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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】4月未锻轧铝及铝材同环比皆回落 近月合约价差持续拉大

来源:SMM

周四沪铝主连2007合约开于12730元/吨,日内空头增仓三千余手,价格承压下行,收报12620元/吨,跌幅0.94%,近月合约价差在150元/吨附近,远月空头增仓明显;伦铝早间开于1480.5美元/吨,亚盘表现窄幅震荡,欧盘时段小幅冲高至1494美元/吨,美盘时段震荡上行,收报1492美元/吨,跌幅0.64%......

盘面:

周四沪铝主连2007合约开于12730元/吨,日内空头增仓三千余手,价格承压下行,收报12620元/吨,跌幅0.94%,近月合约价差在150元/吨附近,远月空头增仓明显;伦铝早间开于1480.5美元/吨,亚盘表现窄幅震荡,欧盘时段小幅冲高至1494美元/吨,美盘时段震荡上行,收报1492美元/吨,跌幅0.64%。

宏观:

海外方面,美国周五将公布4月就业数据,非农就业人数料下降2200万,失业率料飙升至16%,美指应声自两周高位回落,投资者信心受挫(利空★★);美国上周首次申请失业救济人数连续第七周超300万(利空★)。国内方面,李克强昨日主持召开中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议,要求总结推广有效做法精准做好常态化防控,有序推动学校复学复课 加快提升快速检测能力(利多★);4月中国财新服务业PMI44.4,环比增长1.4个百分点(利空★);财政部公告称,《财政部 税务总局关于支持个体工商户复工复业增值税政策的公告》(财政部 税务总局公告2020年第13号)规定的税收优惠政策实施期限延长到2020年12月31日(利多★★)。

基本面:

氧化铝方面,昨日市场未听闻规模成交,卖方报价较为坚挺,但电解铝厂观望情绪又起,市场交投较为僵持,SMM氧化铝报价2209元/吨,较前一日持平(中性);电解铝方面,据海关总署,4月中国未锻轧铝及铝材出口44.1万吨,环比减少15%,同比减少11.4%,1-4月累计出口162.9万吨,同比减少15.9%,5月出口难言乐观,料同环比将持续下滑(利空★);昨日铝棒加工费普跌,佛山地区加工费跌幅较大,价格重心跌至650元/吨左右,自提低价在600-650元/吨,汽运高价在700-750元/吨,下游接货积极性明显减弱,主因消费地供给增加,废铝供应抢占一定铝棒下游需求,后期仍有下跌压力(利空★)。
 
现货:

周四早间上海无锡地区持货商报价在12970-12990元/吨之间,现货价较前一日基本持平,盘面升水集中于80-100元/吨之间,早间持货商出货积极,某大户正常收货,中间商接货尚可,随着期铝大幅回落,大户收货接近尾声,持货商出货开始表现犹豫,报价升水表现坚挺,买卖双方在成交价上稍显僵持,杭州地区现货价在12990-13010元/吨之间。下游按需采购为主,未显积极状态。华东整体成交尚可。料今日华东现货对当月在升100元/吨左右。

总结:

国内疫情基本得到控制,政策面释放利好偏多,宏观氛围转暖;基本面看,短期供给端无明显抬升,且铝锭现货市场到货较少,下游需求力度仍较强劲,流通性偏紧,预计节后一至两周现货升水及期货铝价偏强震荡格局维持,短期远月空头增仓较为明显,近月价差进一步扩大,需关注换月前多空头情绪及内外强弱边际变化。

(SMM 李昊 021-51666863)

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