【SMM评论】金属市场普遍飘红黑色系多涨逾2% 上期原油涨逾5%沪金创逾八年半新高

来源:SMM

今日早盘LME金属市场全线飘红,伦镍、伦铜涨近1%,伦铝、伦锡涨近0.7%,伦铅涨近0.5%,伦锌涨近0.4%,国内方面,沪铝涨近1%,沪锌、沪铅涨近0.9%,沪铜涨近0.3%,沪锡涨近0.1%,沪镍跌近0.6%。

SMM5月18日讯:今日早盘LME金属市场全线飘红,伦镍、伦铜涨近1%,伦铝、伦锡涨近0.7%,伦铅涨近0.5%,伦锌涨近0.4%,国内方面,沪铝涨近1%,沪锌、沪铅涨近0.9%,沪铜涨近0.3%,沪锡涨近0.1%,沪镍跌近0.6%。

铜方面,近期铜价涨跌不定对持货商出货情绪略有影响,不过目前走势不明确,贸易商不会持续囤货,以获利出货原则为主,因此废铜流通环节基本顺畅,国内废铜市场不会有太大变化;若后续整体供应能进一步宽松,成交应该会继续活跃起来。据SMM了解,马来西亚第四次延长行动管制至6月9日,但此次延期主要针对娱乐以及人员密集领域,工业制造业不再受到严格管制,废铜拆解企业复产继续推进,并且港口运作基本恢复正常,需持续关注后续进口废铜的到货情况,及对国内整体废铜供应的影响。  海关十位编码数据显示:4月废铜进口量为80597实物吨,环比减少1.76%,1-4月累计进口305680实物吨,累计同比减少44.37%。由于前海外废铜出口受阻,4月国内废铜进口符合环比下降的趋势,但数量仅仅小幅下降,略好于预期;而累计进口量几乎同比腰斩,除了有供应的因素,也有去年同期进口商在废六类转限制类前抢进口从而造成基数较大的原因。 

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铝方面,上周广东铝棒加工费触底反弹,走势偏强。其中φ90规格铝棒加工费在680-800元/吨之间,φ120规格铝棒加工费在660-780元/吨,φ178规格铝棒加工费在640-760元/吨之间;加工费也重心整体上涨百元左右,大小棒价差维持在20-40元/吨。周五公共仓铝棒库存为6.46万吨,较上周五减少1万吨,周内无集中入库,西北铁路发运有所滞后,华北海运到货量不多,西南汽运铝棒也限量;出库较上周略增,库外流通货源略减让下游 采购库内铝棒的量小幅增加。 周内基价先跌后涨,但加工费稳步上调,下游需求良好,市场流通货源稍显不足,自提价格由600-650元/吨上涨至750-800元/吨,汽运配送高价攀升至850-900元/吨区间,但周五部分持货商担忧下周价格下跌,存在少量调价抛售行为。周内需求维持稳定,供应相对偏紧,广东铝棒加工费或延续偏强走势。

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铅方面,从沪铅的基本面来看,供应上原生铅企业稳定生产,再生铅企业本周陆续继续放量,现货升水走弱,社会库存累增,关注企业新扩建产能的出量情况。消费端,大型企业反馈消费转弱,预计保持高负荷的生产压力较大。基本面上确实走弱,目前最大的问题在于废电瓶供应偏紧,给市场的预期是再生铅供应量不大,但其实市场主流的长线观点依然看空,预计高位市场抛空的压力依然很大。

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锌方面,就沪锌来看,上周宏观消息面影响较为有限,而基本面支撑较强,锌价虽小幅回调但整体仍然维持震荡。本周来看,就基本面而言,内供应端扰动较为有限,湖南轩华提前进入检修状态,但同时有太丰等炼厂结束检修,抵消部分减量,增减之下基本维持稳定。但上周进口窗口打开,大量进口锌在市场流通,伴随比价持续修复,预计本周仍有部分保税区锌锭进口流入市场,届时或给予供应端较大压力。而消费端来看,南北分化持续,北方地区大部分镀锌企业订单较为稳定,但南方地区由于做外贸出口的企业较多,整体受到海外疫情冲击仍然显著,部分大中型规模的压铸锌合金企业开工仅维持一半,另有部分企业暂停生产 1-2 周;氧化锌、电池等行业由于轮胎和电池外贸订单锐减,整体复苏程度也较为有限。就基本面来看,预计沪锌仍维持偏弱整理。技术面而言,MACD拐头欲成死叉,但下方 20 日均线仍有一定支撑。总体来看,本周预计伦锌或运行于 1920-1980 美元/吨;沪锌主力 2007 合约料运行于 16200-16800 元/吨,现货方面料对 6 月升水 130-160 元/吨附近。

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镍方面,上周市场缺乏亮点,镍价的趋弱和镍生铁的坚挺大量成交方向相悖,镍现货消费不甚乐观,仍未出现明显累库,主因为进口量不及预期,供需双弱之下价格走势落后于基本面更好的镍生铁;和纯镍相比,镍生铁的表现更好,成交价格和成交量均有起色,产业链正反馈的作用持续中。另外虽然周内有印尼矿业新政令业者猜测印尼是否重新出口镍矿,但按正常逻辑解读其文件来看并未出现重新放开镍矿出口的迹象,多空交织之下,镍价走势延续区间震荡。 2020年Q2国内原生镍表观消费量33.65万吨,环比和同比均减少3%。虽然镍铁进口涨幅惊人,但与此同时国内的镍盐产量、镍生铁国量均在明显下降,镍现货方面Q2进口量仍将在较低位置,环比Q1略有改善但大幅低于去年。Q1和Q2相比较,镍铁净进口基本可持平,均处于正常状态,而国内镍生铁产量明显下降。Q2的镍盐产量低于Q1,主因新能源电池消费衰退影响厂家生产意愿。

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锡方面,4月精炼锡产量10730吨,较3月减少10.6%。4月中国精炼锡产量有所缩减主因为云南地区4月总体产量较3月少量缩减,以及国内个别炼厂停产检修导致。降息等地4月产量较3月总体保持相对平稳状态。目前锡矿及废料等原料端供应方面仍处较紧态势。SMM预计,中国精炼锡受原料方面限制,其产量短期或继续保持偏低水平为主,预计5月精炼锡产量或为10500吨附近。 上周沪锡现货市场总体跟随沪期锡盘面上下波动,周初沪期锡盘面重心有所上扬后维持高位震荡整理态势,而后重心有所回落。现货方面,周初现货市场跟随盘面上涨明显,但下游企业因价高存在畏高情绪买兴较弱,贸易商方面亦因沪期锡盘面上涨而观望后期走势采购意愿较弱。随后市场成交持续疲弱,部分商家调价出货,但随着沪期锡盘面逐渐走跌,现货价格有所下滑,部分下游企业刚需有所采购,贸易商方面已有所收货。

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黑色系方面,铁矿涨近4.8%,热卷涨近2.4%,螺纹、焦炭涨近2%,焦煤涨近1%,不锈钢涨近0.6%,

螺纹上周期现窄幅震荡。期货在周内历经两次冲高回落,多空博弈激烈,现货全国各地小幅涨跌均有,未见明显单边行情,成交情况持续不温不火,至周五随期货震荡走强,以及部分地区钢厂联合挺价,市场氛围有所转暖。 上周热卷期现价格均呈上涨走势。今年以来,热卷现货价格涨幅首次超期货涨幅。主要由于,周内宏观利好刺激以及基本面边际改善的支撑力度逐渐减弱,叠加市场乐观预期在盘面上已经释放的差不多了,故期货市场表现较上周趋弱。然现货市场受终端需求支撑,降库幅度走阔,贸易商心态好转,挺价意愿增强,因此上周现货市场表现较期货强势。

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上期原油涨近5.2%,沙特在达成减产协议的基础之上,再带头额外减产给油价强劲的支撑,同时随着欧美逐步解除封锁措施,原油需求也有所改善,在诸多因素共同影响下,油价不断上涨。

贵金属方面,沪金涨近2.3%,沪银涨近7.5%,多重因素堆砌,持续扩大黄金避险买需。空前规模刺激举措、全球经济超级大国之间关系恶化的情况下,贵金属备受提振,此外,此前美国4月零售销售连续第二个月录得创纪录跌幅,新冠疫情导致美国民众留在家中,美国第二季经济创下大萧条以来最严重萎缩。继美国4月就业岗位减少2050万个后,零售销售数据再度凸显经济下滑加剧。

截止9时30分,金属及原油市场合约情况:

SMM简评:


隔夜宏观面影响因素:

中共中央、国务院:发布《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》。确保到2020年西部地区生态环境、营商环境、开放环境、创新环境明显改善,与全国一道全面建成小康社会;到2035年,西部地区基本实现社会主义现代化,基本公共服务、基础设施通达程度、人民生活水平与东部地区大体相当。

商务部:中方注意到美方发布的针对华为公司的出口管制新规。中方对此坚决反对。中方敦促美方立即停止错误做法,为企业开展正常的贸易与合作创造条件。中方将采取一切必要措施,坚决维护中国企业的合法权益。

上周五,标普500指数上涨0.39%,报2863.7点,周跌2.26%;纳斯达克指数上涨0.79%,报9014.56点,周跌1.17%;道琼斯指数上涨0.25%,报23685.42点,周跌2.65%。

上周五,德国DAX30指数上涨1.24%,报10465.17点,周跌4.03%;法国CAC40指数上涨0.11%,报4277.63点,周跌5.98%。英国富时100指数上涨1.01%,报5799.77点,周跌2.29%。

上周五,COMEX 6月黄金期货收涨0.9%,报1756.3美元/盎司,周涨2.5%。

上周五,WTI 6月原油期货收涨1.87美元,涨幅6.8%,报29.43美元/桶,周涨19%。布伦特7月原油期货收涨1.37美元,涨幅4.4%,报32.5美元/桶,周涨4.94%。

铜:上周五夜盘伦铜收于5185.5美元/吨,跌幅0.53%,成交量1.4万手,空头增仓1913手至27.4万手;沪铜主连2006合约收于42740元/吨,跌幅0.60%,多头减仓317手至11.1万手。上周五夜盘铜价继续回调,内外盘均下破多根均线支撑,本轮上涨行情开始显露疲态。宏观方面,第二波疫情忧虑及美国4月零售销售月率大幅不及预期,市场避险情绪受到刺激,现货黄金刷新新高至1750美元上方,美元指数同样走高施压铜价。目前来看,对经济复苏时机和形态的可见性很差、贸易紧张局势再次升级、流动性较浅等问题可能持续对市场造成压力。预计今日铜价将在关口位置附近震荡。现货方面,价格回调后下游维持刚需接货,逢低成交继续改善,贸易商投机买兴不减,预计今日换月后升水仍将表现持坚。预计今日伦铜5190-5240美元/吨,沪铜42800-43200元/吨,现货升水120-150元/吨。


》第二届中国(鹰潭)铜产业高峰论坛暨第十五届中国国际铜产业链峰会


铝:隔夜沪铝主力2007合约小幅低开于12485元/吨,夜盘稳步攀升至12500元/吨上方,早间涨势延续,午后重心上移至12600元/吨附近,尾盘终收涨于12600元/吨,涨幅0.56%,成交量增至9.2万手,持仓量增至15.4万手。日线收小阳,围绕60日均线继续波动。沪铝05合约到期交割,沪铝期货近强远弱维持,06/07合约月差继续走扩,现货端高升水态势不改,预计今日主力运行区间在12400-12800元/吨。


》2020(第十五届)中国国际铝加工峰会


铅:上周五,沪铅2006合约开于13895元/吨,盘初,沪铅短暂盘整后震荡走弱,低位探至13835元/吨,后低位沪铅反升,最终报于13850元/吨,涨幅0.11%。沪铅延续震荡走弱,日内振幅放缓,重点关注沪铅具体方向运行。

锌:上周五,沪锌2007主力合约开于16415元/吨,盘初沪锌迅速冲高16525元/吨,然上方5/10日线阻力较大,随后,空入多平下,沪锌重返弱势,重心不断下移至16435元/吨一线窄幅震荡,终收跌报16435元/吨,跌30元/吨,跌幅0.18%,成交量减少至42319手,持仓量减少184手至114513手。上周五沪锌收得一小十字阳线,下方15日线提供支撑,上方5/10日线行成阻力。沪锌低位整理,下游企业低价处接货意愿较前期有所回暖,带动社库去库,支撑锌价,预计沪锌2007合约价格在16200-16700元/吨区间内运行,料0#国产双燕锌对6月合约升水120-150元/吨。 


》SMM《2020年(第十五届)铅锌峰会


镍:沪镍上周连续五日收阴,下半周跌势较明显,但镍基本面无明显利空因素,沪镍仍为宽幅震荡调整,本周两会召开,宏观或有利好因素出现,预计本周镍仍将宽幅震荡,区间为98000-103500元/吨。 周五夜盘沪镍跳空低开于98810元/吨,盘初,沪镍小幅上探日间高位9200元/吨,随后空头增仓,沪镍震荡下行,98500元/吨一线位置震荡盘整,多头信心不足离场,沪镍再次下行,隔夜沪镍收于98170元/吨,较前一交易日结算价下跌1230元/吨,跌幅1.24%,成交量增4.1万手至31.9万手,持仓量增1.0万手至11.1万手。隔夜沪镍上周五收于长上影线小阴柱,K柱重心位于40/60日均线附近98500元/吨,40/60日均线即将技术型交叉,后续关注该位置压力情况。


》2020(第五届)中国国际镍钴锂高峰论坛


锡:沪期锡走势:沪期锡主力2007合约上周五夜盘开盘128750元/吨,最高128750元/吨,最低127510元/吨,收盘127660元/吨,下跌1580元/吨。成交13755手,持仓30652手,减少359手。 沪期锡主力2007合约上周五夜盘128750元/吨开盘后,受以多头减仓力量为主导影响,总体呈震荡下行态势,最低下探至日内低点127510元/吨后小幅返升,最终以127660元/吨收盘,呈阴线,实体部分下方受到20日均线支撑,预计沪期锡主力2007合约下方支撑位于126500-127000元/吨附近。


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