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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】预计Q2废铝供应保持紧张 废铝及铝棒供应偏紧反推铝锭需求提升

来源:SMM

昨日美元指数四连阳收于100.5,涨0.17,涨幅0.17%,重心位于所有均线以上;伦铝昨日收于1510美元/吨,跌10美元/吨,跌幅0.66%,LME铝金属库存昨日增加9600吨至130.77万吨;沪铝主力2006合约昨日收于12245元/吨,涨50元/吨,涨幅0.41%......

4.24 SMM铝内部晨会纪要

盘面:昨日美元指数四连阳收于100.5,涨0.17,涨幅0.17%,重心位于所有均线以上;伦铝昨日收于1510美元/吨,跌10美元/吨,跌幅0.66%,LME铝金属库存昨日增加9600吨至130.77万吨;沪铝主力2006合约昨日收于12245元/吨,涨50元/吨,涨幅0.41%。

宏观面:1)据美国约翰斯·霍普金斯大学的实时数据显示,截至北京时间4月24日7时30分左右,全球新冠肺炎确诊病例累计达到2708590例。其中美国最多,累计确诊病例达873137例。(利空★★★)2)美国截至4月18日当周初请失业金人数四周均值(万),前值:550.85,公布:578.65。机构评美国至4月18日当周初请失业金人数:美国上周初请失业金人数录得连续第三周下降,但五周累计领取失业金人数达到2650万人,为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退。(利空★★)3)美国4月Markit制造业PMI初值,前值:48.5,预期:35,公布:36.9。公布值跌至11年来最低水平。欧元区4月制造业PMI初值33.6,录得2009年3月以来最低水平。英国4月制造业PMI前值:47.8,预期:42,公布:32.9,英国4月制造业PMI、服务业PMI以及综合PMI均录得纪录低位。(利空★★)4)此前市场预期将出台更多财政和货币刺激措施,美国众议院料将批准新刺激计划,酝酿第四轮纾困法案,而欧盟考虑2.2万亿美元复苏计划。(利多★)

基本面:1)4月23日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区16.7万吨,无锡地区57.7吨,南海地区28.6万吨,巩义地区11.8万吨,消费地铝锭库存合计135.9万吨,周度下降13.6万吨。其中广东、华东及巩义地区降幅最为明显。(利多★★★)2)粤沪两地需求良好,铝棒库存较上周四减少1.93万吨至14.56万吨。(利多★★★)3)第六批废铝批文仅1,030吨,据SMM分析当前国内废铝供应紧张的主要原因仍在于因疫情影响,一是铝消费减少,废铝产出减少,二是前期铝价重心大跌,节前废铝库存全面亏损,保持惜售,三是底层拾荒人员开工较低,新增废铝流入市场效率较低。进口废铝并不能缓解该缺口,预计Q2国内废铝供应将保持紧张。(利多★)4)目前市场铝棒加工费及废铝价格维持坚挺,市场废铝及铝棒供应紧张情况下,一定程度反向促进铝锭需求的提升。(利多★★)

现货端:昨日早间上海无锡地区持货商报价在12470-12480元/吨之间,现货价较昨日大涨超200元/吨,盘面升水集中于40-50元/吨之间,杭州地区昨日价格集中于12480-12500元/吨之间。早间某大户在沪、锡两地积极开展采购计划,贸易商交投活跃,成交较好,10:30后铝价回落,持货商多开始对盘面报价,升贴水未变,价格集中于12440-12460元/吨之间,因后期大户采购结束,部分贸易商态度转为观望,交投开始表现犹豫,成交热度较早间明显回落。下游昨日按需采购为主,因铝价大涨,买货积极性受到一定抑制。华东昨日整体成交较好。

总结:中期疫情引起的全球经济担忧情绪难解,宏观偏空影响始终存在。目前终端消费板块,尤其是地产板块逐步复苏,基本面消费端较前期好转,预计五一之前铝价维持区间偏强震荡,上方12800-13000元/吨阻力依旧较大,关注近两周国内可能出现的宏观调控手段。

(SMM 徐曼 021-51595898)

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