【SMM周度调研】铝下游加工企业开工保持平稳 消费可持续性担忧犹存

来源:SMM

综合来看,本周铝下游龙头企业开工小幅上升0.4个百分点,整体以平稳为主,各个加工板块开工环比均持稳,依旧以建筑、医药等亮点消费板块引领整个铝下游消费,新增订单延续性担忧犹存。故而从边际变化上来看,原铝加工企业原料采购热情有所下降,较为明显的体现在铝棒需求上,节后已有部分北方铝棒企业反馈订单大幅下滑。铝棒方面原铝对于废铝的替代已至拐点。预计下周铝加工企业开工继续维稳,月底可能出现开工小幅回落。

SMM2020年5月9日讯:

在疫情期间,SMM通过对铝下游加工龙头企业开工情况进行周度跟踪,以求了解最为真实的铝下游加工企业复工情况。SMM调研样本分布于国内12个省,共计41家企业样本,其具体分布如下:

综合来看,本周铝下游龙头企业开工小幅上升0.4个百分点,整体以平稳为主,各个加工板块开工环比均持稳,依旧以建筑、医药等亮点消费板块引领整个铝下游消费,但消费可持续性担忧犹存。一方面,产品结构较为对口型材、铝板带箔企业现有订单多数能覆盖整个5月;另一方面,对于产品结构相对分散,特别是出口占比较大的部分板带箔企业,虽尽力尝试调整产品结构,但多数表示5月难以维系此前开工,后续存在因订单下滑而减产风险。并且整体来看,较多的加工企业对于6月新增订单均存在不同程度的担忧,故而从边际变化上来看,原铝加工企业原料采购热情有所下降,较为明显的体现在铝棒需求上,节后已有部分北方铝棒企业反馈订单大幅下滑。再生铝原铝消费方面,因当前废铝持货商出货意愿大增,市场重融棒货源大大增加,加之铝棒加工费回落,使得铝水棒厂也逐步开始添加废铝,铝棒方面原铝对于废铝的替代已至拐点。预计下周因铝加工企业当前订单仍相对充足开工继续维稳,月底部分加工企业或因订单不足而减产使得开工小幅回落。

 

具体分产品类型来看:

原生铝合金:本周原生铝合金龙头合金持稳在55.0%。因铝棒加工费暴涨而造成的原生合金转产铝棒情况没有继续增加,A356.2月单较多各厂在4月底接单后本周开工稳定。虽然铝棒加工费较五一节前有所回落,但考虑到铝棒下游型材开工状况好于原生合金下游铝车轮,预计短期原生合金产量不会有增加,开工率稳定为主。

铝板带:本周大型板带企业开工率基本持稳。据SMM了解,龙头板带企业五一期间基本不放假照常生产,就订单来说,情况与上周差别不大,建筑及医疗仍旧是热点板块 ,内贸订单相对稳定,但厂家对外贸订单担忧情绪愈益明显,虽然前期调整产品结构弥补了部分外贸缺口,但内贸订单增速后劲不足,个别大企积压订单量明显不及去年。另外,个别订单较为充足的大型企业近期原料采购较为积极,囤货意识较强,同时企业反馈成品库存压力较前期而言有一定减轻,因自身中间商客户拿货意愿较高。就下周来说,大型企业并未表现乐观态度,认为未来订单情况仍不明朗。

铝线缆:本周大型线缆企业开工率较上周持平,波动不大。目前国内大型线缆企业手中铝导线相关订单仍以年前为主,年后新接订单不多,且订单排期基本可延续至下半年。出口方面,企业反馈仍旧未有显著起色,但因线缆企业主要以国网南网订单为主,国内市场为主要,因而出口订单的下滑对整体订单及生产影响有限。目前大型线缆企业皆反馈,二季度订单整体较为稳定,4月较去年同期而言也未有显著下滑。另外,就铝杆企业反馈,五一节后线缆企业存在补货动作,买货相对积极。

铝型材:本周型材企业环比基本持平。建筑型材企业整体开工好于工业型材,各类规模型材企业开机率也保持在较高水平,而出口订单恢复的程度极其有限。建筑型材订单依托于建筑类需求,工业型材订单相对分散,交通运输、机械设备、消费品和电力类均有需求,大型企业的订单多数能持续到6月份,但不确定性较大。库存方面,铝棒加工费已经开始小幅下滑,此前有备原料的企业补货速度减缓;部分企业成品库存积压的问题犹存,对于客户的提货速度要求严格。短期内型材企业的整体开工将维持高位。

铝箔:铝箔4月第一周开工率85.3%,较五一前一周回升1.7个百分点。分产品看,空调箔同比依然不景气,主要原因是终端需求疲软,国内空调厂商5月排产同比减少约五分之一,同时国外需求萎靡,因而空调箔较去年同期需求大幅减少,加工费低至4500元/吨左右,加工的低利润无法驱使企业提升产量;国内外食品箔、包装箔等快消类箔产品需求环比回暖,调研企业表示快消箔订单好于去年同期;电子箔产量环比略有回升,主要是下游出于备货考虑,订单较上周有所增加,部分调研企业担心电子箔终端需求不振会延时反馈到上游加工企业。考虑空调即将进入旺季,下游对空调箔需求环比会有所提升,为整体铝箔产量贡献增量,预计下周铝箔企业开工率较本周将会略有增加。

再生铝合金:本周再生铝企业开工小幅增加1.9个百分点,该增加主要在于五一假期前检修产能有所恢复。因铝价重心持续上移,国内废铝供应虽流通性有所增加,但价格尚未放松,这使得其与进入5月后下游消费整体疲软矛盾加剧,使得再生铝行业对于相对廉价的进口铝合金锭需求增加,但考虑到进口铝合金锭存在生产与运输的较长交期,预计5月,特别是上半月进口铝合金量相对较少,供应紧张下进口铝合金锭ADC12价格有所上移。而下半月开始进口铝合金锭冲击增加,可能会挤占部分再生铝企业的产能。此外,因连续两周废铝流通性增加,当前重融棒(非标)货源大大增加,同时下游需求也初显疲态,已有北方铝棒厂表示节后订单显著下滑,这均使得铝棒加工费逐步回落,铝棒方面原铝对于废铝替代出现拐点,重融棒对于废铝使用比例大大增加,铝水棒方面废铝添加比例也有小幅提升,预计随着废铝流通性持续增加,铝棒方面对于原铝消费将有显著下滑。

 

(上海有色网   铝组)

 

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