SMM 12月17日讯：

近日，江西铜业和中色旗下赞比亚粗铜生产商谦比希签署2020年CIF进口粗铜长单Benchmark为128美元/吨。此RC大大低于今年执行的长单每吨165美元水平，并且也贴近SMM估算的冶炼厂130美元/吨的RC盈亏平衡点，反映了市场粗铜供应紧张的预期。

今年粗铜市场供应也难见宽裕，主要是由于铜精矿原料供给的传导，今年铜精矿供给紧张的格局使得国内炼厂生产成本大增，导致部分中小型民营炼厂的减产或停产。另外从今年粗铜进口量上来看，今年1-10月累计阳极铜进口量较去年同期减少20%，进口的大幅减少加之国内新扩建炼厂产能释放，导致今年粗铜供应压力增大，进口粗铜现货加工费从180美元/吨下调至130美元/吨左右，而国内加工费也在跟随下调。

按照目前签订的进口粗铜加工费上来看，明年粗铜供应紧张的基调基本不变，跟铜精矿供给基调基本一致。明年铜精矿方面的影响仍不可忽视。今年国内已有部分原生粗炼厂因铜精矿供应的压力停产，SMM预期明年铜精矿供应约有40万吨的缺口，因此明年粗铜供应紧张的格局暂难有较大的改善。另外据SMM统计，明年国内新增粗铜需求缺口10万吨，等待明年具体进口废铜批文量以及再生资源政策的引导，可能将出现供给改善的机会。

（SMM 邝子茜）