【SMM评论】金属市场全线高开沪铜锡涨2% 上期原油跌近3%贵金属回落

来源:SMM

今日沪市基本金属全线高开,其中沪铜、沪锡涨逾2%,沪锌、沪铅主力合约均涨逾1%。黑色系主力合约均涨逾1%。盘初沪铜2006合约盘中惊现脉冲行情,最高价触及涨停价44800元/吨。是乌龙指还是仙人指路?SMM采访行业人士认为,该现象可能因市价单平仓。既开盘时下了不设具体价位的单子,在单量略大、盘面中挂单少的情况下,价格瞬间被打到涨停位。

SMM4月17日讯:今日沪市基本金属全线高开,其中沪铜、沪锡涨逾2%,沪锌、沪铅主力合约均涨逾1%。黑色系主力合约均涨逾1%。盘初沪铜2006合约盘中惊现脉冲行情,最高价触及涨停价44800元/吨。是乌龙指还是仙人指路?SMM采访行业人士认为,该现象可能因市价单平仓。既开盘时下了不设具体价位的单子,在单量略大、盘面中挂单少的情况下,价格瞬间被打到涨停位。

具体来看,LME金属市场今日早盘全线飘红,截止上午9时35分左右,伦铜涨近2.1%,伦锡涨近1.7%,伦锌涨近1.5%,伦镍涨近1.2%,伦铅涨近1%,伦铅涨近0.6%,国内方面,沪锡涨近2.4%,沪铜涨近2%,沪锌涨近1.6%,沪铝、沪铅、沪镍涨近1.2%。最近外围市场氛围持续转暖,周四特朗普又发布了重启美国经济指导原则,称各州应在条件允许的情况下分阶段复工,进一步缓解市场对疫情影响经济的担忧情绪。基本面方面,最近各大金属库存都处于去化状态,暗示下游需求正在复苏,得益于库存的下降,沪铝已经连续走强。稍后,中国一季度GDP、工业增加值等重磅数据即将登场。

锌方面,据SMM调研了解,3月锌精矿产量27.58万吨,环比出现加速回升,但同比低于去年。主因疫情影响下锌价暴力下挫,触及部分低品位小产能高成本私人中小型矿山的成本线。在盘面走高叠加加工费出现400-500元/金属吨的的下降两方面推动下,国内大型矿企惜售控货已出现缓和,预计4月不会出现减产行为,但当前价格仍不能提振全部中小型企业恢复生产,SMM预计4月全国矿山产量增量有限。

锡方面,供给端方面,锡矿端原料据SMM调研,近期进口锡矿仍处于较紧张的状态,目前锡矿端原料商报价及出货量较少。虽然供应面持续紧张,但是需求端也表现颓势。近期在供需方面均表现较弱的局势中,沪期锡价格受到疫情及国内外宏观局势影响剧烈波动,前期盘面行至40-60日均线128880元/吨附近后上行动能遇阻,从盘面技术指标来看,近期需警惕自高位的回调的风险。但因国内政策面相对利好,对沪期锡盘面走势或构成一定支撑。

黑色系方面,铁矿涨近2.4%,热卷涨近1.6%,螺纹涨近1.4%,焦炭涨近1.2%,焦煤涨近0.4%,不锈钢涨近0.3%,螺纹方面,据SMM数据显示,本周全国螺纹总库存1610.33万吨,环比-7.6%,较去年阳历同期增加80.1%。总库存同比增幅首次收敛,较上周增幅收窄1.8个百分点,印证了需求的归期已超过供应的增加,建材市场逐渐步入旺季。后期,需求持续回升,库存大概率维持稳步下降,现货价格或走势震荡偏强,但受制于当前的高库存以及仍在增长的产量,上行空间恐非常有限。即便日前市场传闻唐山限产,但据悉当前仅部分钢厂表示已然实施减产或已然在计划减产当中,后续情况仍需跟踪,且就当地钢铁产品结构而言,对建材实际基本面影响相对有限,预计情绪影响大于实际影响。

上期原油跌近2.9%,OPEC周四再次下调对2020年全球石油需求的预测,因冠状病毒疫情给需求造成“历史性冲击”,并表示这次下调可能不会是最后一次。OPEC在一份月度报告中说,预计2020年全球石油需求减少690万桶/日,降幅为6.9%。另外据最新消息,上期能源发布《关于同意大连中石油国际储运有限公司增加原油期货指定交割仓库存放点的公告》和《关于同意大连北方油品储运有限公司成为原油期货指定交割仓库的公告》,将原油期货交割仓库启用库容增加90万立方米,至560万立方米。同时,根据《上海国际能源交易中心交割细则》《关于原油期货交割业务有关事项的通知(上能发〔2018〕11号)》,上期能源发布《关于调整原油期货仓储费的通知》,自2020年6月15日起,原油期货仓储费暂由当前的0.2元/桶·天提高至0.4元/桶·天,并将视情况进一步调整。

贵金属方面,沪金跌近0.8%,沪银跌近0.2%,上周美国初请失业金人数少于前一周,延续上周增长势头,但略低于预期。此外美国还公布了3月份的房市数据,结果该数据疲弱,4月费城联储制造业指数十分疲弱。美元走强令涨势逆转,且市场对美国放松冠状病毒限制措施的希望升温,也削弱了黄金的避险需求。

截止9时40分,金属及原油市场合约情况:

截止9时40分,港交所新增美元计价小型金属合约情况:

SMM简评:


隔夜宏观面影响因素:

铜:美国纽约州州长反对特朗普于5月1日复工,英国再延长封锁令至少三周,仍需紧密关注疫情何时出现拐点。有传言称云铜将要减产,目前现货市场主动权在收货大户手中,进口铜比例偏少,实际需求有限。但是国内库存持续下降,说明消费逐步转好,建议关注各地基建工程开工情况。

铝:沪铝反弹至四周高位,短期基本面内贸修复,库存连续三周录得降幅,且昨日下降11.2万吨至149.5万吨,就目前终端消费来看,与地产板块紧密相关的建筑型材等产品表现较好,广东型材大企近期存在囤货迹象。后续铝价需关注反弹可持续性,短期不宜过分看空。

铅:目前下游消费仍然较差,采购依旧偏向再生铅。但库存外曾内减,国内铅锭社会库存处于低位,预计下周库存微降,关注后续库存变化。

锌:受特朗普公布重启美国计划并制定一揽子基建措施,规模可能达2万亿美元等宏观事件的影响,沪锌突破万六关口。从基本面来看,锌下游消费除镀锌板块以外,消费较差。而供应端,目前冶炼厂库存水平较低,原料偏紧对炼厂来说仍是主要问题,但目前来看加工费的让利能够对原料问题有所缓解,短期内冶炼厂集中减产的可能性并不算大,后续关注万六一线压力。

镍:现货成交方面,昨日俄镍对沪镍2005合约报平水至升50元/吨,由于价格下跌贸易商降价意愿较弱,多数延续前日区间报价,市场有部分贸易商对06合约报贴150元/吨报价,成交好于前日,金川镍对沪镍2005合约报升1200-1400元/吨,由于近期长协客户积极接货,低价货源不断流出,金川镍升水有所下调,同样成交有所好转。

不锈钢方面,目前佛山地区各系钢价整体调涨氛围浓厚,有贸易商表示场内现货成交较上月整体有明显增加,因此商家也运用钢价上涨趋势积极回笼资金,缓解之前周转压力,短期内下游终端询价签单氛围偏好,钢价稳中调涨为主,但也有业贸易商表示后期钢价缺少强有力大量需求释放支撑。佛山市场,据贸易商反映,现在钢厂限量接单出货,目前宏旺、甬金品牌304冷轧的市场流通货源有偏少趋势,进一步导致价格的走强。现在市场对于后期价格走势看法不一,部分业者持观望态度,认为价格有偏高;另有部分贸易商近期内仍预期看涨。

黑色系:市场再传唐山限产,引得期螺盘面宽幅震荡.而且钢材库存续降,下游逐渐步入消费旺季。本周热轧总库存环比-4.5%。热轧库存延续降势且降幅逐渐扩大。全国螺纹总库存环比-7.6%,不过仍需注意当前库存仍处往年同期高位。铁矿短期随材震荡偏强,中后期仍有下行趋势,除非钢材需求维持高位或将带动矿石上升。

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