宏观方面：美国11月季调后CPI环比升0.3%，预期0.2%，前值0.4%。美国11月通胀稳步上升，支持美联储维持利率不变。

镍现货：12月11日SMM1号电解镍报价107850-111850元/吨，均价109850元/吨，较昨日上调1050元/吨。昨日伦镍大量交仓，对镍价进一步造成压力，但多头增仓令夜盘意外上涨，今日主力合约维持在10.7万上方附近震荡整理。现货升水不出意外地继续下行，早间俄镍报价普遍达到600元/吨，但下游需求释放清淡，成交不易，业者也认为实际若要成交价格会低于该水平，大约在500元/吨左右。金川升水同样因出货情况较差明显下行，今日普遍报价在4600-4700元/吨附近。镍豆对无锡盘1912依旧贴水1000元，换算对沪镍2001贴水在5000元左右，贸易商难出货。下午盘面窄幅偏强震荡，成交依旧清淡，业者认为升水或仍有偏弱趋势。

不锈钢：12月11日早间无锡地区报价：国营304/2B切边卷价报15000-15200元/吨，民营304/2B毛边卷价14300-14400元/吨。304/ NO. 1五尺报13200-13300元/吨。早间市场价格普遍报平，现货市场冷轧薄料缺货，报价相对坚挺，整体上半周成交一般。对10点30分SHFE SS2002合约卖价14170元/吨，无锡不锈钢现货升水300-400元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

镍生铁：SMM12月11日高镍铁出厂价为940-960元/镍点，较前一日均价下调15元/镍点。主因本周周初南方某大型不锈钢厂950-960元/镍点（到厂含税）询盘目前已有万吨左右成交，且据市场了解，目前亦有其他不锈钢厂小范围询盘，价格区间在960-970元/镍点（到厂含税）。

库存方面，12月11日伦镍库存96774吨，较12月10日增加13254吨。

镍价判断：SMM认为在多空分歧博弈的力量下，本周镍价或走出宽幅震荡走势，低位预期继续下调，而高幅会调整至上周初的高位附近，以期待部分多头入场将本周的跌幅进行收复。周度观点伦镍13000~13800美元/吨，沪镍主力101000~110000元/吨。最新伦镍交仓事件毫无疑问对绝对价格也是一大利空，此外业者关注合约结构变化。隔夜沪镍夜间主因空头减仓上行，至11万元/吨附近承压震荡，收于小阳柱，完全站于5/10日均线位之上，上方11万关口面临较强压力，今日关注11万一线震荡运行情况与上方20日均线阻力。伦镍收于中阳柱，Ｋ柱穿破10日均线位，上方接近20日均线附近，今日仍需关注上方1.4万美元/吨一线阻力情况。