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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】国外电解铝厂存在复产迹象 国内铝厂减产对铝价存在支撑作用

来源:SMM

昨日美元指数收于99.573,涨0.698,涨幅0.71%,沪铝主力2006合约收于11950元/吨,涨180元/吨,涨幅1.53%,伦铝收于1512美元/吨,跌3美元/吨,跌幅0.2%,昨日伦铝多头减仓过万手,LME铝金属库存昨日大增1.355万吨至126.16万吨......

4.16 SMM铝内部晨会纪要

盘面:昨日美元指数收于99.573,涨0.698,涨幅0.71%,沪铝主力2006合约收于11950元/吨,涨180元/吨,涨幅1.53%,伦铝收于1512美元/吨,跌3美元/吨,跌幅0.2%,昨日伦铝多头减仓过万手,LME铝金属库存昨日大增1.355万吨至126.16万吨。

宏观面:1)美国约翰斯·霍普金斯大学15日发布的新冠疫情最新统计数据显示,截至美国东部时间15日10时(北京时间15日22时),全球新冠确诊病例达2000984例,死亡病例为128071例。美国确诊病例升至609696例,是目前确诊病例最多的国家(利空★★★)2)美国3月零售销售月率(%),前值:-0.5,预期:-8,公布:-8.7。创下1992年有数据记录以来的最大历史降幅。美国3月工业产出月率(%),前值:0.6,预期:-4,公布:-5.4。创1946年以来最大降幅。(利空★★)3)从2020年4月15日开始,人民银行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。昨日为实施该政策的首次存款准备金率调整,释放长期资金约2000亿元。同时,人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作1000亿元。(利多★★★)

基本面:1)国外电解铝厂存在恢复生产迹象。据海外媒体消息,3月20日西班牙Alu Iberica铝业表示为了防止病毒传播已经关停了La Coruña铝厂。但近日公司表示计划在本周五(4月10日)重启La Coruña和Aviles两家铝厂,涉及产能共计18万吨。(利空★★)2)虽然氧化铝及预焙阳极等生产原料成本下行,国内电解铝厂减产步伐放缓,但目前实际加计划中的减产检修涉及产能超过100万吨,且铝厂低价位时表现惜售。铝价存在一定支撑。(利多★★★)3)就目前终端消费领域来说,地产板块表现相对稳定,与此紧密相关的建筑型材、幕墙板材等产品表现较好,建筑型材企业订单相对充裕,广东型材大企近期存在囤货迹象(利多★★★)

现货端:昨日早间上海无锡地区持货商报价在11880-11900元/吨之间,较前一日价格大涨90元/吨附近,对盘面贴水20元/吨至平水之间,杭州地区持货商报价在11910-11920元/吨附近。午前持货商出货非常积极,中间商接货亦较活跃,叠加某大户昨日收货近万吨,买卖双方交投尚可。下游昨日依旧按需走货为主,接货平平。华东昨日整体成交尚可。

总结:目前厂检修减产范围逐步扩大,消费短期尚能维持,在国内宏观情绪好转背景下,铝价短期内小幅回弹。但中期考虑到疫情带来的全球偏空阴霾短期难以消散,将持续施压内外盘铝价,预计上方持续上行空间有限,远期基本面上关注4/5月份内贸及出口订单变化。

(SMM 徐曼 021-51595898)

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