4.3 铜晨会纪要

【4.3 SMM铜早会纪要】
宏观方面：
1）美国约翰斯·霍普金斯大学(JHU)发布的最新统计数据显示，截至北京时间3日9:10，全球新冠肺炎确诊病例达1014673例，死亡病例为52983例，21万人康复，无可争议地成为当今时代全球最大规模的公共卫生危机。【利空★】
2）美国截至3月28日当周初请失业金人数实际公布664.8万，预期值370万，超前值有一倍之多，前值从328.3修正到331万。【利空★】
3）特朗普称，俄罗斯和沙特将削减1000万桶或以上的石油。沙特呼吁OPEC+以及其他国家举行紧急会议，OPEC+应寻求公平的协议，协议将恢复石油市场必须的平衡。【利好★★】

基本面：
1）废铜
昨日精废价差为-222元/吨，票点作6.5%计算。铜价维持大幅波动，下游厂家观望情绪增加。另外，据SMM了解，马来西亚政府实施的行动管制令原定于3月31日截止，后延期至4月14日，当地的废铜拆解厂家表示目前还没能开工，出口维持停止状态。【利多★】
2）进口铜
昨日进口亏损在200元/吨附近。外贸市场成交继续保持活跃。一方面市场因降税预期，有大户高价买仓单囤货，导致本周仓单价格一路快速上涨。另外，目前因船期延后，4月中下到港货源表现稀缺，4月长单补货需求逐渐增多，提单价格也出现上涨。目前外贸市场交易热情高涨，报价仍在上抬，后续价格仍有望保持上涨。【利多★】
3）库存
4月2日LME铜库存减1275吨至219925吨；上期所铜仓单库存减少7332吨至209082吨。【中性】
4）现货
华东：现货方面，由于目前期铜波动较大，持货商保持挺价，但升水再推节奏缓慢，贸易商难有收货压价空间，供需双方拉锯特征明显，预计今日现货报价仍表现僵持。现货升水130-升水150元/吨。
华南：昨日广东1#电解铜现货对当月合约报升水110~130。现货市场，铜价低开高走，下游用家采购量明显增加，但受仓单流出影响，早盘升水与昨日基本一致。到第二节交易时段，平水铜受到追捧报价略有上调，然好铜因供过于求反而下调，两者价格基本一致。另外，湿法铜因价格较低，受到市场追捧。总体来看，昨日铜价止跌回升，市场交投氛围明显好于前日。

铜价及预测：昨夜伦铜收于4881.5美元/吨，涨幅1.66%，成交量1.5万手，空头减仓721手至27万手。昨夜铜价震荡返升，主因美国总统声称沙特与俄罗斯已就减产问题沟通大幅减产，盘中原油大涨47%至27.39美元，拉动铜价出现反弹。不过随后俄罗斯与沙特均进行辟谣，油价日内收回部分涨幅，另外宏观方面美国上周首次申请失业救济人数创下历史新高后，疫情发展仍在推动市场避险情绪，昨日美元大涨回到一百关口上方，金价涨逾20美元，因此对铜价存在一定不利因素。预计今日伦铜4740-4800美元/吨，沪铜39300-39800元/吨。