致“永久性的经济损害”。

原油方面,美油在经历前半周涨幅之后,一度涨至34.66美元/桶,近3月中旬以来高点,但周五大跌逾6%,基本吐出本周涨幅。产油国正在按计划减产与市场对经济活动恢复的乐观情绪是支撑油价的主要原因,据悉,OPEC在5月上半月大幅削减石油出口,这表明该组织在遵守新的减产协议方面有一个良好开端。OPEC同意从5月1日起创纪录地削减970万桶/日的供应量。加之数据显示上周美国原油库存下降,为油价上涨提供了动力。有分析人士认为,市场弥漫着很多乐观情绪。供应下降速度快于预期,市场已经实现了平衡。不过受国际贸易担忧情绪的影响,美原油在刷新逾两个月高位后,周五转头大跌,受隔夜美股下跌的影响,周五亚洲股市普遍跟跌,进一步打压全球经济前景预期和原油需求预期。另外,考虑到下周是美国的假期来临,部分投资者选获利了结。

贵金属方面,本周波动也颇大,周一,因疫苗消息带来的乐观情绪带动股市和油价飙升,这也使得风险意愿减弱。美联储主席鲍威尔也表示,美国经济复苏可能要延伸到明年较晚的时候,而全面复苏则可能取决于疫苗。黄金期货应声下跌,COMEX黄金期货周一收跌逾1%,为前五个交易日来首度收跌。不过随着大量的经济刺激措施和疫苗存在不确定性,金价周二、周三有所回升但是涨幅皆有限。周四,因投资者在最近的大涨后获利了结,且一些人关注最新经济数据中出现的一些改善迹象,选择持币观望,金价再度回落。

本周最为重要的时间无疑是2020年的全国两会,其中,由于不确定因素增多,2020没有提出全年经济增速具体指标。国务院总理李克强表示,“需要说的是,我们没有提出全年经济增速具体目标,主要因为全球疫情和经贸形势不确定性很大,我国发展面临一些难以预料的影响因素。这样做,有利于引导各方面集中精力抓好“六稳”、“六保”。“六保”是今年“六稳”工作的着力点。守住“六保”底线,就能稳住经济基本盘;以保促稳、稳中求进,就能为全面建成小康社会夯实基础。”

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铜:

本周国内三地库存续减1.76万吨至23.75万吨,主要减库来自上海,广东库存基本稳定在3万吨附近很难再继续下滑,各地出库量明显减少,未来一个月还有进口铜集中到港的压力,预计后市库存出现累升的概率更大。本周下游消费已显示疲态,SMM铜杆加工费报价跟随升贴水上涨幅度受限,低库存使得贸易商维持现货高升水报价,但实际成交较困难。持续打开一个月之久的进口窗口本周转为关闭,进口premium快速下调,也暗示国内消费的走弱。原料端自5月中旬恢复正常物流,进口废铜报货明显增多,未来原料端的紧张局面将逐渐缓解,废铜给予精铜消费的替代空间收缩。基本面持续走弱,国内累库期即将来临,铜价继续上涨动力不足。两会期间铜价暂时维持宽幅震荡格局,等待消息面的指引。预计下周伦铜将运行于5200-5450美元/吨,沪铜42500-44500元/吨。

铝:

就沪铝来说,宏观氛围回暖背景下,本周基本面整体偏强未改。沪铝主力2007合约整体运行于12520-13020元/吨之间,至此周K线连续四周重心上浮。下周主力铝价预计持续上行空间有限,13000-13200元/吨空间仍有较大阻力,下周或运行于12500-13100元/吨之间。

截至本周四(5月21日)SMM统计国内电解铝社会库存97.9万吨,周度下降7.9万吨。去库周期仍将维持,需持续关注到货及出库情况。电解铝社会库存在当前是市场参考原铝供需平衡的基本面重要指标,亦需关注降库幅度对市场多空头情绪的影响。

铅:

下周重点关注接下来国内两会中的相关信息是否出新的提振政策等,基本面上,再生铅方面,废电瓶供应偏紧,企业生产利润一般,但据了解,目前再生铅企业原料库存可以保持正常,预计不会影响产量。消费端,目前来看,大型企业成品库存存在压力,但部分企业或年中冲量,预计消费上下行有限。技术上沪铅趋势上偏强,并且整体以多头流入资金上涨为主,需警惕多头卷土重来,短期预计以高位震荡为主。期铅预计运行于13900-14300元/吨。

锌:

就沪锌来看,伴随本周两会召开,市场乐观情绪基本被消化完毕,锌价回归基本面运行。下周来看,部分冶炼厂的检修计划有所推迟,主因锌价返升下,矿冶谈判导致加工费下调幅度较为可观,大部分矿山利润有所修复,出货意愿好转,国内矿供应有所回暖。但受制于4月以来秘鲁矿山停工,预计近两个月的进口矿仍然环比减少。短期看来,下周或仍有部分进口锌余量,国内赤峰中色及中金岭南检修计划略有推迟,对下周供应量不会造成影响。而消费端来看,虽有两会提振新基建,但具体传导至订单端仍需一定时长。目前镀锌端订单较为稳定,但合金及氧化锌订单仍未见明显好转。库存降幅相较之前放缓,亦佐证了这一点。总体来看基本面支撑暂弱。

镍:

本周镍价先扬后抑,拉涨主要反映市场人士对疫情后复苏的良好预期,多头积极买入,而周五,刨去周四夜盘的疑似“乌龙”的闪崩,整个金属市场依然被偏空气氛笼罩。周五,中国政府工作报告发布,未提及2020年GDP增长目标,引发市场忧虑,金属大面积下跌。寄希望于国内进一步的经济刺激和海外疫情的复苏,而目前看来缺乏亮眼的利好政策,仅有的一条降税预期也是对价格略偏利空的信息;“两会”背景下的一波小牛市基本告一段落,预计在不锈钢-镍铁基本面僵持、镍现货成交清淡且有累库迹象的情况下,延续宽幅震荡。预计下周镍价区间,沪镍98500-103000元/吨,伦镍11800-12500美元/吨。

锡:

本周沪期锡主力2007合约总体呈冲高回落态势,周初空头减仓及多头增仓大幅推高沪期锡价格,且一度上行至3月中旬下跌前的盘面重心水平并短暂企稳,最高上探至周内高点136180元/吨。周五受隔夜外盘走跌因素影响,部分多头获利了结平仓离场沪期锡大幅承压回落,抹掉周内近半涨幅。周五沪期锡主力2007合约以131710元/吨收盘。周线级别上涨2470元/吨,涨幅1.91%,成交量22.5万手,持仓量28187手,减少2824手。周内沪期锡以阳线收盘,实体部分位于20日均线附近,下方受到5日均线支撑,上影线较长位于60日均线处。指标方面,日线级别MACD指标维持顶背离形态,KDJ指标结成死叉,K线于布林带上轨向中轨处运行。

本周沪锡现货价格跟随沪期锡盘面总体呈先扬后抑态势,周初受沪期锡盘面大幅上涨,且一度弥补3月中旬以来的跌幅影响,沪锡现货价格跟涨明显,部分贸易商有所采购,现货升水区间下行,下游企业因畏高等因素维持观望心态刚需采购为主。周五沪期锡盘面走跌,现货升水抬升但总体价格依旧较前期有所下降。本周沪锡现货市场总体成交氛围一般。升贴水方面,受盘面波动影响周内升水区间呈先减后增态势,周五对沪期锡2007合约套盘云锡升水4500-5000元/吨附近,普通云字升水4000-4500元/吨附近,小牌升水3500元/吨附近。

钢铁

钢材本周期现在周初快速拉涨后呈震荡偏弱走势。期现市场情绪在周初时较为高涨,主要受唐山环保限产消息两会的利好政策预期以及钢厂“成本的不断上移提振,成交表现也良好,之后随着环保限产政策的意外放松和政府工作报告的发布,本周开端时的强预期未能完全实现,期现走势震荡偏弱,现货交投氛围也随之转冷。

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