【SMM干货】本周金属市场多回暖 基本面数据真实情况一览

来源:SMM

SMM5月8日讯:本周金属市场多数回暖,其中沪铜、沪锌实现三连涨,沪铝有所回落。美元指数周初上涨但于5月7日晚间回落,基本吐出自5月5日以来涨幅,期间5月7日达到近期高点100.400。具体来看,周初受美国一些州和其他国家可能解封,以及美国服务业数据强于市场预期的提振,美元同美股一齐上涨,但是,随着投资者在美国4月非农就业报告公布前锁定美元本周升势带来的获利,2年期国债收益率跌至创纪录低点,之前一系列央行官员的鸽派言论引发了市场对美国负利率的猜测,美元周四从两周高位回落。

重要数据方面,“小非农”就业大幅度减少成为历史最差报告之一,美国4月ADP就业人数实际公布-2023.60万,预期值-2100万,前值-2.7万。ADP就业数据公司副总裁称,这种规模的失业是前所未有的。仅4月份的失业总人数就超过了大萧条期间失业总人数的两倍。本次糟糕的ADP就业数据为周五公布的非农就业报告奠定了基调。

国内,5月7日,海关总署公布数据显示,今年4月份,中国外贸进出口总值2.5万亿元,同比微降0.7%,降幅进一步收窄。其中,当月出口1.41万亿元,增长8.2%。这是继一季度同比出现两位数下滑后,货物贸易出口首次实现恢复性增长。这种恢复性增长,为观察全球疫情下中国外贸走向提供了具有指向性意义的指标。

贵金属本周先抑后扬,周初,因美元走强、美债收益率攀升,和黄金供应将随着冶炼厂恢复运营而增加的预期令金市承压,但在小非农公布后,美国失业人口猛增等一系列疲弱的经济数据加剧了人们对由疫情引发的全球经济衰退的担忧,美元下滑、美债收益率走低支撑了金价。

原油方面,周初产油国减产开始减少供应过剩,并且更多经济体放松了防疫封锁,加之美国API汽油库存意外下降,也给油价提供上涨动能。但是投资者再度担忧新冠肺炎疫情导致的需求下滑令供应过剩局势恶化,虽然沙特国有能源巨头沙特阿美上调了6月份大多数等级原油的价格,推动油价一度上涨,但是供应过剩担忧挥之不去,油价回落。


》《第二届中国(鹰潭)铜产业高峰论坛暨第十五届中国国际铜产业链峰会》


本周金属多数回暖,与各自的基本面情况息息相关,SMM特此对各金属周度数据进行了整理:

铜:

截至本周五,SMM全国主流铜地区市场库存总计28.26万吨,较5月6日相比,下降2.29吨。其中,上海地区铜库存下降1.58万吨至21.85万吨;江苏地区铜库存下降0.05万吨至3.05万吨;广东地区铜库存下降0.66万吨至3.36万吨。

据 SMM 调研数据显示,4 月份铜杆企业开工率为 83.29%,环比增加 23.89 个百分点,同比增加 5.01个百分点。与线缆行业表现类似,4月铜杆企业开工率环比大幅回升,电力电缆订单火爆是导致铜杆开工率表现超预期的主要原因。但部分企业反映存在 2-3月份积压订单后置导致4-5月份有集中赶工的情况,6 月份新订单能否维持目前的高开工率存在不确定性。本周电解铜进口盈利水平扩大到 200 元/吨以上也印证国内需求表现强劲。

国内持续去库的表现令现货市场持续维持高升水,也对期铜价格形成强力支撑。预计下周伦铜将运行于5200-5350美元/吨,沪铜42500-43800元/吨。


》2020(第十五届)中国国际铝加工峰会


铝:

虽然前期铝价表现回暖,但近两日走势不甚乐观,似有持续下调之势。SMM认为,后期继续上行空间有限。 从技术面上看,上方60日均线阻力较强,短期较难突破,基本面上看,目前铝价已跃上电解铝完全成本线以上,其行业利润现修复至盈亏水平线附近,电解铝厂减产或检修计划有所放缓甚至难再现。并且在沪伦比值走高背景下,铝锭进口窗口存在进一步扩大的可能,目前SMM已耳闻广东地区进口铝锭动作开始凸显。 另外,就SMM调研情况来看,消费端远期预期偏空未改,因往年5月下旬便开始面临随之而来的6-8月传统消费淡季,在今年疫情特殊情况下,预计淡季或提前到来,前期消费旺盛状态料难以持续较长时间,且后续主流消费地库存降幅收窄可能性亦逐步提升,因而沪铝上行之路将难以继续延伸。当然,从风险性角度考虑,仍需关注国家及政府方面可能出台的新一轮宏观调控政策对市场的指引作用。

铅:

从基本面来看,目前国内原生铅供应稳定,暂未有因为矿的问题减产的企业,再生铅企业随着利润提升,企业开工意愿强烈,所以供应端压力较大,唯一风险在于废电瓶的供应问题,消费上从目前本周看,国内散单报价已经开始贴水,原生铅交易转淡,整体消费趋向偏弱,整体看开始出现累库的迹象,对于价格压力极大。下周重点关注原生铅现货是否会继续扩大贴水。


》2020年(第十五届)铅锌峰会


锌:

沪锌来看,本周宏观利好,叠加基本面角度有供应端扰动消息频出,市场看多情绪转浓。下周来看,就基本面而言,供应端减量依然是市场主要交易的逻辑。目前根据企业排产计划,赤峰中色,兴安铜锌、白银有色以及南丹吉朗等冶炼厂将在下周维持检修或进入检修状态,供应端压力相较前期有所减弱;此外由于五一节后高速公路恢复收费,货源跨地运输成本将提高,对于跨省运输的价差要求更高,因此预计下周货源转移的情况将较五月之前有所放缓。消费端来看,基建版块订单增加带动镀锌企业开工情况好转,而压铸锌合金、氧化锌以及电池行业受制于外需拖累,仍然表现疲态,但南方地区部分以内需为主的企业订单有回暖的迹象。基本面支撑主要集中在供应端。就技术面而言,本周沪锌跳上各路均线运行,MACD 指标拐头位于超卖区,显示沪锌有一定回调的可能性。总体来看,下周预计伦锌或运行于 1970-2050 美元/吨;沪锌主力 2007 合约料运行于 16600-17300 元/吨,现货方面料对 6 月升水 130-160 元/吨附近。

镍:

沪镍方面,国内于本周三返市,沪镍2007合约开于98960元/吨,开盘短暂补跌下探至周内最低点97800元/吨,不久后国内有色板块逐渐复苏,而镍市由于不锈钢市场的挺价,给予了多头拉涨的信心,周中增仓情况显著。沪镍连续2日领涨基本金属,期间最高上探至周内最高点102780元/吨,而重心也重返101800元/吨一线开始震荡调整。周四夜盘沪镍承压使多头有所减仓,但沪镍下挫至10日均线100390元/吨位置获得支撑后开始反弹,本周收盘于101720元/吨。周成交量增63.2万手至171.6万手;尾盘虽有一定资金止盈离场,但周持仓量仍增28286手达87520手。本周沪镍稳立于所有均线之上,已验证下方均线的支撑力度,并继续以多头排列为主要运行方向,继续蓄能再行突破之势。下周关注沪镍能否对前期高点103750点发起有效突破。

本周SMM1号电解镍价格报在98100-103000元/吨之间。由于周初为国内五一假期,周三贸易商返场,由于期盘价跌破10万,下游询盘较为活跃,交投尚可;而后两个交易日,由于镍价反弹回升,市场气氛转淡。升贴水方面,开盘后贸易商试图对俄镍挺价,但升水报价出货情况不佳,因此逐渐回调至对沪镍2006合约报平水。而金川镍方面,周三金川公司出厂价较低,贸易商踊跃接货,低价货源流出后,金川镍升水逐渐由对沪镍2006合约升1500元/吨,回落至升水1200元/吨。目前沪镍期盘价较为坚挺,趋势向多,预计下周现货市场气氛仍将继续清淡。而升贴水方面,俄镍持货商降价意愿较弱,预计仍将报在平水附近,而金川镍,仍需关注厂家往上海的发货情况。


2020中国国际不锈钢产业市场与应用发展论坛


锡:

本周沪期锡主力2007合约总体维持高位震荡整理态势,重心有所抬升。五一假期结束之初,盘面以多头增仓为主伴有部分空头力量加仓及少量多头离场影响,单日走势连续两个交易日呈先扬后抑重心相对维稳。周五多头再度增仓,沪期锡重心上移明显,周五沪期锡2007合约以130180元/吨收盘。周内上涨2790元/吨,涨幅2.19%,成交量11.5万手,持仓量32117手,增加3704手。本周沪期锡呈阳线,上方承压于20日均线,下方受到60日均线支撑。指标方面,日线级别虽MACD指标呈顶背离态势,但其快慢线位于零轴上方呈利好态势;且KDJ支撑高位结成金叉;K线距离布林带上轨存在少量空间。周线级别,指标方面依旧向好,K线尚未自下轨行至布林带中轨处。

本周沪锡现货市场总体表现相对稳定。价格方面,五一假期结束之初受沪期锡2006合约盘面重心上涨的带动作用及现货升水较为坚挺影响,沪锡现货价格有所跟涨。而后因沪锡现货市场总体成交情况表现相对较弱,且沪期锡2006合约盘面重心总体维稳,周内沪锡现货价格保持相对稳定状态。市场成交方面,周内下游企业维持刚需采购状态总体需求量较少。贸易商方面周五有所采购。沪锡现货市场本周总体成交氛围一般偏弱。周五沪锡现货价格维持在133500-135500元/吨,均价134500元/吨,较上周最后一个交易日价格上涨1000元/吨。升贴水方面,周内现货升水区间总体相对稳定,周五对沪期锡2006合约套盘云锡升水5000元/吨附近,普通云字升水4000-4500元/吨,小牌升水3500元/吨附近。

钢铁:

螺纹需求韧性十足,下调空间有限。螺纹钢节前至今,期货波动较大,现货走势跟随,但幅度更小。当前螺纹基本面表现短期内并无明显的好转,而与此同时,供应端仍在持续增量当中但在当前韧性十足的需求表现下,下调空间十分有限;热卷期现价格双双大幅拉涨。主要由于,节中外盘表现转好,叠加国内产业链上的终端4月份产销数据表现回暖,市场信心受此提振大幅转好,促使期卷走势强劲。


》2020(第五届)中国国际镍钴锂高峰论坛


扫描二维码,申请参会或加入SMM金属交流群

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部