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【4.27锌内部晨会纪要】美国放缓购买国债的速度 云南商业收储提振锌价走强

SMM4月27日锌早会:美国放缓购买国债的速度 云南商业收储提振锌价走强



锌早会:宏观面:全球新冠肺炎确诊病例已接近295万例【利空 ★★】意大利、法国、西班牙新增新冠死亡病例降至逾1个月来最低,英国和美国纽约州的新增死亡数为3月末以来最少,意大利将从5月4日开始逐步解除防疫封锁,西班牙和法国也在考虑类似举措;【利多 ★】英国首相感染新冠病毒康复后,于周日返回唐宁街首相府,准备重新掌舵;英国每日电讯报称,约翰逊有可能最早本周宣布放松封锁的计划,有望在5月7日截止日期之前放松封锁;日本央行今天将召开货币政策会议,或讨论无限量购买国债,本周还将迎来美联储和欧洲央行决策,经济学家预计欧洲央行最快周四宣布扩大购债规模;【利多 ★★】周五经济数据:美国3月耐用品订单创下2014年以来最大跌幅;英国3月零售销售创有记录以来最大跌幅;【利空 ★★】沙特已经开始削减石油产量,较OPEC+达成的5月1日减产实施日期提前;【利多 ★★】我国财政部、税务总局日前联合发布公告称,为进一步支持小微企业、个体工商户和农户的普惠金融服务,将普惠金融有关税收优惠政策实施期限延长至2023年12月31日;【利多 ★★】

 

基本面:上周五现货回顾:贸易商积极出货 下游成交持平

上海:沪锌2005合约震荡上行,早市收于15835元/吨。冶炼厂正常出货,月内长单进入收尾阶段,市场交投活跃度较昨日有所回落,早市国产报升水170-180元/吨,高价成交存难度,双燕因流通偏紧报价偏高,报至升水210元/吨左右亦有成交。进入第二交易时段,市场报价下调10元/吨左右,会泽报升水180-190元/吨,双燕报价维持高位,听闻有报至升水240元/吨,临近周末,下游入市略作询价采购为周末做准备,日内总体成交较昨日大体持平。

 

宁波:波市场货源持续偏紧,早间第一时段,贸易商延续昨日报价,会泽报在对5月合约升水230元/吨,麒麟、华联以及铁峰等货源报在对5月合约升水220元/吨附近,但成交情况较为一般。主因今日上海地区升水走低,宁波市场由于货源偏紧,贸易商挺价意愿较高,叠加后续高速或将恢复收费,部分贸易商控制发货节奏。后续有部分广东货源转移至宁波,下周或陆续到货。总体来看,今日下游采买意愿较差,整体成交情况较昨日基本持平,较为清淡。

 

广东:第一交易时段,持货商挺价出货为主,让价意愿不大,市场基本网价上浮成交,贸易商按单收获为主,市场少量成交,麒麟、蒙自、会泽、铁峰报价对沪期锌6月合约升水80-90吨。第二交易时段,市场持货商出货增加,不过整体报价较高,贸易商压价收货为主,下游按需少采,难以提振成交,市场整体成交一般。麒麟、蒙自、会泽、铁峰报价对6月合约升水80-90元/吨。

 

天津:今日沪锌低开上涨,现货市场上调升贴水报价,报价较为统一,普通品牌百灵报在对05合约报升水300元/吨,红烨报在对05合约报升水360元/吨,驰宏今日暂无报价,高价品牌紫金对5月合约报升水400元/吨附近。今日锌价低位上涨,现货市场升贴水小幅上涨,贸易商出货较少,表示现货市场现货流通量较为紧张,下周广东锌锭发往天津叠加进口锌到货,将缓解现货紧缺压力;下游方面,今日仍维持刚需买货。整体来看,今日成交较昨日持平。

 

库存:截至4月24日,SMM七地锌锭库存总量为24.65万吨,较4月17日下降25700吨,较4月20日下降19100吨。本周上海及天津地区降库幅度较为有限,上海地区下游企业刚需采买维持正常出库,天津地区到货受限影响入库总量;广东地区贡献库存主要降幅,据悉,由于广东到华东地区锌锭现货价差扩大,以及原油下跌带动运费优惠,部分货源转移至华东地区及华北地区,目前仍然在途,预计下周将到达华北及华东地区下游企业或仓库。总体来看,原沪粤津三地库存下降22800吨,全国七地库存录得下降25700吨。

 

保税区库存:截至4月24日上海保税区锌锭库存7.61万吨,较上周下降300吨。据了解,本周伴随进口比价持续修复,进口窗口打开至略有盈利,部分保税区锌锭流入国内市场带动库存小降。后续关注其他国家受疫情影响封禁时间延长所带来的进口锌锭发运风险。

 

锌价:上周五伦锌录得一小阳线,上方布林道中轨及20日线行成阻力。上周五lme库存减少600吨至99475吨,降幅0.60%,lme库存小幅回落,仍处高位。海外疫情全面拐点仍未到来,秘鲁因疫情延长矿山生产禁令,海外矿产减量再度增加,提振市场多头情绪,短期伦锌将趋于震荡行情。 国内方面,消费仍然向好,入库节奏有望持续,且周末传出收储利好,将进一步提振市场信心。

 

今日预计:预计伦锌价格在1870-1920美元/吨区间内运行,预期沪锌主力2006合约或运行于15700-16200元/吨附近。料0#国产锌涨410元/吨。

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