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【5月22日SMM铜早会纪要】比价急剧转弱 洋山铜溢价大幅下调

来源:SMM

5.22铜晨会纪要

宏观面:
1)美国上周首次申领失业救济人数为244万,表明大规模就业流失仍在持续【利空★】
2)中国全国人大会议今天上午开幕。政府工作报告说,因为全球疫情和经贸形势不确定性很大,我国发展面临一些难以预料的影响因素,因此未提出全年经济增速具体目标。【中性】

基本面:
1)废铜
5月21日广东地区1#光亮铜报价40800元/吨~41100元/吨,环比上涨400元/吨;精废价差为1092元/吨,环比扩大149元。(票点作5.9%计算)昨日铜价再度大涨,废铜商高位谨慎,大量接货可能较为犹豫,以快进快出为主,铜价在高位废铜市场保持不错的活跃度,近期厂家原料库存有较不错的增加。
2)进口铜
5月21日洋山铜仓单报价100-110美元/吨,提单报价90-105美元/吨,QP6月。进口亏损在350元/吨附近。昨日进口亏损持续扩大,大部分贸易商没有报价,仍作观望状态,等待后市比价会否因“两会”利好消息再次打开。部分贸易商手中远期到港货源充足,恐比价进一步走弱,故下调报价以求成交。买方方面表现谨慎,接货意愿不强,买卖双方心理预期价格难以匹配,成交总体表现清淡,少量低价出货的情况仍带动溢价快速下行。
3)库存
5月21日LME铜库存减少850吨至272325吨;上期所铜仓单库存减少2306吨至64426吨
4)现货
华东:5月21日上海电解铜现货对当月合约报升水160~升水200元/吨,进口铜货源明显增多,持货商逢高换现意愿增强,纷纷开启报价下调模式,预计今日升水仍有下调空间。现货升水150-180元/吨
华南:5月21日广东1#电解铜现货对当月合约报升水220~240元/吨。现货市场,早盘持货商仍坚持高升水出货,但隔夜铜价大幅上涨,再加上库存有所增加,接货者普遍持观望态度接货欲较低;随着进口货和仓单货源流出,持货商开始主动降价出货,然而接货者依旧不买账,升水被迫进一步下调。总体来看,昨日出货明显增加,升水持续走低。

铜价及预测: 昨夜伦铜收于5390美元/吨,涨幅跌幅1.02%,成交量1.6万手,持仓量增2304手至27.4万手;沪铜2007合约收于43890元/吨,跌幅0.59%,成交量5.4万手,持仓量减702手至11.2万手。铜价在前一日大涨后出现短线回调,回吐大部分涨幅,目前新冠疫情累计确诊超500万,从增幅来看扩散速度并未受到很强遏制,投资者的谨慎心态使得美元指数止跌。另一方面,昨日公布美国4月成屋销售年化总数创2011年9月来低点,避险情绪升温下大类资产普遍出现回调。由于前期大涨的疫苗刺激因素在美国国内受到质疑,疫情增长态势同样不减,预计今日铜价仍将回吐部分涨幅。现货方面,进口铜货源明显增多,持货商逢高换现意愿增强,纷纷开启报价下调模式,,预计今日升水仍有下调空间。预计今日伦铜5350-5400美元/吨,沪铜43600-44000元/吨。

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