【SMM评论】国内金属普绿多品种跌幅逾1% 上期原油微红沪金沪银携手大跌

来源:SMM

今日早盘LME金属市场绿肥红瘦,伦铜跌近0.4%,伦锌跌近0.2%,伦铝、伦铅微弱飘绿,伦锡涨近0.1%,伦镍涨近0.4%,国内方面,沪镍、沪锌跌近1.6%,沪锡跌近1.3%,沪铜跌近0.9%,沪铝跌近0.4%,沪铅跌近0.2%。

SMM5月22日讯:今日早盘LME金属市场绿肥红瘦,伦铜跌近0.4%,伦锌跌近0.2%,伦铝、伦铅微弱飘绿,伦锡涨近0.1%,伦镍涨近0.4%,国内方面,沪镍、沪锌跌近1.6%,沪锡跌近1.3%,沪铜跌近0.9%,沪铝跌近0.4%,沪铅跌近0.2%。

铝方面,昨日沪铝主力2007合约早间一度冲高至13020元/吨,刷新近两月高位,但随后便开始回落,且跌幅逐渐扩大。截止日间收盘沪铝报12775元/吨,跌95元/吨,跌幅0.74%。从基本面上看,消费上因时间进入5月下旬后市场面临5月底-6月消费环比转弱预期,库存上SMM统计全国电解铝社会库存周度环比降幅有所收窄。另外,据SMM了解,前期捺货不出的部分冶炼厂近期开始积极出货,而沪伦比值的持续抬升也为进口铝锭的流入提供机会,市场上流通现货有所增加,且近期国外铝合金锭进口量明显增加,5月进口量大概率或超过10万吨,铝合金锭的进口一定程度抵消部分原铝消费,此外,随着铝价回涨铝厂利润修复,原先冶炼厂减产产能逐步恢复,云南及四川等地新增产能亦开始按期投放。 综合影响下电解铝远期供应端压力开始凸显。供需面边际弱化作用逐步明显,铝价难以持续上行,今日回调亦属情理之中。

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锌方面,昨日日内期锌领跌有色,主力合约录跌1.84%,尽显疲态,基本面来看,以矿为代表的供应端故事正在退潮,锌基本面并无更多新故事可言。回归基本面来看,锌利多点并不多,不过内外矿供应的时间错配并未结束仍构成托底力量。同时宏观面来看,全球经济重启将对锌外需具有推动力,而国内政策指引带来的基建预期继续升温,但疫情拐点未至的经济重启可能导致疫情二次爆发,国内基建预期落地后可能产生的实际预期差,还有逐步推进的消费淡季,欢声之下的隐患不容忽略。

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镍方面,昨夜镍市再次妖“镍”出没,尾盘2分钟内,沪镍期货多个合约突然跳水,其中2006、2007、2011合约跌停,主力合约2007跌8360元,跌幅达8.01%,报96070元/吨。 目前业者多认为此次暴跌行情与基本面无明显关联,有可能是程序化交易导致或者是乌龙指。恶意操纵的可能性亦有人提出但缺乏论据。基本面上来说,无明显利空消息出现,印尼并未发布放开镍矿出口相关信息。 SMM认为,前天的镍价上涨虽然幅度较大,但方向上能够顺应基本面整体向好的趋势。目前不锈钢价格维持高位,镍生铁受镍矿成本强支撑价格强势,镍现货交投维持偏淡但后市有边际改善的空间,因此多头短期内大量平仓了结并非良选,镍价回撤空间有限,且目前镍价距离春节前106000元/吨的水平仍有差距,疫情后需求恢复的主题尚有发酵空间,预计镍价仍有一定的上行空间。 沪镍在疑似“乌龙指”导致的跌停后,关注短期修正的机会。

》【SMM提示】疑似“乌龙指”致沪镍跌停 关注短期修正机会

黑色系方面,铁矿涨近2.6%,螺纹涨近0.4%,热卷涨近0.2%,焦炭跌近0.1%,不锈钢跌近0.4%,焦煤跌近0.5%,热卷方面,本周热轧板卷总库存417.46万吨,环比-2.00%,同比+41.68%。本周库存降幅较上周显著收窄,总体表现低于市场预期。总体而言,本周库存数据表现不及市场预期,但也不必过于悲观。因为,当前只是终端对高价的接受程度还不高,加之前期集中采购自身还有原料库存,所以拿货较为观望。但从各大终端的产销数据以及政策面的提振来看,需求并未缺失,并且表现比较强劲,因此就基本面而言处于持续向好的趋势。与此同时,建材库存继续大幅下降,现货价格上涨驱动力强劲,对热卷也有所带动,故预计后续热卷现货价格总体仍呈上涨趋势,只是短期需要盘整缓和一下,积蓄新的上涨动力。

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上期原油微弱飘红,因受美国商业原油库存下降、石油输出国组织(OPEC)牵头的减产以及各国政府逐步解除疫情封锁措施等提振。据EIA周三公布的数据显示,上周美国原油库存减少500万桶,这是供应过剩缓解的最新迹象。分析师之前预期为增加。

贵金属方面,周五早盘,沪金主力跌逾1%,盘中最低至390.08元/克,创近一周新低;沪银主力跌近3%,盘中最低至4100元/千克。因疫苗的加速研发及全球经济重启进程的推进令市场风险偏好显著回升;而美联储会议纪要进一步排除“负利率”,使得美元重回涨势亦对金银构成压制;此外,投资者在最近金银的大涨后获利了结也是贵金属下跌的主要原因。  

截止9时30分,金属及原油市场合约情况:

SMM简评:


隔夜宏观面影响因素:

美国原油基金:其经纪商加拿大皇家银行告知称,该基金当前不能购买更多的原油期货,因美国、英国和加拿大监管机构的介入。监管机构向美国原油基金施压,要求其限制在油价暴跌时期快速增长的规模。美国原油基金是原油市场最大的ETF。

隔夜shibor报1.1040%,下跌11.6个基点。7天shibor报1.5560%,上涨2.2个基点。3个月shibor报1.4000%,上涨0.1个基点。

上交所、深交所:发布《关于开展公开发行短期公司债券试点有关事项的通知》。试点期间,短期公司债券仅面向专业投资者公开发行,且发行人最近3年平均经营活动现金流量净额为正或最近一年末的速动比率大于1,或者综合实力较强、内部控制和风险控制制度健全的证券公司。

5年期国债期货主力合约TF2009下行0.08%,至102.790;10年期国债期货主力合约T2009上行0.04%,至101.040。10年期国债利率跌0.5BP,至2.69%;10年期国开债利率跌0.75BP,至3%。

铜:昨夜伦铜收于5390美元/吨,涨幅跌幅1.02%,成交量1.6万手,持仓量增2304手至27.4万手;沪铜2007合约收于43890元/吨,跌幅0.59%,成交量5.4万手,持仓量减702手至11.2万手。铜价在前一日大涨后出现短线回调,回吐大部分涨幅,目前新冠疫情累计确诊超500万,从增幅来看扩散速度并未受到很强遏制,投资者的谨慎心态使得美元指数止跌。另一方面,昨日公布美国4月成屋销售年化总数创2011年9月来低点,避险情绪升温下大类资产普遍出现回调。由于前期大涨的疫苗刺激因素在美国国内受到质疑,疫情增长态势同样不减,预计今日铜价仍将回吐部分涨幅。现货方面,进口铜货源明显增多,持货商逢高换现意愿增强,纷纷开启报价下调模式,,预计今日升水仍有下调空间。预计今日伦铜5350-5400美元/吨,沪铜43600-4400元/吨,现货升水150-180元/吨。

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铝:隔夜沪铝主力2007合约开于12860元/吨,夜间小幅上扬站稳12900元/吨,早间涨势延续,盘中一度突破13000元/吨,后空增多减大幅回落,午后跌破12700元/吨但尾盘首付部分跌幅,日内收跌于12775元/吨,跌幅0.78%,成交量减至16.2万手,持仓量减至15.7万手。日线收中阴,上下影线相当,多空继续角力。现货升水受进口铝锭以及部分囤货商的抛货影响有所回落,近强远弱态势缓解,月差略有收窄,预计今日主力运行区间在12700-13100元/吨。


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铅:现货基本面: 上海市场驰宏铅对沪期铅2006合约升水250-300元/吨报价;无锡市场南方铅对沪期铅2006合约升水150-180元/吨报价。期铅延续偏强走势,原生铅冶炼厂以长单发货为主,散单出货量减少,再生铅方面,废电瓶报价持平,还原铅市场货源有限,报价相对坚挺,再生铅市场交投一般,下游畏高慎采,部分维持长单交易,散单市场交易仍是偏弱。今日铅价预判: 伦铅整体走势较差,平台高位压力较大,今日关注海内外宏观局势发展;沪铅延续高位的震荡行情,日内关注能否有效收复跌幅 。 预计今日SMM1#铅价走势涨50-100元/吨。

锌: 隔夜,沪锌2007主力合约开于16480元/吨,盘初沪锌小幅走高,摸高16545元/吨,随后,空头整体入场打压,沪锌大幅下跌,探低16240元/吨,尾盘伴随部分空头获利离场,沪锌小幅反弹,终收跌报16450元/吨,跌45元/吨,跌幅0.27%,成交量增加至115540手,持仓量减少4110手至102209手。隔夜沪锌收得一小阴线,下方20日线提供支撑,上方5/10日线行成阻力。两会召开后,或受前期多头利多预期落地,叠加近期社库去库放缓,市场进一步看多动力不足下,多头主动离场带动价格下跌,短期需关注两会是否会进一步释放利好消息,预计沪锌2007合约价格在16300-16800元/吨区间内运行,料0#国产双燕锌对6月合约升水140-150元/吨。 


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镍:隔夜沪镍07合约开于105800元/吨,夜盘开盘至收盘前一分钟,沪镍走势平稳,10.5万元/吨支撑上方窄幅震荡,但收盘时刻多头大幅离场沪镍急速下跌,且直触跌停状态,收于96070元/吨,较前一交易日结算价下跌9040元/吨,跌幅8.60%,成交量为25.3万手,持仓量减7508手至10.9万手。后续需警惕多头开盘大幅增仓进入。 关于沪镍多个合约跌停板的猜测大致如下: 市场分析此次镍暴跌可能是某大户的砍单或乌龙单。目前金融市场电子盘交易隐藏的问题之一,就是在某些敏感时点一旦出现巨量大单冲击时,可能会在流动缺失情况下造成价格异动,并且引发程序化和套利条件单进一步导致价格失衡及跨期跨市和跨品种的跟跌。 另基本面上无明显利空因素出现,印尼并未发布放开镍矿出口相关讯号,目前不锈钢价格维持高位,镍生铁受镍矿成本强支撑价格强势,镍现货交投维持偏淡但后市有边际改善的空间,故市场猜测或为资金有意操作。


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锡:沪期锡走势:沪期锡主力2007合约昨夜夜盘开盘134990元/吨,最高135030元/吨,最低133010元/吨,收盘133010元/吨,下跌1760元/吨。成交27584手,持仓28092手,减少1350手。 沪期锡主力2007合约昨夜夜盘134990元/吨开盘后,受多头逐步减仓影响,总体呈震荡下行,最终以133010元/吨收盘,呈阴线,实体部分下方受到5日均线支撑,预计沪期锡主力2007合约下方支撑位于前期高点132000元/吨附近。


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