原油宝事件继续发酵:多家银行全面叫停原油、天然气、铜、大豆等账户商品开仓交易

SMM网讯:多家银行相继暂停账户商品业务规避风险

继日前中国银行、建设银行、交通银行宣布暂停账户原油产品新开仓交易后,工商银行、浦发银行陆续暂停了多项账户商品开仓交易。

4月27日,中国工商银行发布公告称,为保护投资者权益,自4月28日9时起,暂停账户原油、账户天然气、账户铜和账户大豆全部产品的开仓交易,持仓客户的平仓交易和已经预设的转期,以及连续产品份额调整均不受影响。

工行在公告中解释,鉴于近期美国原油期货出现负价现象,大宗商品市场波动较大,可能造成客户的投资本金或保证金全额损失,为保护客户的权益作出上述交易安排。工行还提示客户,目前国际大宗商品市场风险较高,注意控制风险、合理安排账户投资交易。

当日晚间,浦发银行也发布公告称,鉴于近期国际大宗商品市场波动较大,自4月28日8时起,暂停账户铜、账户大豆产品的开仓交易(市价、挂单开仓交易均无法成交),合约到期后无法展期。现有持仓客户的平仓交易不受影响。

昨日,建设银行发布公告称,自4月29日9时起,暂停账户铜与账户大豆品种月度合约的开仓交易,持仓客户的平仓、即时换仓及预设的自动转期交易不受影响。

据期货日报记者了解,目前银行针对个人投资者的挂钩大宗商品衍生品的产品正在陆续暂停中。

截至4月28日,中国银行、交通银行暂停原油产品新开仓交易;工商银行暂停账户原油、账户天然气、账户铜和账户大豆全部产品的开仓交易;浦发银行暂停账户铜、账户大豆产品的开仓交易;建设银行暂停账户原油、账户铜与账户大豆品种月度合约的开仓交易。

昨日,交通银行在其一季度业绩会上针对纸原油业务作出了最新回应。交通银行业务总监涂宏表示,“通常称为‘原油宝’指的是参与国际原油市场期货价格的记账式原油代客业务,我们的记账式原油5月合约,确实是有,但是我们已经在4月14号全部正常到期结束,4月20号的WTI原油期货5月合约为负值的情况,对我们行的客户没有造成任何影响”。

他表示,目前交行的记账式原油业务正在交易的合约是6月合约,根据原油价格近期剧烈波动的情况,已经采取风险提示,暂停新开仓交易等措施,控制原油期货对客户的影响。后续将密切关注市场的波动情况,进一步采取相关措施,按照监管部门,特别是中国银保监会的要求,切实保护好客户的利益,控制好风险。

对此,市场人士表示,期货及衍生品类投资比较复杂,需要具备较强的专业能力,如果金融机构不具备相应的风控能力和完善的风控机制,就会在市场产生巨大  波动时暴露出风险。

“鉴于此前中行原油宝事件暴露出的风险,可以预见,未来国际上负油价的结算制度有可能会使整个银行体系在金融衍生品风险管理方面遇到理论和实践的巨大挑战。”中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英对记者说,为了回避未来可能发生的系统性风险,各家银行理性地选择了暂停账户商品开仓交易。

中国国际期货高级研究员、交易经理张庆认为,各大银行在中行原油宝事件后开始吸取教训,重新审视和评估商品账户交易的风险,吸纳的客户是否适合这些交易,自身的交易系统是否存在缺陷等。目前来看,相当一部分投资者并不适合进行账户商品交易,也没有意识到这些账户商品交易中蕴含的风险。

厚石天成投资创始人投资总监侯延军对期货日报记者表示,目前,各大银行原油宝与国际期货原油的对接结构并无官方披露,但由于近期原油市场出现史无前例的负价格,很多金融机构在交易结构、对冲结构和保证金结构的原有设计上,对于新出现的负价格问题肯定都存在漏洞,因此出现了不可控的风险,银行也就不得不对账户商品业务按下“暂停键”。

银行无杠杆账户商品类产品风险暴露

从目前银行推出的账户商品业务看,账户商品交易开仓时按照100%的保证金进行冻结,不可进行杠杆交易。侯延军认为,银行推出的这类挂钩大宗商品衍生品的产品看似降低了风险,但实际上无杠杆产品需要非常专业的设计和风控,平时看不到有什么大的风险,但当“黑天鹅”出现时风险就极易暴露。

“在我国逐渐融入全球化的大背景下,期货市场的功能和作用发挥会逐渐深化。伴随着更多实体产业出海,我国衍生品市场发展也要跟上步伐。下一步,国内要加快以期货交易所、证券交易所的原生资产为底层资产的产品设计,结合中国的对外开放进程,推出更多多层次、多系列服务实体经济的全球化产品。”王红英说。

张庆对此表示,目前外汇市场的波动也在逐步扩大,如果出现黑天鹅事件,比如美股突然暴跌导致美联储宣布利率进入负值区间,可能会使得目前看多美元的客户出现大面积的亏损。

期货及衍生品类投资选择专业机构很关键

对于此次多家银行接连暂停账户商品开仓交易,多位市场人士对期货日报记者表示,期货及衍生品类投资具有复杂性,需要具备很强的专业能力,如果金融机构不具备相应的风控能力和完善的风控机制,就会在市场产生巨大  波动时暴露出隐藏的风险,建议投资者进行期货类投资时一定要到正规的期货公司平台进行投资。

王红英认为,在我国,任何金融机构设计的任何理财产品都必须符合法律规定。然而,现在我国银行的原油宝、纸黄金或与大宗商品挂钩的的这类衍生品业务实际上突破了现有的金融监管的框架。

侯延军也表示,银行发行原油宝一类产品挂钩期货的操作是不合适的,因为期货投资尤其是股指期货、原油期货等都有很高的门槛,需要做投资者适当性调查甚至考试,通过严格的筛选才能留存成熟的期货投资人,但银行渠道发行的衍生品类产品却缺失了这些重要的环节,以至于风险就被隐藏起来了。

“建议消费者在购买类似期货产品的过程中,应关注金融机构的风控能力,即有没有应对突发事件的风控机制,有没有完善的投资者风险评估和投资者教育,同时还要注意这些产品有没有受到监管部门的监管。”张庆说。

张庆还表示,在进行期货类产品投资时,最好找国内专业的期货公司,因为期货公司已经拥有一套成熟的风控体系、完善的投资者风险评估和投资者教育体系,同时我国期货公司也受到证监会和期货业协会的监管,可以保证投资者的正当权益不受侵害。


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