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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】氧化铝价格自3月初来降幅超400元/吨 废铝进口批文预计难以迅速增加国内供应

来源:SMM

上周五美元指数收于99.495,跌0.048,跌幅0.05%,收于小阴线,伦铝上周五停盘,今日国外复活节,外盘继续停盘,沪铝主力2006合约上周五收于11845元/吨,涨190元/吨,涨幅1.63%......

4.13 SMM铝内部晨会纪要

盘面:上周五美元指数收于99.495,跌0.048,跌幅0.05%,收于小阴线,伦铝上周五停盘,今日国外复活节,外盘继续停盘,沪铝主力2006合约上周五收于11845元/吨,涨190元/吨,涨幅1.63%。

宏观面:1)美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,截至北京时间4月12日6时30分,全球累计确诊新冠肺炎病例1765030例,累计死亡108281例,累计治愈401873例。美国累计确诊524903例,累计死亡20389例。(利空★★★)2)欧佩克+确认自2020年5月1日起进行为期两个月的首轮减产,减产额度为970万桶/日,此前,这欧佩克及其石油生产盟国进行了多日的谈判和反复磋商。这是历史上最大的一次减产,减产量接近全球石油供应量的10%左右(利多★★)3)中国3月M2货币供应年率,前值:8.8%,预期:8.8%,公布:10.1%。央行调查统计司司长阮健弘:M2增速上升比较多,总体上有效支持了疫情防控和经济社会发展。在政策引导下,商业银行信贷投放比较多,推动了M2增速回升,全社会流动性持续保持在合理充裕状态。(利多★★)

基本面:1)SMM上周五周度统计国内龙头铝下游加工企业开工率在76.9%附近,环比上上周略有提升,其中原铝加工板块除却原生合金外,前期积压订单使得开工在4月仍能维稳,建材行业因出口影响小内需相对旺盛是目前国内铝加工消费中为数不多的亮点。预计5月订单方面,出口订单断层即将显现,涉及出口较多的板带箔影响最为明显。再生铝方面,因国内外废铝供应均不足,预计4月原料供应紧缺下,对于原铝的消费将延续。预计下周铝加工行业开工整体以稳为主,受部分出口订单减少影响开工或将小幅下降。(利空★★★)2)SMM四地氧化铝加权价格自3月初以来跌幅超450元/吨,目前报价在2121元/吨附近。氧化铝价格不断回落将给予电解铝厂减产计划喘息机会。(利空★★)3)2020年4月10日,中国固废化学品管理网2020年第五批废铝进口配额公布,铝废碎料核定进口量总计191,100吨。但考虑到目前疫情影响海运物流,预计进口废铝实际执行量大打折扣,难以迅速增加国内废铝供应。国内废铝价格短期内依旧持稳。(中性)

现货端:上周五上海无锡地区持货商报价在11730-11750元/吨之间,较前一日价格上涨130元/吨附近,贴水20元/吨至平水,杭州地区持货商报价在11740-11760元/吨附近,午前持货商出货积极,中间商交投亦显活跃,另外某大户华东当日收货近万吨,贸易商间整体成交较好。因临近周五,下游备货意愿提升,接货状态较前两日明显好转。

总结:宏观偏空阴霾短期难以消散,将持续施压内外盘铝价,考虑到国内4月下旬可能出现的降税相关宏观刺激性措施,关注国内市场交易情绪变化,以及现货显性库存去库是否持续。

(SMM 徐曼 021-51595898)

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