【SMM干货】原油市场恐慌暂缓 本周金属普遍返升 基本面仍是主导因素

来源:SMM

》SMM致您的一份邀请函 敬请查收!

SMM4月24日讯:本周初基本金属市场受到原油市场拖累全线下挫,随着油市恐慌情绪暂缓,金属普遍反弹。美元指数本周连续五日上行,截止4月24日下午15时35分,美元指数报100.730,再度突破100大关。近期油价狂泻令石油相关货币承压,谨慎情绪重回全球市场,油价狂泻提升了美元作为避险资产的吸引力。

原油方面,经历了有史以来最动荡的一周,在周二经历了史诗级暴跌之后,下半周油价开始有所回升,据报道,有迹象显示产油国在减产以抵御新冠疫情肆虐导致的需求骤降,由于冠状病毒危机造成的需求锐减,石油输出国组织(OPEC)、俄罗斯和其他一些国家(即OPEC+)将从5月1日起开始每日减产970万桶。科威特周四表示,在5月1日新减产协议生效前,已开始削减对国际市场的石油供应。另一方面美国俄克拉荷马州也采取行动帮助石油公司减产。俄克拉荷马州的能源监管机构表示,企业可以在不失去其租约下关闭油井,这是正在苦撑的美国产油商从市场溃跌中寻求宽慰的初步胜利,该州是美国第四大产油州。

贵金属方面,本周整体上行,因创纪录油价下跌刺激了避险需求,油价走势震撼了市场,导致美国股市下跌,投资者远离高风险资产,进入黄金之类的避风港。同时,受到美伊局势担忧的影响,加之美国承诺出台更多刺激措施缓冲疫情对经济的打击,黄金受到支撑,周三美国总统特朗普称,他已命令美国海军摧毁任何骚扰美国海上船只的伊朗炮船,特朗普的推特增加了地缘政治风险。

本周金属能够收复部分失地,与各自的基本面情况息息相关,其中铜、锌、镍等金属基本面存支撑。

当金属市场受非基本面因素动荡之时,市场更希望了解真实的基本面情况以研判风波过后的操作策略。看看本周SMM公布的金属基本面数据如何。

》SMM基本金属现货交易周评

》【金属周库存】上期所铜库存骤减4.4万吨 LME铝库存增5.8万吨


截至本周五,SMM 全国主流铜地区市场库存环比下降 4.79万吨至35.25万吨,保税区铜库存环比上周减少1.02万吨至 30.58 万吨,库存连续五周表现下滑并呈现加速状态,铜内外贸现货市场继续高位上涨。分析来看国内铜库存下滑主要有三个原因:1.国内冶炼厂检修以及粗废铜供应紧张影响再生冶炼产量,炼厂开工率偏低;2.前期疫情影响导致海外电解铜发运后延,4 月份直至 5 月上旬电铜到港货源不多;3.废铜供应紧张加上精废价差极低促进精铜消费。精铜原料供应紧缺预期持续利好铜市,基本面方面将持续扮演底部支撑作用,但在宏观矛盾突出时期,基本面难以成为铜价上涨的主逻辑,下周铜价重心或将小幅下调。

》【SMM周报精选】废铜贸易快进快出 进口问题持续发酵

》【SMM分析】一季度废铜供给减少近20万吨 带动精铜消费转好

》【SMM废铜专栏】厂家积极出价收货 废铜维持供不应求

》电力基建带动铜杆消费 本周三地铜杆价格均上涨!


》第二届中国(鹰潭)铜产业高峰论坛暨第十五届中国国际铜产业链峰会


截至4月23日,SMM 统计国内电解铝社会库存 135.9 万吨,周度降幅 13.6 万吨,创历史新高,各个主要消费地均贡献降幅,南海、无锡、巩义三地降库最为明显。一方面主要消费地铝锭到货量依旧不大,未对入库 造成明显压力;另一方面,国内内贸需求环比抬升,叠加市场仍有囤货行为,且有部分下游厂家采购铝锭以代替铝棒,推升出库量环比继续录得增长。下周为五一假期前最后一个现货交易周,预计去库仍将持续。下周为五一长假前最后一个现货交易周,基本面看,在需求力度维持预期下,料沪铝下方空间仍较为有限,需关注空头是否存避险心态,沪铝或有冲高可能;另外,需警惕宏观面对沪铝走势的扰动。预计下周沪铝主连运行于12100-12600元/吨。

》【SMM周报精选】持货商惜售挺价 铝棒加工费高价破千元

》【SMM周度调研】铝建筑、医药订单续增支撑  新增订单弱化问题需待5月

》【SMM分析】广东铝基差走强,粤沪价差大幅走扩


》2020(第十五届)中国国际铝加工峰会


铅市下周预测:进入下周,临近五一假期,听闻部分中小型蓄电池企业放假,或导致一部分消费损失,但大型企业常规生产,预计节前备货或较为积极,加之国内目前货源供应依然紧张,整日铅价维持强现实和弱预期的矛盾冲突,走势上我们认为震荡行情概率较大,操作上建议13500-14100区间内高抛低吸。

》【SMM周报精选】货源供应紧张&蓄企或节前备库 料铅价震荡行情


锌市下周预测:就沪锌来看,未来几周部分冶炼厂暂时计划进行常规检修,但多数是由于原料供应紧缺的问题,在海外边境封锁时长延长的情况下,预计后续的进口矿供应将再度偏紧,叠加国内矿企出货意愿不强,目前矿山及冶炼厂谈判仍在持续,国内锌精矿加工费将进一步下调。下周来看,供应端有兴安铜锌冶炼厂将在下周开始检修,供应端压力或有一定缓解;消费端来看,镀锌方面订单仍然以大型镀锌管厂及镀锌结构件厂维持稳定,拉动主要消费;但压铸锌合金企业订单及开工仍然较差,氧化锌维持清淡态势,消费端来看基本与本周持平。此外,由于广东到华东地区锌锭现货价差扩大,以及原油下跌带动运费优惠,部分货源转移至华东地区及华北地区,目前仍然在途,预计下周将到达华北及华东地区下游企业或仓库。技术面来看,沪锌上方 5、10 日均线粘连压制力度较大,但 40日均线支撑力度较强,预计下周或将支撑于 40 日均线运行。总体来看,下周预计伦锌或运行于 1850-1920 美元/吨;沪锌主力 2006 合约料运行于 15600-16300 元/吨,现货方面料对 5 月升水 100-120 元/吨附近。


》SMM《2020年(第十五届)铅锌峰会


》【SMM周报精选】LME 锌库存增加或仍持续 国内供应端压力减弱

》【SMM分析】内外基本面分化加剧   进口锌流通或将增加

》【4月24日SMM锌行业核心数据】含锌现货报价、进口盈亏、库存、加工费


本周镍价震荡偏弱,回吐上周一半左右的涨幅,不过不管如何,沪镍也是摆脱了前期底部,重新回到了十万大关左右震荡。目前原油的超级熊市令各大金属均全面承压,不锈钢的拉涨在贸易商补货潮结束后也偃旗息鼓,预计短期内镍市将延续区间震荡,原油市场的动荡恐将带来更多不确定性。除原油外的宏观面表现相对稳定,镍的基本面方面表现尚可,但也无法过于乐观,虽然有镍矿进口受阻、海外一级镍企业减产等利好传出,然而印尼镍生铁的大幅入侵令供需平衡依旧难有起色,不锈钢市场仍有担忧不过下跌空间有限,多空交织之下,短期来看镍市仍比较适合短线操作。

》【SMM周报精选】3月中国镍铁进口数据大增 4月份印尼又有两台NPI炉子投产


》2020(第五届)中国国际镍钴锂高峰论坛


本周沪锡现货价格跟随盘面波动相对紧密,受周内沪期锡盘面高位宽幅震荡及沪锡现货升贴水区间总体相对稳定影响,沪锡现货价格跟随沪期锡盘面上下波动。周初沪期锡盘面承压回落,下游企业观望情绪相对较浓刚需采购,沪锡现货市场总体成交氛围一般。随后沪期锡走势受原油价格影响快速上冲,抹掉前期近两个交易日的下跌空间,沪锡市场贸易商方面收获相对积极,下游企业买兴受高价限制依旧偏弱状态。本周沪锡现货市场总体成交一般。近期锡矿进口依旧维持相对偏紧状态,春节前锡矿成品库存多数已被消耗,目前进口锡矿货源多位近期开采及选矿后进口至国内。

》【SMM周报精选】沪锡现货市场总体成交一般 锡矿进口依旧维持相对偏紧

》【SMM回顾】锡价前四月回顾:供需双弱仍是主基调 宏观因素冲击颇大


钢铁

》【SMM周报精选】钢材基本面继续承压 现货价格上行受阻

》【SMM分析】钢材去库不及预期 后市钢价能否维持涨势?


2020中国国际不锈钢产业市场与应用发展论坛

扫描二维码,申请参会或加入SMM金属交流群

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部