【重要】疫情冲击全球金属行业 SMM调整产业链供需数据

来源:SMM

SMM5月20日讯:今年以来,突如其来的新冠肺炎疫情对全球经济社会发展带来前所未有的冲击,世界经济论坛此前发布的报告显示,风险经理人预期新冠疫情将导致全球经济长期衰退。在回覆调查的347位受访者中,有三分之二将全球经济的长期萎缩列为未来18个月的首要关注重点。有半数风险经理人预期会有破产及行业整并、产业未能复苏,以及高失业率,尤其是年轻人的失业率。疫情不单单影响了下游消费,也影响了不少矿企,因疫情影响,不少国家采取封锁措施,使得当地矿企暂时停止采矿或者冶炼。

突如其来的疫情惊扰了全球经济也令金属产业链受到冲击,尤其是需求端收到较大的影响,2020年全球金属市场供需平衡也因此发生改变。因此,SMM也对各大金属品种供需平衡表做出了调整,在此公布说明:

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铜:

供给量较预期下调:

1.国内2月冶炼厂因为硫酸胀库降低投料量。

2.二三季度因海外原料供应紧张检修增多,国内电解铜产量预期下调。

需求量下调:

汽车、电子行业消费疲弱,受疫情影响及新能源汽车补贴退坡;家电出口占比相对较高,目前订单表现开始转弱,全年可能受海外疫情冲击;电力行业和建筑行业将对全年铜需求量产生支撑,电网上调全年计划投资额以及新基建推动。


铝:

原铝供应增速预期维持:

1. 2-3月铝价低迷抑制少数新增及复产产能放量,4月后铝价回升,投产步伐回归正常,且铝厂原定延长检修计划减少,故国内电解铝产量预期较去年底维持。

消费量上调:

1. 内需方面,建筑板块铝需求将发力,料高于去年同期,医药板块亦成为年内消费亮点;2. 疫情影响的出口同比减量被强劲内需部分弥补,中国原铝消费量同比负增速预期收窄。


铅:

2020年全球疫情持续蔓延,就铅基本面来看,海外疫情影响港口运输受限,进而传导至国内,导致铅精矿进口受阻,进口矿TC下调,据SMM调研,5月进口铅精矿加工费均价为140美元/干吨,较4月下降10美元/干吨。消费端,受到海外疫情的影响,铅蓄电池出口受挫,企业开工率转降。而国内铅蓄电池消费较差,蓄企对电动车蓄电池进行降价促销,但成品库存仍然居高不下。目前,汽车蓄电池市场更换需求清淡,经销商按需采购。但由于海外越来越多的国家放松防疫措施,部分港口开始放开,后续关注电池出口情况。


锌:

2020年,全球经济节奏被疫情打乱,锌产业周期也做出了调整,就海外来看,除预期将投产的海外新扩建锌矿项目受阻停滞外,锌价大幅下挫令海外部分矿山宣布因经济原因关闭,部分矿企受疫情带来的行政限制停止生产、运输受限,全球锌矿全面过剩进程按下暂停键。因中国对进口矿存在接近30%的依赖,二季度进口矿流入受阻,同时国内大型矿企因价格过低加工费过高而惜售,国内矿端供应迅速收紧,加工费被动下调,自年初6500元/金属吨左右下调至当前的5000元/金属吨左右,炼厂利润收缩,主观生产积极性下降,今年预期精炼锌做出向下调整。


镍:

2020年 Q2国内原生镍表观消费量33.65万吨,环比和同比均减少3%。虽然镍铁进口涨幅惊人,但与此同时国内的镍盐产量、镍生铁国量均在明显下降,镍现货方面Q2进口量仍将在较低位置,环比Q1略有改善但大幅低于去年。 Q1和Q2相比较,镍铁净进口基本可持平,均处于正常状态,而国内镍生铁产量明显下降。Q2的镍盐产量低于Q1,主因新能源电池消费衰退影响厂家生产意愿。 表观消费量分月度来看,除了3月有一个明显的峰值,4-6月都偏低且趋于平缓,主要原因在于3 月份镍铁进口量暴增,据传与部分印尼库存NPI 产品运回国内有关,而4-6月NPI进口供应应恢复正常的增速;硫酸镍企业减产和国内NPI厂家减产后,二季度内也暂时难看到重新复苏。对于电解镍的进口量,预计下半年或有所起色,需依赖下游消费的恢复,以及镍豆可交割后海外原厂镍豆的进口。 


锡:

前期天马公司、阿尔法明、马来西亚冶炼集团、秘鲁Minsu、纳米比亚AfriTin矿业、Minsur在巴西的子公司Mineração Taboca与印尼锡矿商PT Timah宣布暂时减产或停产。锡矿端原料商报价及出货量较少,冶炼厂原材料供应面临紧张局面。 供应端的忧虑下,锡市开始逐渐回升,但是虽然供应面持续紧张,但是需求端也表现颓势。由于受到疫情影响,多数国家施行封城及锁国禁令,全球经济下行恐难以避免,消费大国的购买力也正在迅速下滑,市场对于全球半导体需求也逐渐转为谨慎保守的预估。由于疫情在全球蔓延冲击电子产业链,使其处于半停滞的状态,进而降低对锡锭的需求,疫情影响的需求端和供给端双弱格局依然是当前的主旋律。 从产量数据来看,国内精炼锡产量仍然偏紧,据SMM数据显示,2020年4月精炼锡产量10730吨,较3月减少10.6%。4月中国精炼锡产量有所缩减主因为云南地区4月总体产量较3月少量缩减,以及国内个别炼厂停产检修导致。江西等地4月产量较3月总体保持相对平稳状态。目前锡矿及废料等原料端供应方面仍处较紧态势,SMM预计中国精炼锡受原料方面限制,其产量短期或继续保持偏低水平为主,预计5月精炼锡产量或为10500吨附近。


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