【SMM分析】锡市供需双弱 持续拉升后上行遇阻力

来源:SMM

SMM4月16日讯:4月16日,沪锡早盘低开并盘中震荡,截止上午午间收盘,沪锡主力合约报125380元/吨,跌幅近1.1%,伦锡微弱飘红,报15145美元/吨,涨幅近0.1%,此前15日,伦锡大跌逾2%,吐出前一日(14日)全部涨幅。由于疫情影响,此前锡价于三月波动巨大,直至3月下旬开始有所修复,受各国出台利好政策等宏观经济形势影响,锡价得到提振和支撑。

供给端方面,锡矿端原料据SMM调研,近期进口锡矿仍处于较紧张的状态,目前锡矿端原料商报价及出货量较少。此前,锡生产商天马公司宣布,在疫情爆发后,它将在3月份推迟部分出口,将把当月产量削减20%至30%,由此导致3月份JFX的销量环比下降38%,至4605吨。阿尔法明第一季度的锡精矿产量下降了5%,其第一季度精矿总产量为2119吨,比2019年第四季度减少116吨。另外,全球第三和第四大精炼锡生产商——马来西亚冶炼集团(MSC)和秘鲁Minsur近日纷纷宣布暂停生产。纳米比亚AfriTin矿业及Minsur在巴西的子公司Mineração Taboca也暂停生产;此前,印尼锡矿商PT Timah宣布暂时减产并延迟出口,玻利维亚的EM Vinto也已暂停出口。

虽然供应面持续紧张,但是需求端也表现颓势。4月8日,世界贸易组织(WTO)发布了年度《全球贸易数据与展望》报告。报告称,考虑到疫情对经济影响的不确定性,基本上全球所有地区的贸易量都将出现两位数的下降,今年全球贸易或将大幅缩水13%到32%,其中北美和亚洲的出口贸易将受到最大打击。而从行业来看,电子和汽车制造产业的贸易缩水将更为严重。电子设备行会组织IPC在调查发现,在150家参与调查的电子产品制造商和供应商中,有65%的商家报告称,由于疫情影响,供应商生产和交付都出现了延误。受到延误影响的商家中超过55%表示,他们预计延误时间为四周或更短,而约37%的人表示,他们预计延误时间为6周或更长时间。由于疫情在全球蔓延冲击电子产业链,使其处于半停滞的状态,进而降低锡的需求。疫情影响的需求端和供给端双弱格局依然是当前的主格局,而疫情导致的需求下降依然沪锡走势的主导因素。

SMM认为,近期在供需方面均表现较弱的局势中,沪期锡价格受到疫情及国内外宏观局势影响剧烈波动,前期盘面行至40-60日均线128880元/吨附近后上行动能遇阻,从盘面技术指标来看,近期需警惕自高位的回调的风险。但因国内政策面相对利好,对沪期锡盘面走势或构成一定支撑。SMM认为沪期锡盘面或短期处于高位宽幅震荡态势,预计沪期锡上方阻力位于前期高点127000-130000元/吨附近,下方支撑位于120000-122000元/吨附近。

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