【SMM分析】原料紧缺&消费料回暖 短期锌价仍存支撑

来源:SMM

SMM4月22日讯:经历油价一夜暴“负”后,有色金属受累下行,昨日沪锌重挫至15535元/吨,跌幅为3.07%。今日沪锌有所反弹,最高报于15885元/吨,截至今日日内收盘于15860元/吨,涨幅为0.6%。

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目前,受到海外疫情影响,海外供应端故事仍在继续,供应依然相对紧缺。据SMM调研,疫情导致海外矿山停产影响量达29.71万吨,2020年矿山原计划锌精矿增量为61万吨,但今年海外矿山产量实际增量达31万吨。大部分海外矿山因疫情导致减停产,若停产禁令解除,将尽快恢复生产。但目前来看伴随国内矿山陆续复工复产,叠加目前加工费持续下调,后续国内锌精矿供应或有小幅缓解。

供应端来看,由于原料短缺等问题,短期内有部分冶炼厂有常规检修计划。其中涉及到产量影响的冶炼厂包括赤峰中色、兴安铜锌以及铜冠,预计未来两个月或影响锌锭供应量1.3万吨以上,供应端压力相较前期有所放缓。

消费端来看,镀锌版块主要支撑锌消费。近期基建及房地产等终端带动下,大型镀锌板及镀锌结构件企业订单较好,下游企业逢跌采买力度有所增强。此外叠加部分黄铜棒企业受制于进口废铜供应紧缺,选择采买锌锭及铜锭配比降低成本,也带动了部分锌锭消费,预计本周去库力度较好,对于锌价有所支撑。据SMM调研,目前,基建项目存在赶工现象,利于提振锌消费。但终端工程多赶工以完成前期2-3月损失的工作量,赶工期结束后,锌消费或将逐步走弱。

SMM认为,展望第二季度,冶炼厂陆续检修及原料问题给予供应端一定支撑,但海外经济缓慢重启,预计外需惨淡的情况或有所改善,消费存在逐步回暖的可能。

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