标普500指数会否再次探底?

SMM网讯:在周三之前,华尔街的部分策略师认为最坏的时刻已经过去,市场已经触底,即将反弹。但是昨晚一系列经济数据发布之后,华尔街发现市场竟是一片惨状——工业产出月率、NAHB房产市场指数、零售销售月率以及纽约联储制造业指数均跌落至历史低点。美股低开低走,道指早盘急泻逾600点。

然而,上周标普500指数录得超过10%的涨幅,让华尔街对市场充满信心。那么一直走在市场最前沿的华尔街分析师们,看到了什么特别的信号呢?

美股现在触底了吗?

标普500指数在上周累涨12.1%,是自1974年10月以来的最高单周涨幅。虽然这次反弹多少能证明股市正在好转,但是从1974年到2009年的历史数据的来看,10%或以上的周涨幅可能仅仅是触底反弹的第一步。例如2008年次贷危机期间,也出现过类似的反弹,但这仅仅是股市重新探底前的插曲。美国银行首席技术分析师萨特米尔(Stephen Suttmeier)表示:

“如同2008年10月和11月里的两次涨幅高达10%的反弹一样,标普500指数在最近三周的两次强劲反弹,仅仅是股市探底过程的小插曲。数据显示,2008年次贷危机爆发后,标普500指数直到2009年3月才真正触底。”

同时,美国银行也提醒那些认为市场已经触底的投资者,不要轻举妄动、入场抄底:

“自1928年以来,标普500指数的一共有18次周涨幅达到10%以上的反弹,而上周的涨幅‘仅仅’能排在第8位。历史经验告诉我们,股市的下跌并没有结束。”

投资者一般认为,出现高达10%的周涨幅之后,股市的9月和12月远期收益会比较可观。但美银针对16次大反弹的观测结果(其中不少是在大萧条期间)却显示,其中13次大反弹之后股市都出现了下行趋势。此外,在2020年之前的16次大反弹中,股市在其中10次反弹之后出现两位数的跌幅,仅有3次大反弹之后没有出现下跌。大反弹一周之后的股价平均跌幅和跌幅中值更是分别高达20.35%和18.94%。

当然了,随着美联储、欧洲央行和日本央行等三大央行向市场注入创纪录的近2.8万亿美元流动性,投资者可以憧憬股市出现和以往不同的走势。正如贝莱德集团所说,现在最简单的投资策略,便是跟随美联储行动。

技术面传递了什么信号?

除了历史规律之外,萨特米尔认为技术分析也可以帮助我们预测接下来的股市走势。他表示:

“当标普500指数开始测试50%斐波那契回调位的时候,该指数会在2800至3027点之间的阻力位出现激烈的多空交锋。”

萨特米尔认为,上周出现自3月底以来的第二个“90%上涨日(90%的股票录得上涨)”,是一个明细的趋势信号,这将推动标普500指数突破2652点阻力位的200周移动均线。标普500指数下一个需要攻克的难关是2793至2880点阻力区间,即100周移动均线所在区域。萨特米尔强调:

“标普500指数本周有望在2800至3027点区间获得大量支撑,突破去年第四季度建立的上升三角形态。但想要再往上突破,就要面对巨大的阻力——因为3017点上方,将出现2019年末建仓的大量多头的最佳离场点位。若标普500指数涨至该区间,多头可能选择获利离场,触发大量卖盘。”

不过总的来说,虽然标普500指数面临许多上行阻力,但现在最重要的问题,还是搞清楚市场会不会重新探底。对此,萨特米尔表示,如果多头在2800至3027点阻力区间选择抛售股票,标普500指数回吐自3月23日以来所录得的超20%涨幅的可能性,会进一步上升。至于最好的结果,就是标普500指数在2650点附近的200周均线上方盘整。

如果股市真的重新探底的话,标普500指数有可能跌至2346-2191点附近的2018年12月和2020年3月低点(较4月13日收盘价下跌15-20%的位置),甚至进一步下跌至2083至1991点附近的近年低点(较4月13日收盘价下跌24-28%)——即2016年美国总统大选和英国脱欧投票时期的低点。

最后,萨特米尔再次提醒投资者:

“投资者最需要注意的是,我们目前生活在一个美联储掌控的市场里,基本面、技术面可能都不再重要。因此,如果有人真的完全信赖技术分析,甚至和美联储对着干,下场可能会相当惨烈。”


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