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SMM中国基本金属月度产量数据

SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布,旨在从本质出发,挖掘真实的基本面现状。

SMM中国基本金属月度产量数据

2020年3月SMM中国基本金属产量数据发布

来源:SMM

SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布,旨在从本质出发,挖掘真实的基本面现状,为产业链人士及投资者拨开资本市场的幻象,更清晰地把握有色市场未来走向。

2020年3月中国基本金属生产概述

电解铜

2020年3月SMM中国电解铜产量为74.37万吨,环比增加8.87%,同比减少0.98%。一季度SMM中国电解铜产量累计为215.27万吨,累计同比减少2.46%。硫酸胀库问题得到缓解后,除去一些炼厂常规检修外,3月原生冶炼部分基本已恢复至正常,以及部分炼厂检修结束后恢复速度快于预期,带动3月国内电解铜产量环比明显回升。此外,由于一季度国内经济受到疫情冲击,铜冶炼企业作为地方经济支柱也需要保持生产稳定性。不过由于3月精废价差大幅收窄乃至倒挂,以及马来西亚等废铜供给来源国受到疫情冲击,3月再生冶炼部分产量仍处在收缩状态。

3月硫酸累库问题虽有好转,但SMM了解到国内硫酸价格尤其是北方地区下行明显,中小炼厂普遍反映受到较大利润挤压,北方将有一些炼厂近期检修以进行调节。另一方面,3月下旬起,海外秘鲁、智利等主要矿产国疫情进入发展期,铜精矿生产活动及港口运输受到干扰,考虑到运输周期等因素,预期5月起铜原料供应可能出现紧张局面,影响到国内电解铜产量。

根据各家炼厂排产计划,SMM预计2020年4月国内电解铜产量为74.1万吨,环比降幅0.36%,同比增幅4.88%;至4月累计电解铜产量为289.37万吨,累计同比回落0.68%。4月虽然有不少炼厂进行常规检修,但由于新增产能继续爬产,以及疫情影响消退,电解铜产量预期较3月基本持平。

氧化铝

SMM数据显示,3月(31天)中国氧化铝产量566.8万吨,其中冶金级氧化铝543.4万吨,冶金级日均产量17.53万吨,环比下降1.75%,同比下降9.72%。3月国内氧化铝厂增减产并行,主因2月下旬山西地区的减产产能逐渐反馈至3月的减量,3月因原料供应紧张程度缓解,个别电解铝厂有增产行为,但增量较为有限,故3月整体日均产量环比小幅下降。

截至4月上旬,冶金级氧化铝运行产能增至6428万吨,预计4月(30天)冶金级氧化铝产量525.7万吨,冶金级日均产量维持在17.5万吨附近。但因当前氧化铝价格较年后高位已跌超400元/吨,国内高成本氧化铝产能将再次面临减产选择,需持续关注矿石成本变动及氧化铝市场价格走势。

电解铝

SMM数据显示,2020年3月(31天)中国电解铝产量303.6万吨,同比增加1.9%,截至3月末,全国电解铝运行产能规模3621万吨/年,建成年产能规模4123万吨/年,全国电解铝企业开工率为87.8%,整体开工率水平较2020年2月末降低1.5个百分点,截至3月末,国内电解铝运行产能规模较2月底下滑39万吨/年。3月中旬至今,国内已有10家电解铝企业受铝价下跌影响集中检修,SMM统计累积检修产能规模上升至65.5万吨/年,且随着铝价持续低迷,现金亏损产能比例居高不下,从而带动电解铝减产规模继续提升。

2020年第一季度,国内电解铝累积产量897.6万吨,同比增加4.0%,今年1季度国内电解铝累积消费量为750.6万吨,同比减少9.0%,供需错配导致国内电解铝社会库存持续走高。进入4月以后,受铝价低迷影响预计电解铝减产产能规模仍将扩张,且云南、内蒙古、广西等省部分新增产能将延迟投产,SMM预估4月(30天)国内电解铝产量为292万吨,同比增速下降至1.0%。

原生铅

2020年3月全国原生铅产量为24万吨,环比上升11.94%,同比下降7.03%。1-3月累计产量同比下降6.13%。

据调研,春节影响基本结束,同时随国内疫情得到有效控制,部分中小型冶炼企业陆续复工,又如湖南宇腾、云南振兴、河南豫光等检修后恢复,整体产量明显上升。而期间,西部矿业、内蒙古兴安银铅等存在检修情况,抵消部分产量增幅,3月整体产量增幅基本符合预期。

展望4月,除了小部分冶炼企业存在小检修的情况,其他原生铅企业基本维持正常,加上3月检修的企业陆续恢复,整体产量环比延续增势。另考虑到海外疫情升级,矿进口受阻,且国内因季节性因素,如内蒙古等高海拔地区矿山尚未复工,导致国内铅精矿供应趋紧,铅加工费出现降势。SMM4月铅精矿Pb50加工费(国产)报至2000-2400元/金属吨,较3月下降200元/金属吨;进口矿    Pb60TC报至140-160美元/干吨,环比3月降20美元/干吨。若矿供应继续收紧,不排除可能会对电解铅冶炼企业生产产生影响,后续需密切关注。SMM预计4月份原生铅产量环比增量至25.7万吨。

精炼锡

3月精炼锡产量12000吨,较2月增加59.9%。3月精炼锡产量较2月增加明显主因为2月受春节假期以疫情影响部分炼厂生产时间有限,导致中国精炼锡产量数据基数相对较小。进入3月大部分炼厂逐步恢复生产,且原料方面部分春节前成品锡矿库存进口至国内,精炼锡产量环比有了较为明显的增加。但因目前缅甸锡矿企业总体开工率维持相对较低水平,短期锡矿供应延续性仍有待观察,且受锡矿供应影响部分炼厂表示4月或存在减产的可能,预计4月精炼锡产量或将有所缩减至11000吨附近。

电解镍

2020年3月全国电解镍产量1.56万吨,环比增16.03%,同比增21.59%。据SMM初步调研了解,3月产量上升,一方面由于月自然天数较2月更长,另一方国内复工环境也较上月更为稳定有序,目前在产的各冶炼厂产量大多数高于上月。其中吉林冶炼厂已恢复至去年同期的产能释放率开始正常生产电解镍;甘肃和新疆冶炼厂目前生产情况良好,排期正常;由于3月镍价持续下行,山东和天津冶炼厂由于成本原因,暂时仍保持低负荷生产,据悉虽然该两家企业使用进口中间品为原料,但由于前期对原料有所备库,短期内暂时不影响排产。广西冶炼厂的电解镍产线目前仍处于暂停状态,预计在四季度再考虑恢复。

4月预计国内电解镍产量1.55万吨,环比降0.96%。四月自然天数减少,各冶炼厂排产量均有一定正常降幅。但如果镍价继续下行,且国外疫情继续恶化,或对使用海外矿石及中间品为原料的生产企业产生增加成本压力。

镍生铁

3月全国镍生铁产量环比环比减少4.46%至4.02万镍吨,同比减少12.25%,产量自19年11月份(产量5.31万镍吨)起逐月降低。分品位看,高镍铁3月产量为3.38万镍吨,环比减少5.47%;低镍铁3月份产量为0.64万镍吨,环比增1.3%。3月镍生铁产量持续下调,减量多体现在高镍生铁部分,主要原因分析如下:1.高镍生铁市场价格已基本跌破国内所有铁厂成本线,生产压力较大,部分铁厂选择降低产量已减小损失;2.受疫情影响,菲律宾多个矿区封锁,4月镍矿出货情况较为悲观,国内多数厂家镍矿库存量已降至1-2个月,原料库存吃紧,目前已有厂家因镍矿耗尽停止生产,亦有厂家选择目前镍铁价格低位检修或减产以应对镍矿短缺影响;3.不锈钢厂镍原料用量占比因纯镍及不锈钢价格持续下跌,废不锈钢价格跟跌而发生部分调整,高镍生铁需求量有所降低。低镍生铁部分,增减动态平衡,3月有铁厂因镍矿耗尽暂停生产,但200系不锈钢生产恢复,一体化钢厂低镍铁产量回升,综合看,与2月份基本持平。

4月全国镍生铁产量预计环比继续降低,降幅5.11%,为3.82万镍吨。其中高镍生铁产量环比降低6.91%至3.15万镍吨。低镍生铁环比增4.39%至0.67万镍吨。4月份镍矿库存进一步消耗,市场对高镍生铁4月份价格预期仍较为悲观,减产意愿进一步加强,低镍生铁产量增加主因部分大型200系一体化不锈钢厂恢复产量有关。

硫酸镍

3月中国硫酸镍产量1.05万吨金属量,实物量为4.78万实物吨,环比增62.39%,同比减14.72%。其中,电池级硫酸镍产量为4.22万实物吨,电镀级硫酸镍产量为0.56万实物吨。本月硫酸镍产量上升幅度较大主要与三月绝大多数企业复工的因素有关。二月受疫情严重影响,开工严重受阻;三月疫情好转,硫酸镍厂与下游企业复工情况明显。另外, 硫酸镍下游企业虽然开工情况同比不及去年,但对硫酸镍的需求环比今年疫情影响下的二月有所增加。4月全国硫酸镍产量预计环比上升6.24%至1.12万金属吨。

精炼锌

2020年3月SMM中国精炼锌产量46.42万吨,环比增加2.48%,同比增加2.67%。SMM调研样本产能608.5万吨。另3月国内精炼锌冶炼厂样本合金产量为6.87万吨,环比增加1.68%,其中热镀锌合金产量为4.85万吨。

据SMM调研,3月国内精炼锌产量基本符合环比增量预期。进入3月,内蒙、甘肃以及青海地区炼厂相继进入常规检修,影响一定产量析出,但与此同时,2月因原料供应短缺问题减产及春节常规停产的部分炼厂,在3月陆续复产。3月精炼锌产量此消彼长,故3月国内产量环比小增2个百分点,

进入4月,据SMM了解,海外疫情发酵导致秘鲁、南非等地区矿山及炼厂相继停产,国内炼厂由于自身原料库存较低,目前对远期进口矿供应比较担忧,加之国内矿山因价格等因素只产不销,近期国内及进口锌矿加工费快速下调,截止4月3日,全国50品位国内锌精矿加工费在5800元/金属吨,进口锌精矿加工费在230美金/干吨,并且进入本周,国内最低进口TC触及至200美金/干吨,部分炼厂可能会因为矿供应紧张等问题提前开启检修计划,从4月的排产来看,国内炼厂依然以复产以及提产为主,地区主要集中在湖南、内蒙及陕西等地区,而炼厂检修或集中在5~6月,综上所述,4月国内精炼锌产量预计环比增加1.59万吨至48.01万吨。

说明:

1、带*的数值为修正值,斜体的数值为预测值。

2、镍生铁的产量是指实物量折合金属后数据。

调研方法论:

1、调研方法

SMM产量调研是由专业分析师采用电话、实地调研等方式,定期对中国金属生产企业进行月度跟踪,并以此出具中国金属产量报告。

调研过程中,保证样本的基础覆盖比例,并不断扩大;同时考虑产能规模、地域分布、企业性质等细节因素合理选择并分配样本,使得各分项数据同具代表性。

产量数据包括上月产量(初值)、上上月产量(修正值)以及当月产量的排产预测值。通常情况下,SMM较少对产量进行修正,即修正值=初值,但仍保留修正的可能性。

每月10日前通过上海有色网官方网站(www.smm.cn)、微信订阅号(今日有色)、手机站(m.smm.cn)等官方渠道对外发布。

2、样本介绍


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