12.10铜晨会纪要

【12.10 SMM铜早会纪要】

宏观方面：

1）美国总统特朗普周一表示，美国与中国在敲定经贸协议方面进展良好。中国商务部部长助理任鸿斌周一表示，希望中美双方本着平等互利相互尊重的原则推进谈判和磋商，照顾到彼此的核心关切，尽快取得各方都满意的结果。

2）欧元区12月Sentix投资者信心指数升至0.7点，创下5月以来最高，为连续第二个月跳升。

3）社科院建议将中国2020年经济增长预期目标设定为6%左右，指因6%左右的增速能够实现两个翻一番目标，而且能够支撑充分就业目标的实现。

基本面：

1）废铜：昨日精废价差为1187元/吨。10月以来精废价差基本上处于千元以下，废铜一直没有消费优势，昨日精废价差回升后，废铜杆企业反馈消费明显好转，出现废铜替代精铜消费的情况。

2）进口铜：昨日进口亏损200元/吨左右。 市场买货兴致依旧不高，市场甩货情绪浓厚，成交惨淡，市场报价还在继续下调。SHFE库存连续五周下降，现货市场表现较为强劲。上周保税区库存继续小幅增加0.18万吨至24.73万吨。预计后市外贸市场弱势难改，保税区库存仍将继续累升。

3）库存：12月9日LME铜库存减2975吨至190825吨；上期所铜仓单库存减少703吨至60792吨。

4）现货：由于盘面价格的拉升，预计今日市场成交将继续受阻，持货商希望尽快趁高价成交，因此加速市场抛货情绪，今日现货升水预期出现明显下调。预计今日现货升水70-升水120元/吨。

铜价及预测：昨夜内外盘铜价上涨，主因市场由于美国非农数据带来的乐观情绪继续发酵，另外英国民意调查显示保守党料获胜，提振英镑创7个月来新高，对铜价上行产生推动作用。宏观方面市场目前聚焦于12月15日的中美贸易局势的关键日期，其不确定性使得市场仍存在谨慎情绪，昨日美国股市从纪录高位回落，金价持稳于1465附近，铜价继续冲高存在阻碍。预计今日伦铜6040-6090美元/吨，沪铜48400-48700元/吨。