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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】铝锭周比库存大降 国内宏观情绪好转提振市场

来源:SMM

昨日美元指数收于100.08,涨0.507,涨幅0.51%,收于小阳线,高位刷新近一周新高点,伦铝昨日收于1513美元/吨,涨1美元/吨,涨幅0.07%,沪铝涨135元/吨至12085元/吨,涨幅1.13%。高点12125元/吨刷新3月23日以来新高......

4.17 SMM铝内部晨会纪要

盘面:昨日美元指数收于100.08,涨0.507,涨幅0.51%,收于小阳线,高位刷新近一周新高点,伦铝昨日收于1513美元/吨,涨1美元/吨,涨幅0.07%,沪铝涨135元/吨至12085元/吨,涨幅1.13%。高点12125元/吨刷新3月23日以来新高。

宏观面:1) 根据美国约翰斯·霍普金斯大学新冠肺炎疫情统计数据显示,截至北京时间4月17日6时30分左右,全球新冠肺炎确诊病例超215万例,共计2151199例,累计死亡逾14万例。美国累计确诊逾66万例,累计死亡超3.2万例.(利空★★)2)美国上周首次申领失业救济人数为524.5万人,一个月内美国初请失业金人数接近2200万,上周续请失业金人数为1197.6万人,刷新新高。(利空★★)3)初步核算,一季度国内生产总值206504亿元,按可比价格计算,同比下降6.8%。分产业看,第一产业增加值10186亿元,下降3.2%;第二产业增加值73638亿元,下降9.6%;第三产业增加值122680亿元,下降5.2%。数据虽有回落但基本符合市场预期内。(利空★★)

基本面:1)因A00铝锭价格上涨,再生铝价格回落,二者价差收窄,目前 A00铝锭对废铝替代效应逐步消失。(中性)2)4月16日,入库压力尚可叠加需求端环比表现转暖,SMM统计国内电解铝社会库存较前一周四下降11.2万吨至149.5万吨。其中  南海、无锡及巩义地区降幅明显。(利多★★★★)3)铝棒库存较上周四减少0.52万吨至16.49万吨。佛山、湖州、南昌铝棒库存减少,其中佛山降幅最大;无锡、常州铝棒库存小幅增加。据悉无锡及广东地区下游型材厂家近期囤货节奏略有回落。(利多★★★)

现货端:早间上海无锡地区持货商报价在11980-11990元/吨之间,较前一日价格大涨120元/吨附近,10:30后报价集中于12010-12030元/吨之间,对盘面贴水10-升水10元/吨之间,杭州地区持货商报价在11910-11920元/吨附近。早间持货商出货较为积极,中间商接货一般,随着铝价上行,加上某大户市场收货价较好,市场整体报价上行,此时持货商出货收敛表现观望,中间商虽积极接货但此时已较难成交。

总结:目前铝厂检修减产范围逐步扩大,消费短期尚能维持,周比库存出现超10万吨减量提振市场,在国内宏观情绪好转背景下,铝价短期内小幅回弹,但考虑到疫情带来的全球偏空阴霾短期难以消散,将持续施压内外盘铝价,预计上方持续上行空间有限,远期基本面上关注4/5月份内贸及出口订单变化,及电解铝厂检修减产步伐,宏观面上关注国家宏观调控措施对市场情绪的影响。

(SMM 徐曼 021-51595898)

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