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【SMM螺纹】节内库存累积,节后产量或加码进一步增加库存压力

来源:SMM

本周全国建材总库存1390.5万吨,环比-7.6%,降速加快1.0个百分点,较去年同期增加62.7%

本周建材全国库存延续降势,同比增速连续第三周放缓,代表了建材库存正在稳步接近去年同期水平。而库存环比降速在上周放缓后本周再次扩大,节前终端的备货需求虽然不及市场预期,但是绝对量仍然较高,是推动本周降库的主要力量。

表一:螺纹库存情况一览

 

数据来源:SMM

 

表二:2018-2020年螺纹库存价格情况对比

 

注:2020年节后以来受疫情因素,由于各地开市时间不一,实际现货均价因此存在一定误差;另自本周起,时间维度调整为公历日期。

数据来源:SMM

 

具体来看:

厂内库存413.7万吨,环比降40.6万吨,环比-8.9%,降幅扩大2.7个百分点,同比+114.6%。

厂库在上周降速放缓后,本周降速加快,主要由于工地的备货需求,帮助钢厂直供终端的订单走量加大,另外,高炉产量在经过整个4月份的逐渐累加,在前期的高基数下增速趋缓,已不敌需求的消化速度,致使厂库降幅扩大。此外,后期高炉钢厂在可预见的厂库压力下,有加速将成材向社库转移的动力,也致使了本周厂库下降较明显。

 图一:2016年至今螺纹厂库走势一览

 

数据来源:SMM

 

社会库存976.9万吨,环比降73.2万吨,环比-7.0%,降幅扩大0.2个百分点,同比+47.6%。

本周社库降幅小幅扩大,虽然有终端节前备货的需求释放,但一方面钢厂转移来的货量较大,另一方面本周期货走势偏弱,导致终端备货较谨慎,压抑了一部分终端备货需求,故社库降幅没有显著扩大。

 图一:2016年至今螺纹社库走势一览

数据来源:SMM

 

 

目前,虽然节前补库推动库存有明显下降,但节日期间,库存将有所累积,叠加节后产量存在进一步上升预期,节后价格或表现偏弱。

 

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