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【5月14日SMM铜晨会纪要】进口窗口持续打开 进口铜溢价进一步上抬

来源:SMM

5.14铜晨会纪要

【5.14 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)美联储主席鲍威尔就当前经济问题发表讲话时表示:美国经济面临前所未有的下行风险,美联储将会动用一切政策工具直至经济复苏,但不会采取负利率政策。【利空★★】
2)美国4月PPI环比降1.3%,预期降0.5%,前值降0.2%;同比降1.2%,创2015年11月以来最大降幅。【利空★★】
3)欧佩克月报:欧佩克4月原油供应增加180万桶至3040万桶/日;将二季度原油需求预期下调300万桶/日。料OPEC+现有减产协议难改严重供应过剩局面【利空★★】

基本面:
1)废铜
昨日精废价差为625元/吨(票点作5.9%计算)。昨日铜价再次下跌,废铜商出货意愿减弱,利废企业采购的废铜明显减少,预期要待铜价再度上升后供应才会逐渐增加。另外,据SMM了解,由于近期废铜供应比2-3月好转,不少废铜杆企业已在4月和5月初陆续复产,目前废铜供应虽仍紧张,但尚可维持正常生产。【利空★】
2)进口铜
昨日进口盈利在200元/吨附近。昨日外贸市场维持活跃。进口比价持续打开,买方询盘积极,5月底到港提单备受青睐。但是货源紧缺,部分贸易商打算自己进口,故报盘数量有限,且报价进一步上抬。6月中上旬到港提单成交稍差,主因买方预期溢价难以维持,故抱谨慎观望态度。仓单依然稀缺,贸易商基本不作报价。
3)库存
5月13日LME铜库存减少2725吨至227025吨;上期所铜仓单库存增加1368吨至65916吨。【中性】
4)现货
华东:目前月差明显收窄,持货商抛售意愿减弱,贴水快速收窄,趋近交割,贸易商活跃度有提升,期铜下跌后也吸引下游逢低补货,今日成交预计继续改善,现货贴水10-升水20元/吨。
华南:昨日广东1#电解铜现货对当月合约报升水30~40。现货市场,广东现货升贴水再度上演高台跳水的情况,不过与前一日有所不一样的是接货者明显增加。部分是下游用家趁铜价下跌和升水在低位时进行适量补货;部分时贸易商接好铜用于交仓。总体来看,在升水大幅下降后,市场交投活跃度明显上升。预计今日升水降维持平稳,不会再大幅下降。

铜价及预测:昨夜伦铜收于5212美元/吨,跌幅0.33%,成交量1.3万手,空头增仓2807手至27.0万手;沪铜主连2006合约收于43060元/吨,涨幅0.08%,成交量7.8万手,空头减仓8手至11.5万手。昨夜铜价表现为冲高回落,欧盘时段受到原油方面提振,因沙特、俄罗斯称将努力平衡原油供需,油价反弹带动铜价走强,外盘盘中探高至5271美元/吨。至夜盘下半段,由于美联储主席鲍威尔称对美国未来经济持悲观预期,但暂不考虑使用负利率工具,以及市场怀疑其呼吁加大财政政策力度的可执行性,市场情绪转向悲观,避险美元黄金上涨,带动铜价向下回落。现货方面,预计今日伦铜5190-5250美元/吨,沪铜42800-43200元/吨。 

 

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